CPI或沖過3%關(guān)口達(dá)全年高位 加息可能性小，準(zhǔn)備金率或再提 美今晨結(jié)束議息，料維持低利率7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今日公布，機(jī)構(gòu)預(yù)測CPI將摸上全年高點(diǎn)，或沖高至3.3%~3.6%。固定資產(chǎn)投資同比增速則可能出現(xiàn)反彈。

　　文/記者陳海玲7月CPI料沖高國信證券指出，7月CPI可能會(huì)沖高至3.3%。興業(yè)銀行[26.01 -3.77%]預(yù)測與此相同。

　　高盛認(rèn)為，洪災(zāi)推動(dòng)了食品價(jià)格的上升，7月份CPI增幅可能從6月份的2.9%升至3.4%。不過，預(yù)計(jì)CPI將在未來幾個(gè)月內(nèi)下降。

　　而招商證券[21.42 -3.69%]預(yù)測值更高，“綜合考慮食品與居住價(jià)格變化，預(yù)計(jì)CPI同比增長3.6%”。

　　新增貸款約6000億元高盛預(yù)計(jì)7月信貸投放6000億元，帶動(dòng)M1同比增加24.5%，M2同比增加19.2%。

　　國信證券分析師也認(rèn)為7月人民幣貸款為6000億元左右，同比增幅18.6%，高于6月份的18.2%。而M2增速可能會(huì)從6月份的18.5%升至18.7%。

　　中信證券[12.47 -4.15%]估計(jì)7月新增貸款量在7000億元左右。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)測，新增貸款預(yù)計(jì)在6500億元左右，帶動(dòng)M2和信貸增速重新反彈。

　　固定資產(chǎn)投資反彈高盛中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇預(yù)計(jì)，7月份工業(yè)增加值同比增幅將持平于6月份的13.7%，單月固定資產(chǎn)投資同比增速將從6月份的 24.6%反彈至25.5%，主要原因在于去年7月的低基數(shù)。此外，7月份社會(huì)零售額增幅可能為18.7%左右，高于6月份的18.3%。

　　魯政委稱，7月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資可能因地方債發(fā)行資金到位、保障房建設(shè)和西部開發(fā)項(xiàng)目推出而止住跌勢；而工業(yè)增加值在連續(xù)三個(gè)月快速下滑后，預(yù)計(jì)本月將在基數(shù)作用下回升。

　　政策：放松與收緊之間的兩難？

　　7月CPI將達(dá)高峰以及保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的目標(biāo)令經(jīng)濟(jì)政策面臨兩難抉擇。

　　外資機(jī)構(gòu)麥格理證券發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，中國今年不會(huì)加息，但會(huì)通過發(fā)行票據(jù)和提高存款準(zhǔn)備金率方式來吸收流動(dòng)性。

　　不過，中信證券認(rèn)為，貨幣政策下半年緊縮力度將減弱，甚至有所放松。其中，公開市場操作力度和存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控節(jié)奏將有所緩和，加息的可能性降低。

　　高盛中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇稱，之前實(shí)施的銀行信貸緊縮已經(jīng)顯現(xiàn)影響，致使經(jīng)濟(jì)增長放緩。預(yù)計(jì)中國政府會(huì)低調(diào)放松現(xiàn)有緊縮措施，今年年內(nèi)法定準(zhǔn)備金率和利率將保持不變。

　　美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)于北京時(shí)間今天凌晨結(jié)束議息會(huì)議。專家表示，無論此次會(huì)議是否推出新的量化寬松措施，但美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)收緊貨幣政策應(yīng)無望。周二美國股市低開。

　　美聯(lián)儲(chǔ)料維持低利率上周五公布的美國7月就業(yè)報(bào)告令人失望，失業(yè)率仍處于9.5%，建筑開支只有0.1%的輕微上漲，零售額也薄弱，并且是連續(xù)第三個(gè)月以來私營企業(yè)雇傭能力處于“貧血” 狀態(tài)。

　　渣打銀行全球研究部主管兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gerard Lyons 昨日對(duì)記者說：“在西方，由于去年的政策刺激帶來的影響日漸淡化，而私營領(lǐng)域仍然未見起色，二次衰退讓人擔(dān)憂。”Gerard Lyons稱，美國、英國和歐元區(qū)需要在盡可能長的時(shí)間內(nèi)將利率保持在盡可能低的水平上。

　　有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)能夠部署的戰(zhàn)略有限，主要有兩個(gè)方面：一方面，繼續(xù)保持已達(dá)到歷史最低的短期利率，以鼓勵(lì)信貸；另一方面，使用美聯(lián)儲(chǔ)在 抵押證券上的投資獲利，購買小規(guī)模的政府債券，這將有助于降低長期利率。這兩種做法都將給市場同一種提示：便宜的借貸將持續(xù)更長的時(shí)間，這將給企業(yè)和個(gè)人 更多的信心，將借貸用于采購和消費(fèi)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，更大膽的做法是重新啟動(dòng)在金融危機(jī)中大規(guī)模購買抵押擔(dān)保證券和政府債券的購買計(jì)劃。但它同時(shí)具有相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。這將損害金融市場的健康，很可能推動(dòng)美國再次陷入衰退。

　　(陳海玲)70個(gè)大中城市房價(jià)同比漲10.3% 環(huán)比持平房價(jià)漲幅連降三月文/表 記者張忠安國家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月全國70個(gè)大中城市房價(jià)同比上漲10.3%，漲幅比6月份縮小1.1個(gè)百分點(diǎn)。這也是新政出臺(tái)后房價(jià)同比漲 幅連續(xù)第三個(gè)月回落。專家表示，今年的金九銀十對(duì)開發(fā)商格外重要，預(yù)計(jì)會(huì)大規(guī)模促銷，也是買房者入市的機(jī)會(huì)。

　　環(huán)比漲幅持平市場處于膠著狀態(tài)總體上看，7月份大中城市房價(jià)已經(jīng)是自今年國十條出臺(tái)后，漲幅連續(xù)第三個(gè)月回落。從環(huán)比看，7月份，70個(gè)大中城市房價(jià)與6月份持平。

　　上海易居房地產(chǎn)研究院綜合研究部部長楊紅旭對(duì)記者指出，環(huán)比持平說明當(dāng)前市場處于膠著狀態(tài)，買賣雙方在價(jià)格上互不讓步。“這也正是近期國家相關(guān)部委再三重申和強(qiáng)調(diào)調(diào)控不放松的原因。而且下半年房價(jià)將會(huì)維持下跌態(tài)勢，預(yù)期明年一季度會(huì)觸底。”楊紅旭稱。

　　7月份房地產(chǎn)銷售也明顯降溫，當(dāng)月商品房銷售面積僅為6466萬平方米，同比下降15.4%；銷售額3066億元，同比下降接近兩成。楊紅旭認(rèn)為，事實(shí)上，三季度全國商品房銷售將進(jìn)入一個(gè)僵持期，但隨著開發(fā)商促銷力度的加大，四季度預(yù)計(jì)會(huì)有所反彈。

　　另外，在“史上最嚴(yán)厲”政策影響下，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)也自今年3月份沖頂后，連續(xù)四個(gè)月下降，7月份為104.72，環(huán)比下降0.34點(diǎn)。這是繼今年3月觸頂以來的連續(xù)第4個(gè)月回落，不過依然連續(xù)12個(gè)月運(yùn)行于景氣區(qū)間。

　　貸款創(chuàng)三月新低開發(fā)商“輾轉(zhuǎn)”境外籌錢國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)表明，1月~7月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年資金來源38876億元，同比增長39.4%，增幅 比前6個(gè)月下降了6.2個(gè)百分點(diǎn)。其中國內(nèi)貸款7539億元，增長29.3%。而從貸款額度看，7月份開發(fā)商國內(nèi)貸款為最近三個(gè)月最低水平，只有966億 元，不僅低于6月份的1023億元，也低于5月份的998億元。

　　前7個(gè)月個(gè)人按揭貸款為5131億元，同比增幅比1月~6月份下降近20個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月按揭貸款僅為593億元，環(huán)比下降25.31%，按揭金額為最近四個(gè)月最低。

　　不過，值得注意的是，開發(fā)商在利用外資的速度在加速，1月~7月份，利用外資302億元，增長10.6%，當(dāng)月金額達(dá)到52億元，高于4月和5月份。而整個(gè)上半年，開發(fā)商利用外資的同比增幅也只有2.8%，前5個(gè)月累計(jì)均為負(fù)增長。

　　對(duì)此，楊紅旭對(duì)記者表示，主要是因?yàn)閲鴥?nèi)融資渠道不暢，不少開發(fā)商通過借錢或股權(quán)等方式借道境外籌錢。

　　開發(fā)商加速推盤豪賭“金九銀十”黃金期在今年特殊的市場環(huán)境下，專家表示，金九銀十對(duì)開發(fā)商非常重要，除了加速推盤外，預(yù)計(jì)還會(huì)有大規(guī)模的促銷活動(dòng)。廣州市場可能會(huì)出現(xiàn)成交量回升而價(jià)格放松的局面。

　　剛剛發(fā)布半年報(bào)的萬科、金地等開發(fā)商均表示，下半年要加快推盤速度。萬聯(lián)證券地產(chǎn)分析師黃鵬對(duì)記者表示，大開發(fā)商上半年和下半年的推盤比例多為4:6，有的甚至為3:7，“因此，下半年整個(gè)市場的供應(yīng)量都會(huì)明顯增加。”

　　天相投顧分析師認(rèn)為，地產(chǎn)股依然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，而且結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)主要圍繞成長能力分化這條主線展開。部分開發(fā)商有望通過提高市場份額來獲得好于 平均水平的銷售表現(xiàn)和業(yè)績增長；而在行業(yè)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的背景下，具備品牌和品質(zhì)優(yōu)勢的開發(fā)商仍能實(shí)現(xiàn)跨越周期的持續(xù)成長，這些標(biāo)的的典型代表是榮盛發(fā)展 [0.00 0.00%]、中南建設(shè)[0.00 0.00%]、世茂地產(chǎn)等二線龍頭。

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