盛屯礦業(yè)停牌數(shù)月后發(fā)布重組預(yù)案，擬通過定向增發(fā)以14.69億購買�，�?shù)V業(yè)。但細(xì)心查閱，純屬為大股東左手交右手，自編自導(dǎo)自演的交易。

　　14.69億增發(fā)買礦

　　2月29日，自去年11月4日起停牌的盛屯礦業(yè)公布重組預(yù)案并復(fù)牌。預(yù)案中，公司擬以16.48元/股的價(jià)格發(fā)行8911.30萬股募資收購自然人劉全恕持有的�，�?shù)V業(yè)55%股權(quán)和公司控股股東盛屯集團(tuán)間接持有的�，�?shù)V業(yè)45%股權(quán)。收購?fù)瓿珊�，公司�?shí)際控制�，�?shù)V業(yè)100%股權(quán)，本次擬購買資產(chǎn)的交易價(jià)格預(yù)計(jì)為14.69億元。由于涉及控股股東的資產(chǎn)，本次資產(chǎn)重組屬于重大關(guān)聯(lián)交易。

　　預(yù)案顯示，交易標(biāo)的埃瑪?shù)V業(yè)，現(xiàn)持有面積為22.127平方公里采礦權(quán)證和勘查面積為53.24平方公里的探礦權(quán)證各一宗。礦區(qū)資源儲備172.5萬噸，可采資源儲量164.94萬噸，目前已取得年產(chǎn)12萬噸的采礦證，完成了環(huán)評批復(fù)及安全預(yù)評價(jià)報(bào)告?zhèn)浒�；現(xiàn)正進(jìn)行改擴(kuò)建工程，生產(chǎn)規(guī)模擬由原來的12萬噸/年提升到30萬噸/年。截至目前，�，�?shù)V業(yè)30萬噸/年的產(chǎn)能擴(kuò)建尚未完成，預(yù)計(jì)在2012年6月開始試生產(chǎn)，至2014年底最終達(dá)產(chǎn)。

　　公司作出對�，�?shù)V業(yè)的盈利預(yù)測，假設(shè)未來鉛鋅金屬價(jià)格保持穩(wěn)定，2012年預(yù)計(jì)能產(chǎn)生凈利潤3428萬元，2013年為1.19億元，2014年為1.49億元。

　　查閱盛屯礦業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，公司近年一直徘徊于盈虧邊緣。2006年~2011年凈利潤最高的一年僅為2900萬元，2009年和2011年前三季度更是錄得虧損。若資產(chǎn)成功注入，確實(shí)對公司的經(jīng)營產(chǎn)生翻天覆地的轉(zhuǎn)變。

　　大股東突擊入股一年間賺10倍

　　資料顯示，于2005年7月，付洪芳、鄭堅(jiān)文召開股東會，兩方簽署《興安埃瑪?shù)V業(yè)有限公章程》，設(shè)立�，�?shù)V業(yè)，注冊資本為人民幣1，000萬元，其中鄭堅(jiān)文出資900萬元，占注冊資本的90%，付洪芳出資100萬元，占注冊資本的10%。

　　2008年10月16日，�，�?shù)V業(yè)召開股東會，同意股東鄭堅(jiān)文將其持有的公司550萬元出資（折合公司55%的股權(quán)）轉(zhuǎn)讓予自然人劉全�。ū敬谓灰讓ο笾�一��。

　　2011年4月22日，�，�?shù)V業(yè)召開股東會，同意鄭堅(jiān)文將其持有的�，�?shù)V業(yè)450萬元出資（折合公司45%的股權(quán)）轉(zhuǎn)讓予深圳源興華（本次另一交易對象）。深圳源興華為盛屯礦業(yè)控股股東盛屯集團(tuán)所控制。

　　經(jīng)歷先后四次增資后，自然人劉全恕共出資8250萬，占埃瑪?shù)V業(yè)總出資比例的55%；深圳源興華共出資6750萬，占總比例的45%。

　　若本次資產(chǎn)重組獲通過，控股股東間接持有的45%�，�?shù)V業(yè)股權(quán)將能換得價(jià)值6.61億元的股票。但蹊蹺的是，控股股東于交易前夕2011年4月突擊入股，而且投入成本也僅為6750萬元。

　　控股股東通過自已對上市公司的控制權(quán)，策劃這起自買自賣的資產(chǎn)重組交易，若成功，則能在短短一年多時(shí)間內(nèi)獲近10倍的收益，約5.93億元。這樁交易所存在的貓膩很難不讓人對其質(zhì)疑。

　　記者多次連線盛屯礦業(yè)證券部，對方顯示無人接聽，無法向公司了解。

　　交易價(jià)格過高沒投產(chǎn)就值14億多？

　　交易標(biāo)的�，�?shù)V業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2009年至2011年三年間經(jīng)營均錄得虧損，分別為-240萬元、-289萬元和-614萬元。原因?yàn)樯形撮_始投產(chǎn)，公司預(yù)計(jì)礦山于2012年開始投產(chǎn)，2012年礦石處理量預(yù)計(jì)6萬噸；2013年礦石處理量預(yù)計(jì)24萬噸；2014年礦石處理量預(yù)計(jì)30萬噸，2015年后至礦山服務(wù)期結(jié)束產(chǎn)能為30萬噸/年。并以此預(yù)測未來三年將產(chǎn)生凈利潤3428萬元，1.19億元和1.49億元。

　　盈利預(yù)測的結(jié)果有兩個(gè)前提條件，一是假設(shè)未來鉛金屬保持近兩年平均價(jià)格約16209元/噸、鋅金屬保持近兩年平均價(jià)格約17153元/噸，并且所產(chǎn)出礦石全部出售。另一假設(shè)條件則建立在30萬噸擴(kuò)建工程能順利完成并取得相關(guān)證件的基礎(chǔ)上。

　　基于以上的盈利預(yù)測，此次資產(chǎn)重組的交易價(jià)格也因此定為14.69億元。但礦石產(chǎn)量和儲量若如公司所述，但投產(chǎn)后是否確實(shí)能產(chǎn)生上述收益。作為小投資者根本無法清晰了解以上的信息，只能選擇單方面信任公司所述，盡管�，�?shù)V業(yè)此前一直沒賺過錢，也沒開始投產(chǎn)。

　　大家都滿意誰虧了？

　　預(yù)案公告后首個(gè)交易日，盛屯礦業(yè)股價(jià)直接沖擊漲停報(bào)收于20元。網(wǎng)絡(luò)上，該股吧論壇的網(wǎng)友也一片歡騰，紛紛對公司的重組預(yù)案表示感激、并強(qiáng)烈支持。

　　有人稱贊公司為小股東謀福利，取得如此優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源。

　　有人覺得公司停牌時(shí)機(jī)好，去11月停牌至今，不僅避了一波下跌行情，還開盤迎來一個(gè)漲停。

　　也有人覺得此次收購后，公司有望成為區(qū)域礦業(yè)龍頭，股價(jià)沖30元不是夢。

　　在一片漲停所帶來的歡呼聲中，一名資深投資人士仔細(xì)看完重組預(yù)案后發(fā)表感言：“買方是大股東所控制的上市公司，賣方是大股東自已突擊入股的礦業(yè)公司。左手換右手的交易，注入了一個(gè)不知值多少錢和有多少產(chǎn)出的礦業(yè)資產(chǎn)。若放在H股算是一個(gè)巨大利空了，但放在A股卻是大家都滿意的事情。此時(shí)，股價(jià)也漲了，股民也笑了，大股東也一轉(zhuǎn)手賺10倍了。大家都滿意。誰虧了？”

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