金鉬股份首次覆蓋給予“持有”評(píng)級(jí)

國(guó)內(nèi)鉬消費(fèi)的結(jié)構(gòu)調(diào)整孕育著新的發(fā)展機(jī)遇；新材料“十三五”發(fā)展規(guī)劃的推出給鉬金屬制品帶來重要的發(fā)展機(jī)遇；終端需求空間逐漸加大。

預(yù)計(jì)金鉬股份15-17年EPS為0.0004元、0.0005元、0.0013元，目前鉬價(jià)處于底部區(qū)域，長(zhǎng)期來看仍有上升空間，盈利對(duì)鉬價(jià)較為敏感，金鉬股份有望隨著鉬價(jià)和產(chǎn)量的上升而逐步增長(zhǎng)。首次覆蓋給予“持有”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：鉬產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下跌；中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑，鉬行業(yè)產(chǎn)能過剩繼續(xù)延續(xù)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較高；鋼鐵行業(yè)等主要下游長(zhǎng)期低迷；募投項(xiàng)目投建不達(dá)預(yù)期。