國內(nèi)通脹預(yù)期可能會對基本金屬不利

上周(截至2013年3月8日)美國公布了令人振奮的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),顯示其國內(nèi)勞動(dòng)力市場繼續(xù)好轉(zhuǎn);同期歐洲和英國央行分別宣告對低利率寬松政策的維持策略,因而總的來說上周宏觀層面消息對基本金屬走勢較為有利,但美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號趨強(qiáng)則不利于黃金價(jià)格。周末我國統(tǒng)計(jì)局公布了2月國內(nèi)CPI數(shù)據(jù),同比增長3.2%的結(jié)論可能超過了市場預(yù)期。我們認(rèn)為如果國內(nèi)通脹預(yù)期升溫將不利于金屬價(jià)格走勢。 上周個(gè)別稀有金屬價(jià)格繼續(xù)回暖,其中鎢精礦表現(xiàn)搶眼。同期國內(nèi)稀土價(jià)格整體走勢疲軟,復(fù)蘇還需等待。目前貴金屬和基本金屬中,我們相對看好中金嶺南;金屬新材料和稀有金屬公司中,相對看好云南鍺業(yè)和廈門鎢業(yè)。

　　支撐評級的要點(diǎn)

　　LME金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn),國內(nèi)外黃金價(jià)格繼續(xù)走弱。上周LME 金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn),其中LME 錫、鎳和銅價(jià)分別上漲2.72%、0.77%、0.48%,LME鋁、鉛、鋅分別下跌0.45%、1.52和2.13%。國內(nèi)金屬價(jià)格僅鋁價(jià)上漲1.52%。同期金價(jià)繼續(xù)走弱,倫敦金價(jià)微跌0.03%,國內(nèi)金價(jià)下挫0.73%。

　　美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好,國內(nèi)通脹壓力逐顯,歐洲宣布維持寬松氛圍。上周美國公布了2月的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告,顯示非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加23.6萬人,且失業(yè)率也有所下降,彰顯其國內(nèi)勞動(dòng)力市場繼續(xù)好轉(zhuǎn)。同期歐洲央行以及英國央行分別宣告繼續(xù)維持低利率的寬松氛圍,因而總的來說上周宏觀層面對基本金屬價(jià)格的作用偏正面,但黃金的避險(xiǎn)作用再次被削弱。周末我國統(tǒng)計(jì)局公布了2月國內(nèi)CPI數(shù)據(jù),同比上漲3.2%的結(jié)果可能比市場預(yù)期更高,雖然有春節(jié)因素出來,但這一數(shù)據(jù)可能會加劇國內(nèi)通脹預(yù)期,可能對金屬價(jià)格走勢不利。

　　LME銅庫存大幅增加。上周LME金屬中銅、鎳和鋁庫存分別增加11.04%、0.87%和0.32%;同期鋅、錫和鉛庫存分別減少0.37%、0.44%和0.76%。國內(nèi)金屬庫存大多增加,其中上交所鉛、鋁和鋅庫存分別增加4.08%、2.04%、和0.82,銅庫存減少0.35。

　　部分稀有金屬價(jià)格略有好轉(zhuǎn)。上周稀有金屬價(jià)格有所回升,其中鎢精礦繼續(xù)上揚(yáng)1.72%,目前鎢精礦廠商基本正常生產(chǎn),隨著鎢精礦價(jià)格上漲,供應(yīng)商出貨意愿增強(qiáng),本周成交有所增加。上周鉬價(jià)跌幅居前,下挫2.35%,主要是由于下游需求不足。上周輕稀土品種大幅下跌,其中氧化鑭下挫6.25%,金屬鑭下跌2.50%,氧化鈰下跌2.25%,主要是由于市場需求低迷。總體來看,目前稀土市場仍有待復(fù)蘇。

　　上周有色金屬板塊下跌1.84%,跌幅小于大市(滬深300指數(shù)下跌2.32%)。其中稀土磁材類企業(yè)漲幅居前,鉛鋅和錫等基本金屬類企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)墊底。……更多新聞資訊、價(jià)格與市場

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