半年報經(jīng)營小結(jié)：《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，申萬二級行業(yè)的有色金屬冶煉Ⅱ公司共有50家，目前已披露半年報公司有39家，報告期實(shí)現(xiàn) 主營收入1617.85億元，同比增長83.09%；實(shí)現(xiàn)主營利潤93.12億元，同比增長7.89倍；實(shí)現(xiàn)凈利潤64.97億元，同比增長6.92倍。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響，期貨價格上漲，主營產(chǎn)品銷售量上升，促進(jìn)上市公司今年上半年利潤快速回升。

　　從主營收入增長來看，有27家有色金屬冶煉Ⅱ公司今年中期主營收入增長超五成，其金馬集團(tuán)（000602）（增長677.05%）、ST珠峰 （600338）（增長219.63%）、西部資源（600139）（增長160.30%）、云南銅業(yè)（000878）（增長160.11%）、包鋼稀土 （600111）（增長157.33%）、精藝股份（002295）（增長136.26%）、貴研鉑業(yè)（600459）（增長128.01%）、廈門鎢業(yè) （600549）（增長125.70%）、中孚實(shí)業(yè)（600595）（增長124.24%）、中國鋁業(yè)（601600）（增長113.61%）等10家公 司今年中期主營收入增長翻倍。

　　從每股收益來看，目前有色金屬冶煉Ⅱ類公司的前三名分別是焦作萬方（000612）、包鋼稀土、恒邦股份（002237），中期每股收益分別為 0.577元、0.438元、0.42元，這三家公司中有一家公司為中小板的品種。還有新疆眾和（600888）、貴研鉑業(yè)、精藝股份、廈門鎢業(yè)、贛鋒鋰 業(yè)（002460）、云南鍺業(yè)（002428）、魯豐股份（002379）、西部礦業(yè)（601168）、錫業(yè)股份（000960）和精誠銅業(yè) （002171）等10家有色金屬冶煉Ⅱ公司的中期每股收益也超0.2元以上。

　　行業(yè)近三年業(yè)績增長：2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤80.23億元，同比下降8.38%；2008年凈利潤下降76.28%、2007年凈利潤增長 5.09%；2009年實(shí)現(xiàn)主營利潤為123.15億元，同比下降9.15%；2008年主營利潤下降72.96%、2007年主營利潤增長1.13%； 近三年每股收益分別為2009年0.1295元、2008年0.1471元、2007年0.7976元。

　　三季度業(yè)績預(yù)告情況：已披露半年報的有色金屬冶煉Ⅱ公司中，有16家公司提前泄密了三季度業(yè)績，15家預(yù)喜、1家預(yù)憂。其中，焦作萬方、廈門鎢業(yè)、錫業(yè)股份、精誠銅業(yè)和辰州礦業(yè)（002155）5家公司今年前三季度業(yè)績預(yù)增，包鋼稀土、ST金瑞（600714）、中國鋁業(yè)、*ST中鎢等4家公司 預(yù)計今年前三季度業(yè)績扭虧，恒邦股份、精藝股份、云南鍺業(yè)、魯豐股份、章源鎢業(yè)（002378）等5家公司預(yù)計今年前三季度業(yè)績略增。

　　行業(yè)投資策略：日信證券認(rèn)為，應(yīng)關(guān)注本行業(yè)部分盈利好于預(yù)期的個股。上半年全球精煉銅、鋁和鋅產(chǎn)量過剩。世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）日前公布數(shù) 據(jù)顯示，2010年1-6月全球銅消費(fèi)量為958萬噸，精煉銅產(chǎn)量為950萬噸，而銅市供應(yīng)過剩達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8萬噸，其中，中國上半年銅產(chǎn)量增加950萬 噸，表觀需求增加958萬噸；1-6月全球鋅礦產(chǎn)量同比增長10%至582.2萬噸，精煉鋅需求為60.7萬噸，精煉鋅市場供應(yīng)過剩26.6萬噸；1-6 月，全球鋁市供應(yīng)過剩31.4萬噸，整體看，全球鋁產(chǎn)量同比增長18%至2029.3萬噸，其中，中國產(chǎn)量總計為832萬噸，占全球總產(chǎn)量的41%。目前 部分有色金屬個股已經(jīng)公布半年報，根據(jù)的跟蹤分析，建議投資者關(guān)注部分盈利好于預(yù)期的個股，如包鋼稀土和辰州礦業(yè)等。

　　7月以來個股市場表現(xiàn)：7月以來本行業(yè)有32家本行業(yè)個股跑贏上證大盤，占比82.05%。其中，有廈門鎢業(yè)、東陽光鋁（600673）、中色 股份（000758）、鋅業(yè)股份（000751）、辰州礦業(yè)、錫業(yè)股份、包鋼稀土、ST金瑞、貴研鉑業(yè)、*ST關(guān)鋁、新疆眾和、寧波富邦（600768） 和西部資源等8只個股累計漲幅超過了25%。。廈門鎢業(yè)累計上漲了52.03%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了上證大盤和本行業(yè)其他個股。

　　主營業(yè)務(wù)收入同增居前個股

　　西部資源：昨日收盤25.93元，7月以來累計上漲了25.75%。公司2010年中報披露，上半年公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入9588.71萬元， 同比增長160.30%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3596.21萬元，同比增長了51.31%。業(yè)績變化原因是報告期內(nèi)，陽壩銅業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行穩(wěn)定，主要生產(chǎn)數(shù)量和產(chǎn)品產(chǎn) 量均實(shí)現(xiàn)了時間過半和任務(wù)超前的良好局面。公司2010年8月17日公告，擬不低于21.7元/股向包括控股股東四川恒康在內(nèi) 的不超過10家特定對象定向增發(fā)不超過3225.8萬股，募資總額預(yù)計不超過7億元，募資凈額約6.72億元用于收購銀茂礦業(yè)80%股權(quán)，增加新的有色金 屬品種。這對于公司未來的發(fā)展有積極影響。

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