“收入增長的主要原因是主營產(chǎn)品價(jià)格同比大幅上升及銅、鋅等銷量同比大幅增長。”紫金礦業(yè)董秘鄭于強(qiáng)表示，“營業(yè)收入增速高于凈利潤，主要是計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。”

　　但與收入增長形成反差的是，紫金礦業(yè)發(fā)起人新華都集團(tuán)和廈門恒興集團(tuán)有限公司（下稱恒興集團(tuán)），均在第三季度進(jìn)行了今年以來幅度最大的 減持套現(xiàn)，分別減持2498.42萬股與1453萬股。其中新華都集團(tuán)為福建首富陳發(fā)樹旗下公司，而恒興集團(tuán)則為廈門首富柯希平旗下公司。

　　“新華都集團(tuán)和恒興集團(tuán)還會(huì)繼續(xù)減持。”一位不久前到紫金礦業(yè)調(diào)研的證券研究員稱。

　　耐人尋思的在于，就在股東大肆減持套現(xiàn)的當(dāng)口，紫金礦業(yè)擁有稀土資源并正在悄然整合福建稀土資源的傳聞，驟然在市場和網(wǎng)絡(luò)間沸沸揚(yáng)揚(yáng)，至今未曾停歇。

　　稀土僅是傳聞？

　　本報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，紫金礦業(yè)稀土傳聞來自國土資源部10月8日下發(fā)的關(guān)于省級(jí)稀土等礦產(chǎn)資源開發(fā)整合重點(diǎn)掛牌督辦礦區(qū)名單的公告，其中有礦區(qū)的探礦權(quán)屬于紫金礦業(yè)控股子公司環(huán)閩礦業(yè)。

　　但國土資源部公告所列的19個(gè)所在地為福建的重點(diǎn)掛牌督辦礦區(qū)名單中，多為鉬、銅礦勘查整合區(qū)，并無標(biāo)明的稀土礦整合區(qū)。

　　來自福建國土資源廳的資料顯示，市場傳聞?chuàng)碛邢⊥临Y源的環(huán)閩礦業(yè)探礦區(qū)，其勘查項(xiàng)目卻是鉬礦。

　　而根據(jù)紫金礦業(yè)年報(bào)資料，紫金礦業(yè)于2008年7月18日與自然人朱紅星、饒晦暉和龍巖工程機(jī)械集團(tuán)簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，出資 27478.8萬元占有環(huán)閩礦業(yè)增資后51%的權(quán)益，業(yè)務(wù)范圍是固體礦產(chǎn)勘查與礦產(chǎn)品加工、銷售。2008年8月5日，環(huán)閩礦業(yè)出資11000萬元成立全 資子公司連城紫金，業(yè)務(wù)范圍是銅、鉬金屬礦的選礦、冶煉、銷售。

　　“環(huán)閩礦業(yè)根本沒有稀土，我們也從來沒有公布過擁有稀土。”鄭于強(qiáng)說。

　　與環(huán)閩礦業(yè)擁有稀土同時(shí)出爐的傳聞是，紫金礦業(yè)將介入整合福建稀土資源。

　　“這個(gè)傳言在市場爆炒稀土概念的時(shí)期特別有吸引力，這段日子我接過不少詢問這方面的電話，也收到一些分析材料。”福建一位私募人士表示，“甚至有外省的一些私募認(rèn)為，紫金礦業(yè)在國際并購難以突破之際，轉(zhuǎn)身介入稀土領(lǐng)域的可能性比較大。”

　　該人士亦認(rèn)為，作為福建礦業(yè)的龍頭老大，紫金礦業(yè)沒有理由放棄本地豐富的稀土資源，“都是開發(fā)礦產(chǎn)資源，本地并購肯定比外地和國外輕松。”

　　公開資料表明，福建目前已探明的稀土儲(chǔ)量有5萬多噸，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量達(dá)400萬噸，位居全國第三位。其中，紫金礦業(yè)大本營所在的龍巖市，已探明稀土儲(chǔ)量4.59萬噸，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量140萬噸，占全省的35%，并且福建現(xiàn)有具有稀土采礦證的6個(gè)礦山中，龍巖占了5個(gè)。

　　按照龍巖市規(guī)劃，至2015年，稀土精細(xì)深加工及應(yīng)用產(chǎn)品年產(chǎn)值達(dá)到50億元以上，實(shí)現(xiàn)拉動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)值達(dá)100億元以上。

　　但事實(shí)上，廈門鎢業(yè)（600549.SH）已經(jīng)捷足先登，從2006年開始，該公司已在龍巖長汀投資稀土分離，并于2009年8月，與龍巖市簽訂了稀土產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略合作協(xié)議書，共同建設(shè)福建稀土工業(yè)園，打造稀土分離、深加工和稀土應(yīng)用相關(guān)產(chǎn)業(yè)于一體的稀土產(chǎn)業(yè)集中區(qū)。

　　“紫金礦業(yè)沒有這方面的技術(shù)和人才儲(chǔ)備，即使介入短期內(nèi)也難有作為，但廈門鎢業(yè)的規(guī)模、技術(shù)和裝備的起點(diǎn)較高，如果雙方合作更具優(yōu)勢。”前述證券研究員認(rèn)為，“目前紫金礦業(yè)募投項(xiàng)目均已建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來產(chǎn)量迅速增長的可能性不大，稀土是個(gè)擴(kuò)張的好項(xiàng)目。”

　　然而，這一切似乎只是市場傳聞的一廂情愿。鄭于強(qiáng)表示，紫金礦業(yè)目前并未實(shí)際擁有稀土資源，未來是否介入稀土領(lǐng)域，現(xiàn)在無法確定。

　　業(yè)績前景

　　事實(shí)上，由于受環(huán)保事故的影響，紫金礦業(yè)擴(kuò)張步伐已經(jīng)放緩。

　　“紫金礦業(yè)目前正在集中精力穩(wěn)固內(nèi)部，解決環(huán)保事件帶來的影響，董事會(huì)還未確定未來發(fā)展規(guī)劃，但擴(kuò)張步伐和方式肯定會(huì)調(diào)整。”紫金礦業(yè)工作人員稱。

　　前述證券研究員表示，環(huán)保事件對(duì)紫金礦業(yè)的影響已經(jīng)基本明確，損失賠償和罰款部分對(duì)其今年業(yè)績影響有限。

　　針對(duì)環(huán)保事件后續(xù)問責(zé)問題，鄭于強(qiáng)表示，證監(jiān)會(huì)的現(xiàn)場調(diào)查已經(jīng)結(jié)束，香港聯(lián)交所也已對(duì)情況進(jìn)行了全面了解，不過，至今尚未收到監(jiān)管部門的通知。

　　“由于下半年金屬價(jià)格快速上升，紫金礦業(yè)下半年業(yè)績將可能好于上半年。”上述研究員說。

　　不過，紫金礦業(yè)第三季度的EPS為0.078元，低于第二季度的0.098元，這主要是受環(huán)保事件影響，公司降低了紫金山礦山的黃金、銅產(chǎn)量。

　　根據(jù)半年報(bào)，今年紫金礦業(yè)貢獻(xiàn)主要利潤的礦產(chǎn)金、銅和鐵精礦的產(chǎn)量，分別為30噸、9萬噸和118萬噸。

　　“紫金礦業(yè)黃金冶煉的工藝改變的可能性不大，因?yàn)樽辖鹕降慕鸬V品味太低，用浮選法冶煉沒法盈利，但銅礦冶煉將濕法改成浮法，成本會(huì)有一定增長。”該研究員稱，“紫金礦業(yè)增長已進(jìn)入穩(wěn)定期，未來業(yè)績?cè)鲩L除了來自金屬價(jià)格上升，塔吉克斯坦的金礦項(xiàng)目將帶來一定貢獻(xiàn)。”

　　據(jù)其分析，塔吉克斯坦項(xiàng)目的黃金產(chǎn)量在1.4噸/年左右，黃金資源量約14噸，未來每年將增長1噸左右。

　　紫金礦業(yè)10月28日亦公告，公司擬用募集資金置換前期以股東借款形式已投入塔吉克斯坦ZGC項(xiàng)目的自籌資金35418681.07美 元（約合人民幣24111.62萬元），而收購塔吉克斯坦ZGC金礦及開發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃投資17000 萬美元（約合人民幣130534.5萬元）。

　　“紫金礦業(yè)明年的資本開支，將主要用于新建20萬噸銅冶煉項(xiàng)目。”上述研究員透露，“銅產(chǎn)業(yè)對(duì)紫金礦業(yè)的未來增長越來越重要。”

　　紫金礦業(yè)20萬噸銅冶煉項(xiàng)目于2009年3月11日舉行開工儀式，建設(shè)期為36個(gè)月，建成后年產(chǎn)高純陰極銅19萬噸、標(biāo)準(zhǔn)陰極銅1萬噸、硫酸73萬噸，附產(chǎn)金4.5噸、銀113噸。

　　資料表明，紫金礦業(yè)在銅產(chǎn)業(yè)的投入正在不斷加大，其在銅產(chǎn)業(yè)鏈上的覆蓋已經(jīng)涉及了行業(yè)的上中下游各環(huán)節(jié)。

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