銅價(jià)跌至7個(gè)月低點(diǎn) 正視銅供需環(huán)境轉(zhuǎn)變
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
節(jié)奏上，我們?cè)酒诖?/SPAN>4月中上旬，市場(chǎng)將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)留空間，銅價(jià)有望暫時(shí)結(jié)束春節(jié)后“振蕩-跳跌”模式，轉(zhuǎn)入一定區(qū)域的振蕩；但周一，二季度的第一個(gè)交易日，獨(dú)立運(yùn)行的滬銅繼續(xù)振蕩跳跌至5.35萬(wàn)平臺(tái)，收于七個(gè)月低點(diǎn)。
表面看，一方面，銅市跳跌受到了3月中國(guó)官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期的拖累；然而實(shí)際上，50.9的讀數(shù)雖不及預(yù)期，但仍是11個(gè)月以來(lái)的高點(diǎn)，暗示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依舊延續(xù)溫和回暖的趨勢(shì)。另一方面，市場(chǎng)認(rèn)為房地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則“落地”影響人氣，但這一題材已消化1個(gè)多月，且各地調(diào)控細(xì)節(jié)松緊不一，僅特大城市明確二成個(gè)稅，從上證房產(chǎn)版塊兒表現(xiàn)看，政策落地的消極影響也不大。因此，我們認(rèn)為，銅價(jià)繼續(xù)滑落的根本原因依舊是供需基本面的轉(zhuǎn)折與改變。
盤面上，昨日，行業(yè)保值盤與趨勢(shì)投機(jī)盤火拼激烈，滬銅在跳跌中繼續(xù)伴隨巨量增倉(cāng)，總持倉(cāng)被推升到74萬(wàn)手，由于價(jià)格趨勢(shì)仍明確向下，行業(yè)背景的各類買單面臨的資金壓力日益加大。
季報(bào)中，我們認(rèn)為二季度銅價(jià)的交投重心還將震蕩下移，此前觀點(diǎn)認(rèn)為，以往年看，下滑空間至少打開到5-5.2萬(wàn)，甚至有跌破5萬(wàn)的風(fēng)險(xiǎn)，低點(diǎn)可能在5、6月份年中。而目前，跌勢(shì)正有提前、不間斷展開的可能。
短線，滬銅“再下一城”，形態(tài)繼續(xù)以“跳跌-振蕩-再跳跌”為主，短線有小幅度反彈的可能，但空間易受阻在跳空區(qū)域5.48-5.5萬(wàn)。短線支持價(jià)格在目前平臺(tái)弱勢(shì)振蕩的理由包括：COMEX精銅在昨晚收回了部分跌幅，而目前倫銅開盤跌勢(shì)相對(duì)有限；廣東廢銅進(jìn)口報(bào)關(guān)近期遇到阻礙，廢銅供應(yīng)趨緊，部分需求轉(zhuǎn)向精銅；以及從進(jìn)口盈虧、現(xiàn)貨升水獲得的支撐。
今日，LME市場(chǎng)進(jìn)入夏令時(shí)交易，電子盤已在8：00開盤。日內(nèi)，關(guān)注歐元區(qū)3月Markit制造業(yè)PMI終值，市場(chǎng)預(yù)期在塞浦路斯氛圍拖累下，此數(shù)據(jù)偏空；晚間公布美國(guó)2月工廠訂單、耐用品訂單修正值。周內(nèi)金融市場(chǎng)焦點(diǎn)主要在周四日本、歐元區(qū)貨幣政策會(huì)議以及美國(guó)周五的非農(nóng)就業(yè)。
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