行情回顧：

　　 國內(nèi)有色金屬延續(xù)漲勢，但漲幅受限。滬銅全天維持震蕩走勢，滬銅1109合約收盤72120元/噸，小幅上漲40元/噸，成交90266手，持倉量減少5808手至156064手；滬鋁高開后回落，滬鋁1109合約收盤至17390元/噸，上漲30元/噸，成交16708手，持倉量增加1564手至101290手；滬鋅表現(xiàn)稍強，主力1109合約上漲100元/噸至18305元/噸，成交174880手，持倉量減少3370手至163002手；滬鉛震蕩，滬鉛1109合約收盤17555元/噸，上漲65元/噸，成交1836手，持倉量減178手至9936手。

　　 操作策略：

　　 周四國內(nèi)銅市交投清淡，隔夜美元大跌未能引發(fā)銅價上漲，這使人氣受到影響，但下午銅市還是走高。分析來看，全球保增長的基調(diào)未發(fā)生變化，尤其是美國可能再次刺激經(jīng)濟為銅價上行奠定了基礎。從基本面上看，國內(nèi)銅消費增長仍是主基調(diào)，周四銅現(xiàn)貨貼水也表明這一點。交易上仍可持有多單。滬鋁高開后維持震蕩走勢，現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺，維持20-50元/噸的升水。政府部門繼續(xù)檢查抑制電解鋁擬建產(chǎn)能的實施情況，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能的擴張將受限，長期利好鋁價。預計滬鋁仍有望繼續(xù)上行，操作上適量多單持有。今日滬鋅依然繼續(xù)前日漲勢，盤中高位震蕩。這主要是受到隔夜美元下跌支持。在經(jīng)過上周五的下跌調(diào)整之后，鋅價有望繼續(xù)上漲，上沖18500元一線，下方18000元一線支撐。滬鉛開盤后震蕩向上，下方支持位17450元，預計價格仍有向上空間。 影響因素：

　　 隔夜LME有色金屬價格小幅走高，美元的大幅下挫并未對金屬價格起到明顯的刺激作用。美聯(lián)儲主席伯南克講話稱，如果美國經(jīng)濟進一步疲軟，美聯(lián)儲可能采取更多的刺激政策。此外，評級機構(gòu)穆迪將美政府債券列入負面觀察名單，對美元形成了打壓。中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期，削弱了市場對中國金屬消費減弱的預期。國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年GDP增長9.6％,二季度增長9.5％,國內(nèi)經(jīng)濟整體情況維持穩(wěn)定。當前宏觀面總體偏中性。

　　 品種基本面：

　　 銅：國內(nèi)銅現(xiàn)貨市場報價堅挺，市場供應偏少，貿(mào)易商惜售。上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水150元/噸到貼水20元/噸，平水銅成交價格71580-71680元/噸，升水銅成交價格71650-71780元/噸。

　　 鋁：日本丸紅貿(mào)易公司公布數(shù)據(jù)顯示，截止6月底，日本港口鋁庫存增至22.86萬噸，較上月增加3200噸或1.4％，為連續(xù)第三個月增加，地震的影響尚未退去。但從日本貿(mào)易商簽訂的三季度鋁現(xiàn)貨升水來看，多敲定在120美元/噸，這事6個季度以來首次出現(xiàn)增長。國內(nèi)鋁市場成交清淡，貿(mào)易商惜售情緒依然較濃，上海鋁現(xiàn)貨成交價格為17540-17570元/噸，升水20-升水50元/噸，低鐵鋁17570-17600元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格17540-17570元/噸。

　　 鋅：國內(nèi)鋅現(xiàn)貨市場交投情況一般，0號鋅成交于17950-18000元/噸區(qū)間，對1109合約貼水在330-350元/噸區(qū)間，1號鋅成交于17950元/噸附近。

　　 鉛：鉛現(xiàn)貨市場交易清淡，品牌鉛雙燕、馳宏鋅鍺報價對1109鉛期貨合約主力貼水450-500元/噸，其它鉛如銅冠、紅鶩多報17020-17030元/噸。

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