4月中旬以來，連豆受美豆走勢、國家宏觀調(diào)控政策和國內(nèi)大豆供需基本面等影響沖高回落，主力1201合約在觸及4744元的年內(nèi)新高后震蕩下滑至4550元附近。目前市場缺乏起主導(dǎo)作用的影響因素指引，連豆傾向于震蕩整理。

　　目前南美新作大豆收割較為順利，巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量前景十分良好，季節(jié)性供給壓力施壓大豆市場。受南美豐產(chǎn)預(yù)期提振，全球大豆供需偏緊形勢有 所改善。油世界發(fā)布的最新報告稱，2010/2011年度全球大豆產(chǎn)量將達(dá)到2.613億噸，這要高于之前預(yù)測的2.59億噸。而2010/2011年度 全球大豆期末庫存預(yù)計也上調(diào)260萬噸至6860萬噸。

　　國內(nèi)大豆供需整體呈供大于求的局面。供給方面，中國3月進(jìn)口大豆351萬噸，較上月增加51.3%。而中國商務(wù)部發(fā)布最新大宗農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口數(shù)據(jù)顯 示，4月大豆預(yù)報到港428.43萬噸。隨著國內(nèi)大豆進(jìn)口量的逐步回升，進(jìn)口大豆的港口庫存持續(xù)維持在較高水平。截至4月18日，國內(nèi)主要港口大豆庫存大 約在629萬噸左右。與此同時，為穩(wěn)定國內(nèi)物價水平，國家和地方儲備大豆仍在有序地投放市場，政策性大豆供給壓力較大。需求方面，受終端需求不旺影響，國 內(nèi)沿海油廠面臨的豆粕庫存壓力不斷加大，加之近期油粕價格下跌導(dǎo)致油廠壓榨持續(xù)虧損，國內(nèi)大豆需求較為疲弱。

　　眼下北半球新作大豆已進(jìn)入播種期，市場越來越關(guān)注美國和中國新作種植情況。美國農(nóng)業(yè)部最新報告顯示，2010/2011年度美國大豆種植面積預(yù) 估為7740萬英畝，這低于上年度的7750萬英畝。與此同時，市場對于美國中西部產(chǎn)區(qū)天氣的關(guān)注度也隨著新作播種受阻而不斷增強(qiáng)。中國方面，從當(dāng)前大豆 的備耕生產(chǎn)情況來看，黑龍江大豆種植面積減少已初見端倪。而對于黑龍江大豆播種面積下降的幅度，中國農(nóng)業(yè)部公布的報告預(yù)計為10%左右，但產(chǎn)區(qū)市場人士則 預(yù)計在20%以上，而有些中部以種植大豆為主的地區(qū)減少幅度可能會更大。

　　綜上，在基本面出現(xiàn)新的變化前，連豆更趨向于震蕩整理。

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