2015 稀土平凡之路上的些許亮色

2015年，中國經(jīng)濟在改革創(chuàng)新中，逐步實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，并在此基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了不尋常的發(fā)展。美中不足，中國稀土行業(yè)在2015年經(jīng)歷了出口政策調(diào)整、六大稀土集團整合、打黑等政策后，“反應”卻略顯“遲鈍”。對于稀土行業(yè)，2015年是平凡的一年，那我們就回顧一下稀土行業(yè)這平凡一年中的些許“亮色”吧。

市場高開低走

縱觀2015年稀土市場的起伏變化，可以用“先揚后抑，高開低走”來形容，一季度價格反彈，成交量增加，達到了一年當中的最高點，然后就是開始了一路下跌的走勢。

一季度，稀土市場整體表現(xiàn)還算是不錯，受到春節(jié)前下游補充庫存等一系列因素的影響，多數(shù)稀土產(chǎn)品的價格出現(xiàn)了反彈行情，而且持續(xù)時間也比較長，直到一季度末，開始松動，然后下滑。

2014年底，部分稀土產(chǎn)品的價格開始反彈，隨著春節(jié)等假期的來臨，下游企業(yè)開始備貨采購，不斷推動價格上揚，截至2015年春節(jié)前夕，鑭、鈰氧化物的市場主流價格分別為1.25萬元/噸~1.35萬元/噸和1.15萬元/噸~1.25萬元/噸，與2015年1月初相比保持穩(wěn)定，氧化鐠釹、氧化釹和氧化鐠的市場主流價格分別為30.5萬元/噸~31萬元/噸、29.5萬元/噸~30萬元/噸和40萬元/噸~42萬元/噸，與2015年1月初相比，分別上漲8.93%、7.27%和2.56%，氧化銪、氧化釓、氧化鉺和氧化釔的市場主流價格分別為1700元/千克~1800元/千克、8萬元/噸~8.5萬元/噸、25萬元/噸~26萬元/噸和3.4萬元/噸~3.6萬元/噸，與2015年1月初相比，分別上漲3.03%、6.67%、4.17%和3.03%，氧化鏑和氧化鋱的市場主流價格分為1700元/千克~1800元/千克和3900元/千克~400元/千克，與2015年1月初相比，分別上漲16.13%和27.87%，在近一個半月的時間里，漲幅最多的幾個產(chǎn)品是氧化鋱、氧化鏑和氧化鐠釹，漲幅最大的氧化鋱達到了27.87%。

隨后，稀土產(chǎn)品的價格仍然呈上升趨勢，至2015年3月中旬達到了2015年全年稀土產(chǎn)品價格的最高點，氧化鑭、氧化鈰和氧化釔的市場主流價格分別為1.25萬元/噸~1.35萬元/噸、1.15萬元/噸~1.25萬元/噸和3.4萬元/噸~3.6萬元/噸，氧化釹、氧化鐠及氧化鐠釹的市場主流價格分別為31萬元/噸~31.5萬元/噸、41萬元/噸~42萬元/噸和31.5萬元/噸~32萬元/噸，氧化釓和氧化鉺的市場主流價格分別為8.5萬元/噸~9萬元/噸和26萬元/噸~27萬元/噸，氧化銪、氧化鋱和氧化鏑的市場主流價格分別為1750元/千克~1850元/千克、4100元/千克~4200元/千克和1850元/千克~1900元/千克。

但是，好景不長，從2015年5月開始稀土市場就正式進入了快速下行的通道，而且有一跌不可收的趨勢。至2015年二季度末，主要稀土氧化物產(chǎn)品的市場主流價格已經(jīng)跌破年初的價格，與3月中旬最高價位時相比，除氧化鑭、氧化鈰和氧化釔的跌幅在4%~6%以內(nèi)，其他稀土氧化物的價格跌幅均超過了10%，其中，氧化釹、氧化鐠、氧化鐠釹、氧化釓及氧化鉺的跌幅分別為14.52%、13.41%、16.51%、18.89%和11.54%，而氧化銪、氧化鋱和氧化鏑的跌幅更是超過20%，分別達到了25.71%、21.95%和21.05%。

2015年三季度開始，稀土市場仍舊延續(xù)了二季度低迷的走勢，2015年9月中旬達到了一個新的低點，與2015年二季度末相比，除氧化鑭和氧化鈰外，其他產(chǎn)品的跌幅均超過了10%以上，氧化銪下跌最為嚴重，最大跌幅達到了46.43%，氧化鏑和氧化鋱的跌幅也分別在16.67%和28.13%。2015年9月下旬，部分產(chǎn)品的價格出現(xiàn)了反彈，到國慶節(jié)前，氧化鐠釹市場主流價格為23.3萬元/噸~23.8萬元/噸，氧化鏑市場主流價格為1260元/千克~1280元/千克，氧化鋱市場主流價格為2350元/千克~2450元/千克，氧化釓市場主流價格為6.4萬元/噸~6.8萬元/噸，在半個月的時間內(nèi)，氧化鐠釹和氧化釓每噸漲了3000元，氧化鏑和氧化鋱每千克分別上漲了30元和50元。鑭、鈰、釔、銪等其他稀土產(chǎn)品的價格則呈繼續(xù)下行。

到2015年10月下旬，在六大稀土集團聯(lián)合限產(chǎn)保價的刺激下，鐠、釹、鏑、鋱、釓等稀土產(chǎn)品的價格出現(xiàn)了反彈，幾種稀土氧化物產(chǎn)品的價格出現(xiàn)了近半年來的一個新的小高峰，氧化鐠釹、氧化釓市場主流價格分別為26.5萬元/噸~27萬元/噸和7.5萬元/噸~7.8萬元/噸，氧化鏑和氧化鋱市場主流價格分別為1400元/千克~1430元/千克和2450元/千克~2550元/千克，雖然此時的價格是下半年以來的最高點，但是與3月中旬相比，氧化鐠釹、氧化釓、氧化鏑和氧化鋱也分別下跌了約15.87%、13.33%、24.74%和40.24%。在此期間，鑭、鈰、釔、鉺等產(chǎn)品的價格則一直保持穩(wěn)定，而氧化銪的價格則是持續(xù)下跌，10月中旬，氧化銪的市場主流價格為650元/千克~750元/千克，與3月中旬相比，每千克下跌約1100元，跌幅高達62.86%。

在2015年最后兩個月，稀土市場也是起起伏伏，但幅度并不算大，到2015年12月底，經(jīng)過一年的起伏，氧化銪的市場主流價格為580元/千克~630元/千克，同比下跌了約64.85%，其他產(chǎn)品中除氧化鐠釹和氧化釹的同比跌幅在10%以內(nèi)，鑭、鈰、鐠、鉺、釔、鏑、鋱等產(chǎn)品價格的同比跌幅也在13%~25%不等。

行業(yè)標準發(fā)布

2015年5月8日，國務院印發(fā)《中國制造2025》的通知，加快民用爆炸物品、危險化學品、食品、印染、稀土、農(nóng)藥等重點行業(yè)智能檢測監(jiān)管體系建設(shè)，提高智能化水平；2015年7月，工信部批準543項行業(yè)標準，其中2項涉及稀土，自2016年1月1日起開始實施；2015年7月31日，國家標準化管理委員會發(fā)布了《2015年第二批國家標準制修訂計劃》，其中涉及稀土行業(yè)的有3項；2015年10月29日，工業(yè)和信息化部公布了902項行業(yè)標準，其中包括5項稀土行業(yè)標準，均涉及廢舊稀土回收，從2016年3月1日起開始實施。

找礦突破

2015年6月5日，江西省首次在淺變質(zhì)巖風化殼中發(fā)現(xiàn)離子型稀土礦。該稀土原礦配分屬低釔富銪型輕稀土礦床類型，初步查明稀土氧化物資源量達中型礦床規(guī)模。

據(jù)了解，2013年，江西省國土資源廳、省財政廳下達省地勘基金項目計劃，組織實施了寧都縣葛藤嘴稀土礦找礦項目。2015年5月17日，該項目成果通過了專家評審，礦體賦存于新元古界青白口系庫里組中，礦床主要巖石為紫紅、磚紅色變質(zhì)粉砂巖、變質(zhì)粉屑沉凝灰?guī)r，呈離子型賦存于變質(zhì)沉凝灰?guī)r中，礦體厚度平均為5.66米，稀土氧化物浸取量平均品位達0.07%，平均浸取率達69.2%。

此次江西省寧都縣葛藤嘴稀土礦找礦項目是世界范圍內(nèi)首次在變質(zhì)巖中發(fā)現(xiàn)離子型稀土礦，該項目成果為世界稀土行業(yè)找礦提供了新的方向及依據(jù)。

企業(yè)限產(chǎn)保價

2015年10月12日，國內(nèi)稀土龍頭企業(yè)——北方稀土率先發(fā)布限產(chǎn)保價公告，公司決定實施限產(chǎn)保價，全年稀土冶煉分離產(chǎn)品生產(chǎn)量較工信部下達給公司的2015年稀土總量控制計劃指標量減少10%左右。2015年10月13日，廈門鎢業(yè)也宣布限產(chǎn)保價，國內(nèi)產(chǎn)量供應收縮比例將提升至5.5%。2015年10月14日，南方稀土宣布在總量控制指標基礎(chǔ)上減產(chǎn)12%左右。2015年10月14日晚間，五礦稀土也發(fā)布公告宣布限產(chǎn)保價。公告稱其限產(chǎn)較2015年稀土生產(chǎn)總量控制計劃指標量減少不低于10%，2015年10月15日，中國稀有稀土亦加入限產(chǎn)保價行列，所屬企業(yè)全年稀土產(chǎn)品生產(chǎn)總量將較2015年稀土總量控制計劃指標量減少5%至10%。

2015年以來，由于下游需求疲軟等原因，稀土價格大幅下跌，其中氧化鐠釹價格累計下跌17%，釹、鐠、鏑等品種價格跌回2011年初稀土大牛市啟動前的價位。對此，安信證券在研報中分析稀土價格下跌的主要原因為，一是中國經(jīng)濟增長放緩，下游需求疲軟，即使2015年取消出口配額，2015年下半年取消出口關(guān)稅，使得出口量有所增加，也難以抵擋價格下跌的態(tài)勢；二是鑒于需求萎縮，而且原先行業(yè)寄予厚望的國家收儲遲遲難見，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)顯著的去庫存行為，拋售壓力較大。

據(jù)了解，2015年以來，我國稀土行業(yè)連續(xù)發(fā)布多項重磅政策。2015年1月，我國長達17年的出口配額限制取消；2015年5月，稀土出口關(guān)稅取消；同月，稀土資源稅由“從量計征”變?yōu)椤皬膬r計征”。但是，值得注意的是，我國稀土出口仍然出現(xiàn)量增價跌的現(xiàn)象，海關(guān)總署網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，2015年前8個月，上海海關(guān)關(guān)區(qū)出口稀土5820.6噸，較2014年同期增加25.5%；價值7.7億元人民幣，增長8%；出口平均價格為每噸13.3萬元，下跌13.9%。

業(yè)內(nèi)人士對此表示，配額限制和關(guān)稅的取消打開了我國稀土出口的大門，資源稅改革也大大降低了企業(yè)成本負擔。據(jù)海關(guān)總署2015年10月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，我國2015年前9月累計出口稀土23400萬噸，同比上漲16%，2015年7月份出口額更是比去年同期翻了一番，達4年來最高。由于許多私礦出口尚未計算在內(nèi)，實際出口或遠大于官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

量雖增，價卻低。2015年上半年，我國部分稀土產(chǎn)品價格持續(xù)下滑，從產(chǎn)品來看，2015年上半年氧化釹、氧化鏑、氧化鋱均價分別為29.3萬元/噸、166.6萬元/噸、369.1萬元/噸，同比分別下降6.5%、下降0.86%和上漲15.1%；氧化鑭、氧化鈰、氧化銪、氧化釔等富余稀土元素的價格同比均出現(xiàn)較大降幅，其中，氧化銪同比下降達59.5%。部分稀土產(chǎn)品價格已與2010年相當。

2015年5月，國土資源部公布2015年度稀土礦和鎢礦開采總量控制指標顯示，2015年，中國稀土礦（稀土氧化物REO）開采總量控制指標為10.5萬噸，與2014年指標持平。其中離子型（以中重稀土為主）稀土礦指標1.79萬噸，巖礦型（輕）稀土礦指標8.71萬噸。同時，中國五礦集團公司、中國鋁業(yè)公司、中國北方稀土（集團）高科技股份有限公司、廈門鎢業(yè)股份有限公司、贛州稀土集團有限公司、廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團有限公司（廣東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司旗下公司）6家稀土集團整合重組方案，有關(guān)部門也在2015年上半年批準備案。

從工信部公布的《2015年第一批稀土總量控制計劃》來看，六大稀土集團礦產(chǎn)品和冶煉分離產(chǎn)品生產(chǎn)總量控制計劃分別為49712噸和46690噸，分別占全國生產(chǎn)總量控制計劃的94.69%和93.29%。而目前已宣布限產(chǎn)保價的北方稀土、贛州稀土、廈門鎢業(yè)三家稀土集團礦產(chǎn)品和冶煉分離產(chǎn)品生產(chǎn)總量計劃合計達到41920噸和32096噸，分別占全國生產(chǎn)總量控制計劃的79.85%和64.13%�！皬拇舜螏状笙⊥良瘓F先后限產(chǎn)的舉動來看，行業(yè)集中度提高的優(yōu)勢開始逐漸顯現(xiàn)。不過，國內(nèi)稀土產(chǎn)能過剩形勢依然存在，而非法生產(chǎn)同樣屢禁不止。在限產(chǎn)的同時，加強對非法生產(chǎn)的打擊也同樣重要�！睒I(yè)內(nèi)人士介紹。

中金公司在研報中表示，根據(jù)安泰科的估算，2015年國內(nèi)計劃的稀土分離產(chǎn)品產(chǎn)量約9.5萬噸，計劃外的約2.5萬噸，總供給12萬噸。國內(nèi)需求較2014年回落至8.5萬噸，出口約2.7萬噸，供需相差0.8萬噸。若六大集團能如期實現(xiàn)減產(chǎn)，國內(nèi)供需有望回歸平衡，但這部分缺口極有可能被計劃外的產(chǎn)量所補充。實際上，稀土價格持續(xù)下滑對產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司盈利能力的影響開始顯現(xiàn)。2015年上半年，北方稀土實現(xiàn)營業(yè)收入32.25億元，同比增加35.23%；實現(xiàn)凈利潤2.61億元，同比增加1.75%。凈利潤增速遠落后于營業(yè)收入。而廈門鎢業(yè)2015年上半年營業(yè)收入同比增長13.41%，凈利潤則大幅下滑75.70%。廈門鎢業(yè)在中報董事會報告中表示，“稀土黑色產(chǎn)業(yè)鏈”久治不絕，稀土冶煉產(chǎn)品價格與原料價格嚴重倒掛�！�

正是在這樣的背景下，由稀土龍頭企業(yè)——北方稀土首先公告的中國稀土大集團“限產(chǎn)保價”措施開始在行業(yè)企業(yè)間迅速蔓延。　
政策打黑行動

2015年10月29日，工信部下發(fā)關(guān)于《整頓以“資源綜合利用”為名加工稀土礦產(chǎn)品違法違規(guī)行為的通知》，相關(guān)部門于2015年11月1日至2015年11月20日對全國各企業(yè)現(xiàn)場檢查；2015年11月21日至2015年12月20日進行全面整頓查處。

此次稀土“打黑”行動，工信部組織人員兵分5組，其中江西3組，廣東和湖南各1組，江蘇和安徽各1組，聯(lián)合開展稀土嚴打行動。此次“打黑”的重點地區(qū)是江西省，其“打黑”難度也是最大的。江西贛州作為全國離子型稀土礦的主要分布地，大小礦廠良莠不齊的特點決定了其“打黑行動”的難度。

據(jù)了解，此前，經(jīng)過幾場“打黑行動”，贛州地區(qū)的“黑產(chǎn)業(yè)鏈”受到重創(chuàng)�，F(xiàn)在，該市已建立監(jiān)管隊伍，保護稀土資源不被盜采。據(jù)悉，贛州定南縣從有關(guān)單位抽調(diào)了20多人組成礦山駐點監(jiān)管隊伍，將稀土原礦產(chǎn)品監(jiān)管環(huán)節(jié)前移到礦山車間，在稀土礦壓榨期間實行24小時駐守，對稀土原礦成品生產(chǎn)實行全程監(jiān)管。

贛州采取的行動值得肯定。經(jīng)過幾年來的稀土“打黑”事實證明，如果沒有地方政府和基層單位的配合，很難取得實質(zhì)的成效。去年以來，國家有關(guān)部門組成的稀土“打黑”巡視組將進駐江西、廣東等省份，在地方政府的配合下，重點對非法開采、買賣加工非法礦產(chǎn)品、偷逃稅費等行為予以打擊。

之所以造成稀土礦的亂采濫挖，是因為稀土在國外有著廣泛的需求。而我國這種亂象卻被日本、韓國、美國等國家所利用，除了通過外貿(mào)出口渠道購買中國的稀土外，這些國家還通過偷采者的地下渠道進口我國稀土，并趁機對我國稀土生產(chǎn)企業(yè)和稀土貿(mào)易企業(yè)打壓其產(chǎn)品價格。

取消關(guān)稅

2015年4月，財政部發(fā)布的《國務院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于調(diào)整部分產(chǎn)品出口關(guān)稅的通知》(以下簡稱《通知》)指出，自2015年5月1日起，中國將正式取消鋼鐵顆粒粉末、稀土、鎢、鉬等產(chǎn)品的出口關(guān)稅。

據(jù)財政部網(wǎng)站公布的“出口關(guān)稅調(diào)整表”顯示，此次調(diào)整涉及94種出口商品，其中超過90%的商品“取消關(guān)稅”。調(diào)整前的稅率分別從2%，5%，10%，15%到25%不等，其中稀土金屬稅率為25%。

出口關(guān)稅的取消，相當于稀土產(chǎn)品出口價格下降了15%～25%，可以刺激需求回升。國內(nèi)稀土出口量會逐步增加，加快去庫化，推動停產(chǎn)半停產(chǎn)企業(yè)恢復生產(chǎn)和提高開工率，有助于行業(yè)整體向好，生產(chǎn)經(jīng)營步入正軌。

規(guī)范礦權(quán)

2015年11月，國土資源部下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范稀土礦鎢礦探礦權(quán)采礦權(quán)審批管理的通知》（以下簡稱“通知”）。稀土礦、鎢礦是國務院規(guī)定實行保護性開采的特定礦種。自實施開采總量控制以來，稀土礦、鎢礦資源得到了有效保護和合理利用。此次，國土資源部下發(fā)《關(guān)于規(guī)范稀土礦鎢礦探礦權(quán)采礦權(quán)審批管理的通知》是為了進一步規(guī)范和加強勘查、開采審批管理，并在國家礦產(chǎn)資源法律法規(guī)及國務院有關(guān)規(guī)定的框架下，國土資源部研究制定了《關(guān)于規(guī)范稀土礦鎢礦探礦權(quán)采礦權(quán)審批管理的通知》，并予以下發(fā)。該通知自發(fā)布之日起執(zhí)行，有效期3年�！秶�土資源部關(guān)于下達2014年度稀土礦鎢礦開采總量控制指標的通知》(國土資發(fā)〔2014〕65號)停止執(zhí)行。

稅率改革

2015年4月28日召開的國務院常務會議決定實施稀土、鎢、鉬資源稅改革，理順資源稅費關(guān)系。會議決定，從2015年5月1日起，將稀土、鎢、鉬資源稅由從量計征改為從價計征，并按照不增加企業(yè)稅負的原則 合理確定稅率。同時，進一步清理和規(guī)范收費，將稀土、鎢、鉬的礦產(chǎn)資源補償費費率降為零，停止征收相關(guān)價格調(diào)節(jié)基金，取締省以下地方政府違規(guī)設(shè)立的相關(guān)收費基金。研究建立礦產(chǎn)資源權(quán)益金制度。

在礦產(chǎn)資源補償費取消方面，安信證券分析師認為，該措施將直接為上游礦企減負，將明顯利好公司業(yè)績。根據(jù)國務院令第150號文《礦產(chǎn)資源補償費征收管理規(guī)定》以及財政部等印發(fā)的《礦產(chǎn)資源補償費征收管理核算規(guī)定》，礦產(chǎn)資源補償費按照礦產(chǎn)品收入的2%征收。

將資源補償費取消，按安信證券分析師研究數(shù)據(jù)顯示，以資源補償費當期凈利潤作為受益程度的指標看，2014年相關(guān)企業(yè)資源補償費與當期凈利潤占比分別為：包鋼股份4.08%，廈門鎢業(yè)2.33%，洛陽鉬業(yè)0.8%、金鉬股份20.1%，章源鎢業(yè)12%。金鉬股份、章源鎢業(yè)受益程度最大。