本周分析師關注度最高的前20只股票主要集中在銀行、地產(chǎn)、鋼鐵和飲料生產(chǎn)等行業(yè)，其中銀行類股票8只，與上周持平；房地產(chǎn)類股票4只，與上周持 平；鋼鐵和飲料生產(chǎn)類股票各有3只。在需求疲弱、庫存高企以及出口退稅大幅下調(diào)等因素影響下，預計鋼價近期將維持弱勢下行�，F(xiàn)就鋼鐵行業(yè)簡要分析。

     政策因素是2010年影響鋼鐵行業(yè)的最重要因素。上半年以來出臺的信貸收緊政策和房地產(chǎn)調(diào)控政策，直接制約了鋼鐵股價的上漲。此外，超預期的鐵礦石談判結 果帶來了更多負面影響，不僅僅是上漲幅度遠超預期，更為嚴重的是在一定程度上改變了大鋼企盈利的模式。申銀萬國[3.02 -1.95%]表示，下半年這兩個因素的負面影響有所減弱，但很難說就一定能發(fā)生方向轉(zhuǎn)變。

     下半年行業(yè)壓力將有所減弱。下半年來看，房地產(chǎn)新政、地方融資平臺清理等措施出臺，政策收緊趨勢明朗，但促進消費和城鎮(zhèn)化建設是長期的政策，也符合國家調(diào) 結構、轉(zhuǎn)方式的思路。預計本輪調(diào)控不會失控，對行業(yè)的負面影響不會進一步加大。政策的壓力會放緩，但調(diào)結構是長期過程，也許會帶來陣痛和較長時間的低迷。 長協(xié)礦的壓力也將有所減輕，成本的下滑將讓鋼鐵及下游行業(yè)緩了一口氣。但隨著地產(chǎn)以及建筑行業(yè)需求回落，鋼鐵產(chǎn)品需求面臨比上半年環(huán)比下降的局面，加上成 本支撐線的下滑，鋼價很難走出較強的行情。

     年初至今，鋼鐵股的表現(xiàn)持續(xù)落后于大盤。從個股來看，僅有*ST釩鈦[8.02 0.00%]一只個股年初至今漲幅為正，超30%個股跌幅逾40%，河北鋼鐵[3.71 0.00%]、馬鋼股份[3.20 0.00%]等4只個股破凈。目前行業(yè)重點公司PE為17倍、PB為1.15倍，已相當程度反映悲觀因素對股價的影響，接近歷史底部，但還很難確定是絕對 底部(歷史上需行業(yè)破凈，但目前行業(yè)盈利情況好于歷史最壞時候)。從相對估值指標看，相對樂觀，特別是相對PB比為0.5，低于歷史平均0.6(歷史最低 0.45)，接近歷史底部。

     分析師稱，鋼鐵股票的防守性逐步體現(xiàn)，但中期好轉(zhuǎn)還期待催化因素。其中鐵礦石價格下調(diào)和鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)是鋼鐵板塊上漲的必要條件，如果能配合政策的調(diào)整將更 為有利，時間預計在3季度中后期。對股票的選擇將遵循兩項標準：業(yè)績穩(wěn)定，估值安全(寶鋼股份[6.00 1.18%]、大冶特鋼[10.38 2.37%]、太鋼股份)；有資產(chǎn)注入，促使公司業(yè)績大幅增長(方大特鋼[6.40 2.40%]、新鋼股份[5.46 0.00%]、西寧特鋼[6.15 2.16%])。

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