銅價如期創(chuàng)下歷史新高。這讓國內三大銅冶煉上市公司江西銅業(yè)、銅陵有色、云南銅業(yè)今年賺得盆滿缽滿，為了抓住機會，三大企業(yè)都爭相提高產能。

　　“銅價每變化1%，將會使江西銅業(yè)2011年利潤變化1.43%。”某分析師研究發(fā)現，“加工費每變化1%，將會使江西銅業(yè)2011年利潤變化0.19%。”

　　目前，倫敦金屬交易所三個月期銅價格已經攀升至每噸9340美元左右。今年前三季度，銅陵有色公司實現營業(yè)收入362.89億元，同比增長85.53%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤5.97億元，同比增長26.69%。

　　另外兩大銅業(yè)公司利潤更為豐厚。江西銅業(yè)今年前三季度實現營業(yè)收入572.06億元，同比增長66.26%；實現凈利潤33.99元，同比增長 92.84%。云南銅業(yè)今年前三季度營業(yè)收入217.72億元，同比上漲119.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.18億元，同比上漲 114.14%。

　　品位下降和勞動力成本上升帶來的成本壓力會推動銅價上漲，同時，中國貿易商的銅和鋼材庫存較少，將在2011年1季度應補充庫存。

　　銅目前是國內幾大金屬當中唯一供不應求的品種。2009年，中國銅表觀消費量達到714萬噸，占全球總需求的39%，而2009年年底中國銅冶煉產能只有516萬噸，每年需要大量進口。但是影響銅冶煉企業(yè)擴張的一個制約因素是，全球銅精礦供應緊張。

　　2005年-2009年間，全球銅精礦供應的平均增速僅為1.6%，由于金融危機的發(fā)生，使得大量銅礦的新建、擴建項目推遲，預計2011年-2014年全球銅精礦增速不會超過2%。

　　智利是全球最主要的銅精礦出口國。某分析師剛剛從智利考察銅礦回來，“明顯感覺到營運支出和資本支出成本上升。”目前，全球85%左右的銅生產是采用露天作業(yè)。但是隨著淺層礦產資源大規(guī)模開發(fā)，這些礦場不得不面臨礦場深度加深、開采面擴大而品位下降的問題。

　　這將導致原本就供不應求的銅精礦更加趨緊。銅精礦的供應形勢一直制約著國內銅冶煉企業(yè)的肆意擴張。目前，中國銅精礦自給率在23%左右。

　　近幾年，江西銅業(yè)、銅陵有色集團等企業(yè)加大了海外資源投資的步伐。以江西銅業(yè)為例，通過資源收購，江西銅業(yè)目前擁有1131萬噸資源儲量，銅陵有色和云南銅業(yè)都擁有約200萬噸銅資源量，但是銅陵有色控股股東銅權益儲量超過800萬噸。

　　目前，江西銅業(yè)、銅陵有色、云南銅業(yè)冶煉產能分別為90萬噸、80萬噸和40萬噸。銅陵有色上述中層告訴本報，公司計劃擴建產能，有望成為行業(yè)龍頭。

　　今年銅陵有色開始對原有的項目進行技術改造，進而提高產能，到2012年公司銅產能可達128萬噸，較目前80萬噸產能提升幅度超過50%。

　　目前的龍頭江西銅業(yè)當然不甘示弱，從今年年初以來，這家企業(yè)一直在試圖洽購煙臺鵬暉銅業(yè)有限公司，后者電解銅年產能大概在12萬噸左右。

　　云南銅業(yè)的控股股東為央企中國鋁業(yè)[10.07-2.33%]公司，后者一直在試圖打造中國銅業(yè)行業(yè)龍頭，但是目前僅靠云南銅業(yè)難以完成這一目標。中鋁一位高層此前告訴本報，公司一直在銅行業(yè)尋求進一步壯大的機會。

　　但是銅精礦供應將成為這些企業(yè)進一步壯大的掣肘。去年，國家發(fā)改委在一份內部文件中對正在大幅擴張的銅冶煉產能進行了預警，如果不嚴格控制銅冶煉產能的盲目增長，中國銅冶煉企業(yè)銅精礦的對外依存度將進一步上升。

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