昨日公開市場1年期央票利率意外上行，引起市場極大關注。多數(shù)觀點認為，此次央票利率上調(diào)已經(jīng)釋放出央行加息信號，并暗示宏觀調(diào)控并未出現(xiàn)轉向。分析人士同時指出，通脹預期尚未消除，加息時間窗口有望在8月末9月初開啟。

　　數(shù)據(jù)顯示，昨日央行招標的50億元1年期央票利率升至3.5840%，較上周走高8.58個基點。時隔6周后的量價齊升，表明了央行引導基準利率上行的政策意圖。興業(yè)證券(601377,股吧)分析人士認為，豬肉銷售旺季即將來臨，通脹見頂后還可能出現(xiàn)反復，央行年內(nèi)加息仍有必要。

　　盡管如此，昨日債券市場卻呈現(xiàn)先抑后揚態(tài)勢，收益率依舊總體小幅回落。同時，昨日招標的5年期及7年期兩期金融債券，亦受到機構配置需求釋放的帶動，分別創(chuàng)出近期少見的2.2倍和2.05倍的較高認購倍率。

　　平安證券固定收益部研究主管石磊告訴記者，除了具有加息信號的含義外，本次央票利率上行更預示了國際形勢復雜多變，國內(nèi)宏觀調(diào)控并不適宜立即轉向。而通過利率手段抑制通脹預期，仍是年內(nèi)的政策基調(diào)。石磊預計，加息措施不會很快出臺，或經(jīng)過一兩周的觀察后再實行。

　　招商銀行(600036,股吧)金融市場部分析師劉俊郁指出，央票利率意外上行無疑推高了加息預期，但考慮到當前央票一、二級市場利差較窄，央行此舉也是為了進一步加大公開市場回籠力度，并減弱了上調(diào)存款準備金率的可能性。

　　上海某私募債券投資經(jīng)理向記者表示，未來加息1～2次仍有可能。但預計通脹不久將逐步回落，他認為，從兩年一個大周期的理論判斷，本輪食品價格的大幅上漲已快接近尾聲。

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