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世界有數(shù)の資源保有・生産・消費(fèi)國(guó)である中國(guó)は、急激な世界景気後退の端緒となった2008年9月15日のリーマンショック以降、それまでの“走出去 (海外展開の指導(dǎo))”と並行して、資源政策の機(jī)軸の一つとして金屬備蓄を強(qiáng)化・実施しつつある。その金屬備蓄が、2009年明け以降の金屬価格回復(fù)傾向の要因の一つと見られている。
本稿では、これまでに報(bào)道された中國(guó)における金屬備蓄の現(xiàn)況についてまとめると共に、中國(guó)の主要金屬の実需狀況について検証を試みる。
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1. 中國(guó)の備蓄制度
中國(guó)の國(guó)家備蓄制度は、當(dāng)初、國(guó)防上の必要性から1953年に開始されたが、時(shí)代の変化に応じて修正され、2005年には國(guó)家エネルギー安全保障政策の重點(diǎn)施策の一つと指定された。當(dāng)時(shí)より経済発展による原材料の不足が顕在化し、マクロ経済のコントロールのため重要性が高まり、國(guó)務(wù)院においても再認(rèn)識(shí)された。
國(guó)家備蓄対象は、“物資”、食料、綿、砂糖、薬品、茶、肉、化學(xué)肥料、救済物資の10種類からなり、金屬は“物資”に該當(dāng)している�！拔镔Y”には、金屬以外にも、ダイヤモンド、天然ゴム、パルプ、石油及び石油製品(ガソリン、航空機(jī)燃料)が含まれる。中國(guó)の金屬備蓄制度の概要は、表1のとおりである。
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制度創(chuàng)設(shè)年 |
1953年 (※備蓄目標(biāo)・実績(jī)は未公表) |
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備蓄対象金屬種 |
銅、アルミ、ニッケル、鉛、亜鉛、マンガン、クロム、水銀、錫、バナジウム、白金
(※現(xiàn)在、銀、アンチモン、インジウム、ガリウム、チタン、タングステン、ビスマス、レアアース、コバルト、ウランが追加され、マンガン、クロム、水銀、バナジウム、白金を?qū)澫螭趣筏總湫瞍蠄?bào)じられていない。なお、ウランは,能源（エネルギー）局が所管すると報(bào)道されている。) |
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所管省庁 |
・國(guó)務(wù)院： 備蓄政策、購(gòu)入・売卻等の重要事項(xiàng)を決定する。
・國(guó)家発展改革委員會(huì)・“國(guó)家物資備蓄局(SRB：State Reserves Bureau)“： 備蓄政策の立案、管理、組織運(yùn)営、國(guó)務(wù)院への具申等を行う。
・地方備蓄処： 全�。ńK省とチベット自治區(qū)以外）に200箇所の備蓄倉(cāng)庫(kù)を管理する。 |
現(xiàn)在、中國(guó)における金屬備蓄は、中央政府のみならず地方政府も実施している。上述のとおり、中央政府の所管機(jī)関は、國(guó)家発展改革委員會(huì)の下部機(jī)関であるSRBであるが、その備蓄目的は、市場(chǎng)の安定及び戦略的備蓄で、対象は金屬に限らず、石油・食料など多岐に亙る。
地方政府による金屬備蓄については、北から陜西省、河南省、湖南省及び郴州市、江西省及び 州市、雲(yún)南省、広西壯族自治區(qū)が報(bào)道されている。
これらは、省內(nèi)あるいは市內(nèi)の地場(chǎng)産業(yè)支援や雇用の確保を目的としているとされる。
湖南有色金屬集団公司のように傘下の企業(yè)が生産した地金を買い付ける民間備蓄も報(bào)じられているが、このような企業(yè)による備蓄資金については、銀行が備蓄金屬を擔(dān)保に融資し、地方政府がその利子補(bǔ)填を行うことで支援している模様である(2009年4月20日付、有色金屬新聞が“証券時(shí)報(bào)”記事としてネット配信)。
また、湖南省・郴州市や江西省・州市についても、省政府と連攜して実施されているものと予想される。
國(guó)土資源部は、2008年末に“全國(guó)鉱産資源計(jì)畫(2008～2015年)”を作成し、2009年1月7日に公布した。鉱産資源の探査・開発・保護(hù)及び備蓄等について、2020年を展望しながら活動(dòng)の重要指針を定めたものであるが、備蓄対象については、石油、石炭、鉄、非鉄金屬、非金屬など幅広く指定している。
また、2008年12月19日、“全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議”の席上、“2009年の重要原材料戦略物備蓄”が表明され、『生産體制拡大の中で、需給バランスのため地方政府による物資備蓄』として雲(yún)南省の先行モデルが代表例として挙げられ“雲(yún)南省有色金屬備蓄試行辦法”が紹介されている (上海証券報(bào)2008.12.20等)。
2. 備蓄計(jì)畫と実績(jī)
現(xiàn)時(shí)點(diǎn)での報(bào)道を基に、中央及び地方政府による備蓄計(jì)畫と実績(jī)を表2に示す。
2－1. SRBによる備蓄
SRBによる備蓄対象金屬は、表2に示すとおり、銅・亜鉛・アルミ・ニッケル・インジウム・ガリウム・チタンであるが、主體は、アルミ・銅・亜鉛であり、それら主要三金屬の備蓄計(jì)畫量、実績(jī)量、達(dá)成率は次のとおり。
| 金屬種 |
備蓄計(jì)畫量（千ｔ） |
実績(jī)量（千ｔ） |
達(dá)成率（％） |
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アルミ |
1,000 |
690 |
69.0 |
|
銅 |
1,000 |
240 |
24.0 |
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亜 鉛 |
300 |
159 |
53.0 |
2－2. 地方政府による備蓄
地方政府による備蓄は、雲(yún)南省で先行し、対象金屬種は、アルミ、銅、亜鉛、鉛、錫とされ、その制度は、以下のとおりとされている：
・“全國(guó)鉱産資源計(jì)畫(2008～15年)”に“鉱産地備蓄”として規(guī)定された地方で実施
・“政府の指導(dǎo)・企業(yè)備蓄・銀行融資・財(cái)政サポート・市場(chǎng)運(yùn)営”が原則
・期間は暫定的に2009年1月から1か年間(※2009年末までに放出が有り得る)
| 表2. SRBと地方政府による備蓄計(jì)畫と実績(jī) (既報(bào)道情報(bào)に基づく) |
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対象金屬 |
SRB/省・市 |
計(jì)畫數(shù)量(t) |
出典※ |
実績(jī)數(shù)量(t) |
出典※ |
達(dá)成率 |
| 銅 |
SRB |
1,000,000 |
09.02.18有色網(wǎng) |
240,000 |
09.02.18有色網(wǎng) |
24.00% |
| 雲(yún)南省 |
150,000 |
08.12.22MB |
2,000 |
09.01.05MB |
1.30% |
| 小計(jì) |
1,150,000 |
|
242,000 |
|
21.00% |
| 鉛 |
雲(yún)南省 |
150,000 |
08.12.22MB |
|
|
|
| 湖南省・郴州市 |
50,000 |
09.03.18有色網(wǎng) |
|
|
|
| 陝西省 |
53,000 |
09.03.30NF09-13 |
33,000 |
09.03.23中金在線 |
62.20% |
| 湖南省 |
（數(shù)量不明） |
09.04.15湖南日?qǐng)?bào) |
|
|
|
| 小計(jì) |
253,000+α |
|
33,000 |
|
13.00% |
| 亜鉛 |
SRB |
300,000 |
09.01.05MB |
159,000 |
09.04.09有色網(wǎng) |
53.00% |
| 雲(yún)南省 |
300,000 |
08.12.22MB |
300,000 |
09.01.12MB |
100.00% |
| 湖南省・郴州市 |
50,000 |
09.03.18有色網(wǎng) |
|
|
|
| 陝西省 |
44,000 |
09.03.30NF09-13 |
44,000 |
09.03.23中金在線 |
100.00% |
| 湖南省 |
（數(shù)量不明） |
09.04.15湖南日?qǐng)?bào) |
|
|
|
| 小計(jì) |
694,000+α |
|
503,000 |
|
72.50% |
| アルミ |
SRB |
300,000 |
09.01.05MB |
290,000 |
08.12.25上海証券報(bào)等 |
|
|
700,000 |
09.02.18有色網(wǎng) |
400,000 |
09.04.09有色網(wǎng) |
|
|
計(jì)1,000,000 |
|
計(jì)690,000 |
|
69.00% |
| 雲(yún)南省 |
300,000 |
08.12.22MB |
180,000 |
09.01.12MB |
60.00% |
| 河南省 |
500,000 |
09.03.25新華社 |
|
|
|
| 広西壯族自治區(qū) |
（數(shù)量不明） |
|
50,000 |
09.03.23有色網(wǎng) |
― |
| 小計(jì) |
1,800,000+α |
|
920,000 |
|
51.10% |
| 錫 |
雲(yún)南省 |
100,000 |
08.12.22MB |
30,000 |
09.01.05MB |
30.00% |
| 湖南省・郴州市 |
5,000 |
09.03.18有色網(wǎng) |
|
|
|
| 小計(jì) |
105,000 |
|
30,000 |
|
28.60% |
| 銀 |
湖南省・郴州市 |
2,000 |
09.03.18有色網(wǎng) |
|
|
|
| 小計(jì) |
4,000 |
|
|
|
|
| ｱﾝﾁﾓﾝ |
湖南省 |
（數(shù)量不明） |
09.04.15湖南日?qǐng)?bào) |
|
|
|
| ニッケル |
SRB |
20,000 |
09.03.07有色網(wǎng) |
20,000 |
09.03.03有色網(wǎng) |
100.00% |
| ｲﾝｼﾞｳﾑ |
SRB |
30 |
08.12.25日刊産業(yè)他 |
30 |
|
100.00% |
| 湖南省 |
（數(shù)量不明） |
09.04.15湖南日?qǐng)?bào) |
|
|
|
| 小計(jì) |
30 |
|
30 |
|
100.00% |
| ガリウム |
SRB |
（數(shù)量不明） |
09.03.07有色網(wǎng) |
|
|
― |
| チタン |
SRB |
5,000 |
09.03.25有色網(wǎng) |
5,000 |
09.03.25有色網(wǎng) |
100.00% |
| ﾀﾝｸﾞｽﾃﾝ |
湖南省・郴州市 |
5,000 |
09.03.18有色網(wǎng) |
|
|
|
| 江西省・州市 |
10,000 |
09.03.17有色網(wǎng) |
10,000 |
09.03.17有色網(wǎng) |
100.00% |
| 江西省 |
（數(shù)量不明） |
09.04.09有色網(wǎng) |
|
|
|
| 湖南省 |
（數(shù)量不明） |
09.04.15湖南日?qǐng)?bào) |
|
|
|
| |
小計(jì) |
15,000+α |
|
10,000 |
|
66.70% |
| ビスマス |
湖南省・郴州市 |
3,000 |
09.03.18有色網(wǎng) |
|
|
|
| 小計(jì) |
3,000 |
|
|
|
|
| ﾚｱｱｰｽ |
江西省・州市 |
10,000 |
09.03.17有色網(wǎng) |
10,000 |
09.03.17有色網(wǎng) |
100.00% |
| 江西省 |
（數(shù)量不明） |
09.04.09有色報(bào) |
|
|
|
| 小計(jì) |
10,000+α |
|
10,000 |
|
100.00% |
| コバルト |
不明 |
800～1000t |
09.03.25有色網(wǎng) |
0 |
|
― |
| ウラン |
能源局 |
（數(shù)量不明） |
09.03.25有色網(wǎng) |
|
|
― |
| 不明 |
広西 |
460,000 |
09.03.26財(cái)経 |
― |
|
― |
| 単純合計(jì) |
4,517,030 |
|
1,773,030 |
|
39.30% |
※出典に関しては次のとおり：
1)”MB”とは”Metal Bulletin”である。
2)“NF”とは“JOGMEGニュース・フラッシュ”である。
3)“有色網(wǎng)”とは“中國(guó)有色網(wǎng)(中國(guó)有色金屬信息網(wǎng)の略稱(http://www.cnmn.com.cn/))”
4)“財(cái)形”とは“中國(guó)財(cái)経信息網(wǎng)(http://cfi.net.cn/)”
5)“湖南日?qǐng)?bào)”と“新華社”は“有色網(wǎng)”による。 |
金屬備蓄を?qū)g施している地方政府とその備蓄金屬は、次のとおりである。
・陜西省〔亜鉛・鉛〕
・河南省〔アルミ〕
・湖南省〔亜鉛・鉛・アンチモン・インジウム・タングステン〕
・同省州市〔亜鉛・鉛・錫・銀・タングステン・ビスマス〕
・江西省〔タングステン・レアアース〕
・同省c刻B市〔タングステン・レアアース〕
・雲(yún)南省〔銅・鉛・亜鉛・アルミ・錫〕
・広西壯族自治區(qū)〔アルミ〕
中國(guó)の2009年消費(fèi)量(研究會(huì)予測(cè)値)に対する計(jì)畫量の比率を表3に示す。
錫の79％はじめ、銅22％、亜鉛17％、アルミ14％が高い。
| 表3. SRBと地方政府による備蓄計(jì)畫量の2009年消費(fèi)予測(cè)量に対する割合 |
|
鉱種 |
備蓄計(jì)畫量
（千ｔ） [1] |
消費(fèi)予測(cè)量
（千ｔ） [2]※ |
（出典※） |
中國(guó)の消費(fèi)量に占める割合
（％） [3]=[1]/[2] |
|
錫 |
105 |
133 |
（WMS2008年値+4.3％） |
78.9 |
|
銅 |
1,150 |
5,250 |
(ICSG) |
21.9 |
|
亜鉛 |
694 |
4,200 |
（ ILZSG) |
16.5 |
|
アルミ |
1,800 |
12,946 |
（WMS2008年値+4.3％） |
13.9 |
|
鉛 |
253 |
3,400 |
（ ILZSG) |
7.4 |
|
ニッケル |
20 |
380 |
（INSG) |
5.3 |
※錫、アルミの消費(fèi)予測(cè)量については、銅・亜鉛・鉛・ニッケルに関する予測(cè)量の伸び率の
平均値である4.3％を準(zhǔn)用した。 |
3. 金屬価格と備蓄買付け時(shí)期
図1～4には2008年7月～2009年4月間のアルミ、銅、亜鉛、鉛のLME価格推移と買付け狀況を示す。陜西省の例では、SHFE(上海期貨交易所)での市場(chǎng)価格に比べて2.4～4.1％高いとの報(bào)道もある。
図1. 価格推移と買付け時(shí)期： アルミ (出典：LME)
図2. 価格推移と買付け時(shí)期： 銅 (出典：LME)
図3. 価格推移と買付け時(shí)期： 亜鉛 (出典：LME)
図4. 価格推移と買付け時(shí)期： 鉛 (出典：LME)
4. 中國(guó)の実需の検証
4－1.需給の月別推移
中國(guó)の銅・亜鉛・鉛地金の消費(fèi)量の2008年1月以降の推移を鉱石生産量及び地金生産量と比較して図5～7に示す。
(1)中國(guó)の銅地金消費(fèi)量
図5に示すとおり、2008年11月以降、上昇傾向にあり、2009年1月にやや戻りはあったが2月には600千tにまで上昇・回復(fù)した。
図5. 中國(guó)の鉱石・地金生産量と消費(fèi)量の推移：銅
(出典：COPPER BULLETIN, ICSG)
なお、COPPER BULLETINにおける銅地金消費(fèi)量とは見掛消費(fèi)量であり、備蓄量も含まれている可能性がある。そのように仮定し、表2に示す現(xiàn)狀の銅の備蓄実績(jī)量242千tを2009年2月の銅地金消費(fèi)量604千tから差引くと362千tとなり、図5の點(diǎn)線のように表され、このようであるとすれば12月をピークに中國(guó)の銅消費(fèi)量は減少していることになる。
(2)中國(guó)の亜鉛・鉛地金消費(fèi)量
ILZSG事務(wù)局によれば、亜鉛・鉛の消費(fèi)量は見掛け消費(fèi)量から推定される備蓄量を減じた値としており、LEAD AND ZINC STATISTICSにおける亜鉛・鉛地金消費(fèi)量には備蓄量は含まれていないと見なされる。
亜鉛地金消費(fèi)量は、図6に示す。2008年9月以降、減少傾向にあったが、2月に上昇に転じている。
図6. 中國(guó)の鉱石・地金生産量と消費(fèi)量の推移： 亜鉛
(出典：LEAD AND ZINC STATISTICS, ILZSG)
鉛地金消費(fèi)量は図7に示すとおり、比較的堅(jiān)調(diào)に推移していたが、1月に200千tまで落込んだが2月には上昇に転じている。
図7. 中國(guó)の鉱石・地金生産量と消費(fèi)量の推移： 鉛
(出典：LEAD AND ZINC STATISTICS, ILZSG)
4－2.中國(guó)の月別地金輸入推移
中國(guó)の銅・亜鉛・鉛の地金輸入量を図8～10に示す
図8.中國(guó)の地金輸入量の推移： 銅
(出典：COPPER BULLETIN, ICSG、MB(27.Apr.2009)、財(cái)務(wù)省貿(mào)易統(tǒng)計(jì))
銅は図8に示すとおり、2008年6月を底に7月以降増加傾向にあり、日本からの輸入量も12月以降に増加している。
図9.中國(guó)の地金輸入量の推移：亜鉛
(出典：LEAD AND ZINC STATISTICS,ILZSG、MB(27.Apr.2009)、財(cái)務(wù)省貿(mào)易統(tǒng)計(jì))
亜鉛地金輸入量は2月に大幅増となり、日本からも10,000t以上が輸入された。
図10. 中國(guó)の地金輸入量の推移： 鉛
(出典：LEAD AND ZINC STATISTICS, ILZSG、MB(27.Apr.2009)、財(cái)務(wù)省貿(mào)易統(tǒng)計(jì))
鉛地金輸入量も2月に大幅増となり、日本からも3月には5,000t程度に増加している。
4－3.中國(guó)の主要経済指標(biāo)
(1)自動(dòng)車販売臺(tái)數(shù)
上海証券取引所やロイター電情報(bào)により中國(guó)の月別自動(dòng)車販売臺(tái)數(shù)値を収集し、グラフ化すると図11のように表される。これによると2008年12月以降、上昇傾向に転じており、3月は110萬臺(tái)を越えた。これは、2009年1月14日に國(guó)務(wù)院から発表された1月20日～12月末の間の暫定的な小型自動(dòng)車(1600cc以下、中國(guó)國(guó)內(nèi)の自動(dòng)車販売総臺(tái)數(shù)の61.5％に相當(dāng))の自動(dòng)車稅減稅(10⇒5％)の効果も大きいものと見られる。
図11.中國(guó)：自動(dòng)車販売臺(tái)數(shù)量の推移 (出典：上海証券取引所、ロイター)
(2)発電量
図12は、中國(guó)統(tǒng)計(jì)局情報(bào)等に基づく月別発電量の推移である。これによると2008年9月以降に減少傾向にあったが12月、3月に上昇が見られ、中國(guó)の銅需要の好転材料として期待される。
また、2月1日より中國(guó)全土を?qū)澫螭吮靖窕丹欷俊凹译娤锣_1 (家電製品の購(gòu)入代金の13％を補(bǔ)助、それ以前は一部地方に限られた)”も電力消費(fèi)量・発電力の増加に少なからず関係するものと見られる。
図12.中國(guó)：発電量の推移 (出典：中國(guó)統(tǒng)計(jì)局情報(bào)等)
5. 産業(yè)振興政策と金屬備蓄
世界的経済減退下、中國(guó)経済成長(zhǎng)にとって當(dāng)面のところ輸出への期待度は低く、內(nèi)需への依存度が高いものと予想される。
中國(guó)の産業(yè)振興政策として2008年11月9日に発表された57兆円相當(dāng)のインフラ整備計(jì)畫(2008～2010年)がベースとしてあり、また、個(gè)々の産業(yè)支援・景気対策としての小型自動(dòng)車減稅や家電下郷も効果が出始めているようである。それらの兆しとして自動(dòng)車販売臺(tái)數(shù)や発電力などの経済指標(biāo)にも現(xiàn)れ始めているように見受けられる。
金屬市場(chǎng)及び業(yè)界に対する対応策として“金屬備蓄”がある。
それらは世界市場(chǎng)において注目され、2009年明け以降の価格推移にもその効果が現(xiàn)れ始めている。
他方、世界各國(guó)の生産者は2008年Q4以降、相次いで減産措置や新規(guī)プロジェクトの延期や先送りを推進(jìn)している。これらは、自由経済において、市場(chǎng)の実需回復(fù)までの間に健全な需給均衡化、適正な金屬価格水準(zhǔn)への回復(fù)を目指した措置である。
中國(guó)においても｢生産能力の過剰をコントロールする(康義中國(guó)有色協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)発言の2009.03.26付“財(cái)経”誌報(bào)道の有色金屬新聞報(bào)ネット配信)｣との意見があるほか、｢ある市場(chǎng)関係者は、備蓄が市場(chǎng)に錯(cuò)誤をもたらし、生産能力放置が再度生産能力増強(qiáng)を引き起こし、現(xiàn)在の供給過剰を増進(jìn)させることにならないかと懸念している(同上)｣との聲もある。
2009年明け以降の金屬価格回復(fù)傾向に関して、中國(guó)における金屬備蓄の要因は大きいといえるものの、今後、中國(guó)の內(nèi)需の伸びが充分ではなく、上向き始めているように見える中國(guó)の內(nèi)需も補(bǔ)助政策の上に成り立つものであるとすると、それら政策終了後の需要減退の懸念が殘る。また、相當(dāng)量の備蓄金屬の放出時(shí)期(現(xiàn)狀2009年內(nèi))の問題を內(nèi)包したまま、世界経済の回復(fù)とそれに伴う中國(guó)の輸出増への転換時(shí)期を待つ狀況にある。
日本の鉱業(yè)界にとっても、2009年明け以降の中國(guó)向け地金輸出増は、日本國(guó)內(nèi)の需要減退期にあって業(yè)績(jī)回復(fù)の足掛りになる筈であるが、中國(guó)の実需回復(fù)狀況の見極めが肝要と考えられ、JOGMECとしても中國(guó)の経済指標(biāo)を注視していく所存である。
1 家電下郷：家電製品等の農(nóng)村普及製作。対象は、カラーTV、洗濯機(jī)、冷凍・冷蔵庫(kù)、攜帯電話、パソコン、溫水器、エアコン、オートバイの８品目。2007年12月より山東・河南・四川・青島の３�。倍际肖菍g施されていたが、2008年12月からは対象地區(qū)を14省に拡大し、2009年2月より全土に拡大適用された。
＜參考資料＞
『ベールに包まれた中國(guó)の國(guó)家備蓄制度の概要と今後の備蓄政策の行方』
カレント・トピックス、2005年39號(hào)(平成17年 6月 9日付、北京事務(wù)所 納 篤 報(bào)告)
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