中報業(yè)績敘述：鉬價低迷導致業(yè)績下降金鉬股份 (SH:601958)最新價：16.81 0.02 0.12%行情走勢 大單追蹤 資金流向最新研報 公司新聞

中報業(yè)績敘述：鉬價低迷導致業(yè)績下降

金鉬股份 (SH:601958)

最新價：16.81 0.02 0.12%

行情走勢 大單追蹤 資金流向

最新研報 公司新聞 最新公告

個股股吧 優(yōu)股預(yù)測 龍虎榜

上半年，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 36.9 億元，同比上升21.31%；歸屬于母公司所有者的凈利潤3.6 億元，折合每股收益0.11 元，同比下降0.21%。其中一季度EPS 為0.05 元，二季度EPS 為0.06 元。我們匡算公司上半年自產(chǎn)鉬精礦單位營業(yè)成本為14 萬元/噸，去年同期水平大致在13.5 萬元/噸。

上半年鉬精礦均價為21.4 萬元/噸，同比下降3%。我們匡算上半年自產(chǎn)礦量約為0.7 萬噸，與去年同期水平相當；鉬價的低迷是導致公司業(yè)績同比下降的主要原因。

另外，2011 年4 月19 日，控股股東金堆城鉬業(yè)集團有限公司持有的本公司有限售條件股份24.5 億股（占總股本76%）限售期屆滿，全部上市流通。公司無限售流通股占總股本比例達到99.98%。

產(chǎn)量供應(yīng)有保障，新建產(chǎn)能達產(chǎn)將增加自產(chǎn)量15%

公司合計擁有鉬儲量148 萬噸，自產(chǎn)鉬精礦含鉬1.4 萬噸/年。豐富的資源量保障產(chǎn)量供應(yīng)。上半年擴產(chǎn)項目進展順利，按照新建選礦廠達產(chǎn)計算，公司鉬金屬年產(chǎn)能將達到1.6 萬噸，相比目前產(chǎn)能增加15%。

擴增下游產(chǎn)能對公司業(yè)績增厚有限

目前公司每年自產(chǎn)鉬精礦含鉬量為 1.4 萬噸，公司另外購買約8000 噸鉬精礦標準量（45%的品位），用以下游生產(chǎn)。近期下游擴建項目集中在初級加工產(chǎn)品，因此擴大產(chǎn)能對于業(yè)績增厚有限。

鉬價短期缺乏上漲動力，給予“增持”評級

鉬的下游 60%用于不銹鋼以及建筑用鋼。上半年，中國緊縮政策以及歐美經(jīng)濟的緩慢復蘇導致了鉬價缺乏上漲動力。但是從下游實際產(chǎn)量看，鉬的需求并沒有放緩跡象。我們假設(shè)2011-2013 年鉬精礦價格分別為21、22、23 萬元/噸，預(yù)計對應(yīng)公司EPS 分別為0.22 元、0.25 元和0.29 元。公司短期業(yè)績?nèi)狈ι蠞q動力，我們給予公司目標價格18 元，增持評級。

免責聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風險自擔。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！  中鎢在線采集制作。