美國政府重新開門 金屬或獲得支撐

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　　要點：

　　銅：綜上，債務(wù)問題暫告段落，焦點或落在非農(nóng)等各類數(shù)據(jù)上，可重點關(guān)注，接下來的兩月里面，金屬或?qū)⑹艿浇?jīng)濟增長的增長，下跌幅度和空間都有限，且補庫行為會逐步展開。可背靠60日均線嘗試中線買入。

　　鋅：鋅下方在14800和14600等為主仍有較大的支撐，而上方15000-15100的壓力同樣明顯，操作上，以此區(qū)間高拋低吸，中長期戰(zhàn)略單還需要時間。企業(yè)平衡操作的前提下降低庫存。

　　鋁：操作上，對滬鋁維持慢熊的看法，14400以上的空間持有，上方壓力14500.

　　鉛：美國下周二將公布9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，但市場謹慎氣氛仍較濃厚，預(yù)計下周鉛價總體格局依舊處于震蕩走勢，預(yù)計下周倫鉛大致運行區(qū)間在2050-2150美元/噸，預(yù)計滬鉛主力合約大致運行區(qū)間在14100-14400元/噸，現(xiàn)貨市場價格在14150元/噸左右。

　　宏觀及相關(guān)事件回顧

　　上周，基本金屬走勢分化，受宏觀經(jīng)濟影響更大的倫銅、倫鋅等品種在美國兩黨達成協(xié)議、美國政府重新開門等利好的刺激下收紅，而倫鋁、倫錫則在基本面的壓力下大幅收低。

　　美國方面，持續(xù)了長達3周之久的美國政府關(guān)門鬧劇上周終于結(jié)束。上周，國會終于在最后時刻達成了關(guān)于政府關(guān)門和債務(wù)上限的共識，成功達成協(xié)議上調(diào)債務(wù)上限，到2月7日之前，財政部可以按需要借足夠多的錢，而且還可能重新使用“特殊措施”(挖掘上限下的借款空間，約有2000億美元的空間)。根據(jù)巴克萊銀行的估計，美國財政部有可能在明年3月份耗盡這些措施。而10月17日，美國政府重新開門上市后的首日，債務(wù)量飆升3270億美元，已突破17億美元。業(yè)內(nèi)分析師普遍認為，到明年4月或者年中債務(wù)方面還將出現(xiàn)比較大的問題，現(xiàn)在的和解只是把問題向后推遲了幾個月而已。

　　歐洲方面，經(jīng)濟事件和數(shù)據(jù)不斷顯示歐元區(qū)經(jīng)濟正在向好的方向轉(zhuǎn)變，歐債或許短期真的已要遠去。上周五，歐豬五國的發(fā)債規(guī)模雖然仍維持在較低的水平，但是同比卻大漲了16%；希臘10年期國債收益率也創(chuàng)下了危機以來的新低；愛爾蘭即將重返金融市場融資，退出歐盟救助，自身的造血功能恢復(fù)；經(jīng)濟政策方面，歐元區(qū)通脹率跌至3年半以來最低，且低于歐洲央行設(shè)定的政策目標。這一方面表明經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，歐洲內(nèi)部需求仍然疲軟；另一方面也說明歐央行內(nèi)部仍有進一步貨幣政策寬松的空間。經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，德國ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)創(chuàng)下2010年4月以來最高值，這表明市場對未來德國經(jīng)濟增長的信心進一步增強；8月德國工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)反彈，季調(diào)后環(huán)比增長1.4%，前值也有所上修，進一步顯示德國經(jīng)濟受益于歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇。

　　中國方面，國內(nèi)三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)上周公布。中國三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長7.8%，符合預(yù)期；1-9月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長20%，略低于預(yù)期的20.2%，今年固定資產(chǎn)都比增速下降的局面將難以改變；工業(yè)資產(chǎn)投資增加值同比增長10.2%，符合預(yù)期，但不及前值，自6月份以來國內(nèi)經(jīng)濟小反彈的局面或許接近尾聲。國內(nèi)經(jīng)濟短期增長壓力減小，但是長期來看，持續(xù)發(fā)展仍缺乏足夠的動力，自身內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系不理順，難以實現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展。

　　對于下周，建議重點關(guān)注下周二的美9月非農(nóng)報告、英國央行會議紀要、加拿大央行利率決議、英國三季度GDP、中歐PMI、沒房地產(chǎn)數(shù)據(jù)等等。