歐債危機(jī)深化推升美元至反彈新高,給商品市場帶來沉重壓力;同時中國下游消費旺季不旺,我們降低行業(yè)評級至“持有”。由于中央對稀土環(huán)保污染的持續(xù)關(guān)注,我們繼續(xù)看好稀土子行業(yè),推薦包鋼稀土、廣晟有色、廈門鎢業(yè)、中色股份。同時,由于央行購金和強(qiáng)勁的民間消費,我們認(rèn)為黃金有望在商品中走出獨立行情,看好山東黃金和中金黃金。

　　工業(yè)金屬:美元反彈利空商品,中國消費旺季不旺

　　希臘三大政黨組閣均告失敗,希臘面臨退出歐元區(qū)的風(fēng)險;西班牙與意大利國債收益率急劇攀升,穆迪調(diào)降26家意大利銀行評級,引發(fā)投資者對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的憂慮,美元強(qiáng)勁反彈至81上方,全球商品面臨拋壓。盡管中國再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將釋放部分流動性,但是5月的有色金屬下游消費并沒有太大亮點,隨著消費旺季逐步結(jié)束,國內(nèi)龐大的庫存壓力也將顯現(xiàn)。

　　稀土:央視再曝稀土環(huán)保污染,稀土整治趨勢有望延續(xù)

　　中央二套經(jīng)濟(jì)半小時《脆弱的稀土》報道稀土環(huán)保污染問題,顯示官方仍舊要對稀土進(jìn)行全行業(yè)范圍內(nèi)的整治。盡管我們目前仍未看到全行業(yè)的稀土專用發(fā)票實施,也未看到“三大稀土集團(tuán)”的成型,但是政府對行業(yè)的整治趨勢依舊,短期仍舊利好稀土子行業(yè)。

　　貴金屬:黃金有望走出獨立行情

　　隨著歐債問題深化,黃金與其他商品泥沙俱下,已經(jīng)從高位下跌20%。據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù),2012一季度中國大陸黃金消費增10%,央行購金和強(qiáng)勁的民間消費有望使黃金在商品中走出獨立行情。

　　風(fēng)險提示

　　隨著歐債問題深化,黃金與其他商品泥沙俱下

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