2012有色金屬投資策略
1、工業(yè)金屬和貴金屬的機會主要看美國、歐洲和中國的貨幣政策
美國金融風暴實施QE后，歐債危機造成全球金融市場動蕩，工業(yè)金屬和貴金屬的金融屬性變成了影響其價格最終要的因素。需求方面對價格的影響主要體現(xiàn)在中國，而中國的需求始終受到固定資產(chǎn)投資規(guī)模，或者說中國貨幣政策的影響。因此，對未來一年金屬價格的判斷，主要取決于美國、歐洲、中國的貨幣政策。
2、小金屬的機會主要存在于中國政策的嚴格執(zhí)行而帶來的供給緊縮
小金屬門類繁多且領(lǐng)域關(guān)聯(lián)性不強，對于中國A股來講，很難有單一邏輯展開的一致性行情。對于板塊相對市值較大的稀土板塊來講，由于中國政府目標產(chǎn)量為9.38萬噸而實際產(chǎn)量約在14萬噸因此存在整合空間，主要機會存在于中國政策的嚴格執(zhí)行帶來的供給緊縮。鎢行業(yè)年均約10%的鎢精礦產(chǎn)量增長，企業(yè)利潤的提升主要靠產(chǎn)業(yè)升級和擴產(chǎn)。鈦行業(yè)出現(xiàn)行業(yè)性復(fù)蘇，但企業(yè)盈利需要看歐美航空公司以及中國軍工投資的情況。鉬行業(yè)受制于鋼鐵行業(yè)，預(yù)計低迷依舊。因此從小金屬整體來看，最大的機會可能仍舊出在稀土板塊，而這種機會的推動力來自于中國政府政策的嚴格實施帶來的供給緊縮。
3、加工股機會主要存在于新材料的政策扶持
有色金屬加工股主要包括鋁加工、銅加工、磁性材料和其他材料四個領(lǐng)域。鋁加工的大部分企業(yè)是建筑鋁型材，部分企業(yè)有印刷、包裝、電子、通訊領(lǐng)域的加工應(yīng)用；銅加工主要為銅管、銅棒及銅線材，部分企業(yè)產(chǎn)品涉及銅箔或電子用引線框等行業(yè)；磁性材料主要為釹鐵硼，涵蓋部分鐵氧體、鋁鈷鎳等磁材；其他小金屬的加工主要為各種應(yīng)用量較小但是技術(shù)含量相對較高的新材料，超硬合金、超輕合金、超導等也在其中�？紤]到中國政府固定資產(chǎn)投資未來一段時間可能略為平穩(wěn)或者收緊，因此加工股的機會主要在于新材料領(lǐng)域。而新材料行業(yè)存在的問題是一般行業(yè)偏小，因此這個行業(yè)的快速增長需要看政策的扶持力度�？上驳氖牵ば挪拷M織的第一屆新材料產(chǎn)業(yè)博覽會2010年順利召開，建立新材料體系、做強新材料產(chǎn)業(yè)的促進政策如有新的推進，中國A股新材料企業(yè)將有所表現(xiàn)。
4、區(qū)域板塊看好赤峰地區(qū)
礦業(yè)股通常是絕對的周期股，但是這種周期股中也有成長性的一面。經(jīng)仔細研究中國地質(zhì)勘探情況，發(fā)現(xiàn)赤峰地區(qū)是前期地質(zhì)勘探相對較為粗略而且又處于大興安嶺南重要成礦帶的區(qū)域。在這個區(qū)域中出現(xiàn)大礦、好礦是高概率事件。且部分礦業(yè)企業(yè)已經(jīng)開始在此布局，因此這個區(qū)域?qū)⑹侵袊V業(yè)的最具成長的區(qū)域。
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