行業(yè)發(fā)展水平滯后,市場需求轉(zhuǎn)向高端。我國機床工具行業(yè)發(fā)展滯后于行業(yè)發(fā)展,集中表現(xiàn)在中低端產(chǎn)品占比較高,技術(shù)水平落后,高端產(chǎn)品仍需進口,整個行業(yè)焏待產(chǎn)品升級。09年上半年市場需求結(jié)構(gòu)加快了變化的速度,普通、低檔數(shù)控機床需求大幅度萎縮,但大重型和高檔數(shù)控機床仍保持穩(wěn)定增長。
    行業(yè)經(jīng)濟運行仍處周期底部,整體行業(yè)難言反轉(zhuǎn)。盡管08年末以來我國為應對金融危機實施了積極的財政政策和擴大內(nèi)需政策,加快了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),加快了產(chǎn)業(yè)升級,但對機床工具行業(yè)而言,由于存在投資滯后因素及外圍市場的持續(xù)惡化,機床工具行業(yè)09年1-7月增速始終在一位數(shù)徘徊,部分小行業(yè)連續(xù)數(shù)月負增長;全行業(yè)利潤大幅下滑;進出口呈現(xiàn)雙降,降幅加深。
    部分下游行業(yè)開始復蘇。機床工具行業(yè)的上游主要為鋼鐵、電子,下游主要分布在汽車、傳統(tǒng)機械、軍工、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域,其中汽車需求占比較高,占45%,軍工和傳統(tǒng)機械各占20%左右。從目前下游各行業(yè)運行狀況來看,汽車行業(yè)已進入全面復蘇階段。機械行業(yè)中的工程機械、農(nóng)業(yè)機械、礦山機械回升速度較快。機床下游行業(yè)的復蘇將有效刺激機床行業(yè)的需求,推動機床行業(yè)逐步復蘇。
    裝備制造業(yè)振興規(guī)劃保障行業(yè)長期發(fā)展。裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃將加速我國重大裝備的自主化進程,促進裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級。從規(guī)劃內(nèi)容上看,規(guī)劃將重點推進十大領(lǐng)域和九大產(chǎn)業(yè)的裝備自主化進程,從而拉動中高端數(shù)控機床和大型數(shù)控機床的需求。
    投資邏輯的兩條線索:1、受益于下游行業(yè)復蘇較為明顯 2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及發(fā)展方向符合行業(yè)發(fā)展趨勢。

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