銅基本面在變差
金屬價(jià)格回顧:基本金屬:上周基本金屬除鋅下跌1%外,普遍微漲。銅微幅上漲0.12%,鋁、鉛、錫、鎳分別下跌0.05%、0.54%、0.41%、1.32%。
貴金屬:黃金上漲1.6%至1601美元/盎司。白銀上漲1.58%至29美元/盎司。
國內(nèi)價(jià)格:國內(nèi)基本金屬除銅相對(duì)強(qiáng)勢(shì)外,銅上漲0.67%,其余普跌。
板塊漲幅:金屬所有細(xì)分板塊普跌,金屬新材料跌幅最大,下跌6.25%。
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走強(qiáng):2月美國工業(yè)生產(chǎn)增幅高于預(yù)期,且3月9日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為33萬人,是1月以來最低水平,表明就業(yè)市場在逐步改善。
中國2月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場失望:中國2月CPI同比上漲3.2%,PPI同比下降1.6%,2月通脹處于10個(gè)月高位,但制造業(yè)和消費(fèi)者支出弱于預(yù)期。
美元走強(qiáng)壓制金屬價(jià)格:美元指數(shù)持續(xù)走高,接近七個(gè)月以來的最高水平。
美國經(jīng)濟(jì)最初復(fù)蘇對(duì)基本金屬是拉動(dòng),但是美國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)對(duì)美元指數(shù)形成更強(qiáng)的支撐,從而對(duì)以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格形成明顯壓制。
中國產(chǎn)量及進(jìn)口減少有助于中國消耗高企庫存:中國2月精煉銅產(chǎn)量下降加上前2個(gè)月銅進(jìn)口減少,有助于消耗國內(nèi)居高不下的庫存。上周傳言中國國儲(chǔ)局采購30萬噸原鋁和5萬噸精鋅,國儲(chǔ)收儲(chǔ)只是幫助處于盈虧平衡掙扎的企業(yè)度過難關(guān),對(duì)市場的供給過剩局面不會(huì)緩解,不會(huì)影響基本金屬價(jià)格。
銅基本面在變差,關(guān)注中國旺季需求:庫存持續(xù)上升,且所有礦山均報(bào)告產(chǎn)量較上年同期增長,中國買盤微弱,都?jí)褐飘?dāng)前的銅價(jià)格。我們認(rèn)為關(guān)注點(diǎn)主要在4月后中國的買盤是否啟動(dòng),中國消費(fèi)旺季的原料采購力度將決定本輪基本金屬價(jià)格的反彈力度有多高。
后市展望:中國數(shù)據(jù)低于預(yù)期,加上歐元區(qū)深陷衰退,市場不斷調(diào)低金屬需求前景,美元指數(shù)強(qiáng)勁對(duì)基本金屬價(jià)格造成持續(xù)打壓。但是我們?nèi)匀豢春眉磳⒌絹淼南M(fèi)旺季,認(rèn)為銅價(jià)下跌空間有限,旺季買盤有助于拉動(dòng)銅價(jià)上漲。
我們對(duì)金屬價(jià)格仍持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。股票方面:繼續(xù)強(qiáng)烈推薦業(yè)績高速增長的云南鍺業(yè),建議關(guān)注業(yè)績保障、估值相對(duì)低位的江西銅業(yè)。……更多新聞資訊、價(jià)格與市場
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