宏觀與流動性：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半。其中，達(dá)到或好于預(yù)期的數(shù)據(jù)有：美國第二季度實(shí)際GDP修正值年化季率增長1.7%，美國7月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)月率上升2.4%；但美國8月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)為60.6，美國8月25日當(dāng)周初次申請失業(yè)金人數(shù)持平，不及預(yù)期。伯南克表示，美國經(jīng)濟(jì)面臨“可怕的”挑戰(zhàn)，美聯(lián)儲將在必要時(shí)采取措施幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。市場對此樂觀解讀QE3前景。歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍很低迷，失業(yè)率攀升。歐洲央行總裁德拉吉稱，歐洲央行有時(shí)需要采取“非常規(guī)的措施”，以確保貨幣政策有效，但將在職權(quán)范圍內(nèi)行事以保證物價(jià)穩(wěn)定。德拉吉因公務(wù)繁忙而取消了出席杰克森霍爾年會。市場預(yù)測，德拉吉忙于為下周重要的政策制定會議做準(zhǔn)備。西班牙10年期國債收益率回升再度逼近7%。美元指數(shù)振蕩下挫。

　　基本金屬價(jià)格振蕩收低。中國遲遲不出臺經(jīng)濟(jì)刺激政策，經(jīng)濟(jì)狀況不斷惡化，打擊了基本金屬價(jià)格；但市場對歐洲購債充滿期待，及美國新一輪刺激政策預(yù)期升溫，美元指數(shù)下滑，支撐基本金屬價(jià)格。最終，近5個(gè)交易日，反映基本金屬價(jià)格趨勢的LMEX指數(shù)振蕩下跌1%，其中LME銅期貨下跌69.5美元（-0.90%），LME錫下跌2.51%（印尼錫企恢復(fù)出口錫錠，打壓錫價(jià)）。

　　黃金價(jià)格突破震蕩區(qū)間上界。伯南克的講話令市場對新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策預(yù)期提升，美元指數(shù)回落，金價(jià)在小幅調(diào)整后再度大漲。全周，金價(jià)上漲了14.70美元至1687.6美元。

　　多種小金屬價(jià)格呈企穩(wěn)回升態(tài)勢。上周，鎢價(jià)繼續(xù)下跌。但鈷價(jià)、鍺價(jià)繼續(xù)回升。歐洲鉬價(jià)和國內(nèi)鉬精礦價(jià)格也呈回升態(tài)勢，鎂、鈦、銦和錳價(jià)小幅回升。稀土氧化物價(jià)格穩(wěn)定。

　　有色金屬板塊重挫9.51%。其中，黃金板塊跌幅最小，下跌7.50%，鋁和銅板塊分別下跌7.71%和7.79%，鉛鋅板塊下跌了9.52%；小金屬和磁性材料板塊遭受重挫，分別下跌了12.54%和14.73%。

　　本周國際市場的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及事件：包括歐洲央行在內(nèi)的幾大央行將公布利率決議，周五，美國將公布8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

　　投資觀點(diǎn)。維持行業(yè)同步大勢評級。一、歐洲重啟購債，美國QE3預(yù)期升溫，黃金價(jià)格迎突破良機(jī)，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績較好、同時(shí)具有外生性增長機(jī)會的貴金屬公司，如中金黃金、豫光金鉛；流動性支持基本金屬價(jià)格回升，基本金屬公司中彈性較大、外生增長前景較好的公司如銅陵有色、馳宏鋅鍺等，也可適當(dāng)關(guān)注。二，高強(qiáng)輕合金材料領(lǐng)域，關(guān)注利源鋁業(yè)。三，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，關(guān)注格林美。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：歐債危機(jī)惡化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，金屬需求恢復(fù)不及預(yù)期等�！　�        

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