中國“去產(chǎn)能+減產(chǎn)”雙重刺激，倫鋁漲至2個月最高

倫敦金屬交易所（LME）期鋁沖上兩個月最高點位，倫銅等其他基本金屬多數(shù)收漲，因市場對主要基金屬消費國中國的需求預(yù)期持樂觀態(tài)度。

周三，LME三個月期鋁收盤上漲1.9%，報每噸1536美元，為10月底以來的最高收盤價，盤中一度觸及1541美元。在全球性產(chǎn)能過剩環(huán)境持續(xù)之際，倫鋁今年累計跌18%。

市場預(yù)計，中國將著手解決解決嚴重產(chǎn)能過剩問題，并刺激國內(nèi)需求將提振鋁等基本金屬的價格。中央經(jīng)濟工作會議公告顯示，明年中國的五個主要任務(wù)之中，首要任務(wù)就是去產(chǎn)能，“要嚴格控制增量，防止新的產(chǎn)能過�！�。

這意味著，中國會有更多鋼鐵和鋁產(chǎn)能被化解。此外，相關(guān)方面正在考慮設(shè)立化解產(chǎn)能專項基金。

“作為第一步，中國政府很可能抑制新的產(chǎn)能，因此，正在準備推出的一些項目可能因此被推遲甚至取消。”花旗如此解讀中國的新政策。此外，他們還認為，中國政府也可能推動更多國有企業(yè)進行合并重組。

在推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革之際，中國正想方設(shè)法刺激內(nèi)需。中央經(jīng)濟會議誓言將在明年推出更加強硬的積極財政政策，且政府正在加大基建項目方面的投資，這將有助于改善金屬市場。

此外，中國金屬生產(chǎn)生也在開展自救措施。本月，中國的銅、鋁、鎳和鋅生產(chǎn)商已經(jīng)宣布計劃減產(chǎn)，其中，中國冶煉商宣布他們將削減超400萬噸產(chǎn)能。這刺激了鋁等中國有色金屬期貨價格同期反彈近10%。

三家大型中國商品基金的消息人士稱，盡管長期前景不佳，但他們預(yù)計金屬價格短期將上漲，并依此建立倉位。

“明年在社會發(fā)展方面的財政支出，如棚戶區(qū)改造，以及鐵路和高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資可能會增加，加上減產(chǎn)的消息，這些支撐了基本金屬市場人氣，”業(yè)內(nèi)人士稱。

在這種預(yù)期之下，中國的投資基金選擇對空頭倉位獲利了結(jié)。進行年底軋平賬面的操作也提振市場。

英國《金融時報》援引英國商品研究所CRU預(yù)計，全球鋁過剩規(guī)模從今年的130萬噸減少到明年的10萬噸；預(yù)計明年的鋁均價將為每噸1500美元。

不過，考慮到大宗商品市場空頭氛圍仍濃厚，鋁庫存逼近1500萬噸，即使過剩規(guī)模大幅減少，也不足以令鋁價出現(xiàn)幅度較大的反彈。

周三，倫銅收漲1.2%，報每噸4720美元。倫鋅在LME所有金屬中漲幅最大，漲2.4%，收于1554美元，為逾一周最高價。倫鉛升1.9%，收于1732美元。倫鎳收漲0.6%，報8700美元。倫錫收盤時沒有成交，最后買價為下跌0.1%，報14610美元。