美聯(lián)儲(chǔ)官員雖依然堅(jiān)信美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，但貨幣政策會(huì)議結(jié)果顯示其對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可持續(xù)性倍感擔(dān)憂。

　　綜合外電6月23日?qǐng)?bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)官員雖依然堅(jiān)信美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，但從23日公布的貨幣政策會(huì)議結(jié)果來(lái)看，他們開(kāi)始對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持久性感到擔(dān)憂。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員的擔(dān)憂有著充分依據(jù)。這種擔(dān)憂表明如果美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為有必要向經(jīng)濟(jì)注入新的刺激，該央行將面臨棘手難題。利率制定機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)于22日和23日召開(kāi)了會(huì)議，決定繼續(xù)維持幾乎為零的利率政策，并暗示不急于實(shí)施緊縮措施。

　　首先，歐洲金融危機(jī)引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)慢于預(yù)期的猜測(cè)，給金融市場(chǎng)帶來(lái)新的壓力，進(jìn)一步削弱銀行提供信貸的能力和意愿。

　　巴克萊資本(Barclays Capital)的Joe Abate警告，歐洲央行(European Central Bank)約5400億歐元1年期流動(dòng)性措施將在7月1日到期，其擔(dān)心這將導(dǎo)致全球短期貸款利率上漲，盡管他也希望利率的上漲是“暫時(shí)的”。

　　FOMC也意識(shí)到這一問(wèn)題，其在利率聲明中表示，財(cái)政狀況對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平衡的支持在減弱，這一點(diǎn)主要體現(xiàn)在海外經(jīng)濟(jì)發(fā)展上。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)自身也存在問(wèn)題，近期公布的數(shù)據(jù)參差不齊，而且太過(guò)疲軟，使國(guó)家經(jīng)濟(jì)易于受到?jīng)_擊。住房市場(chǎng)尤其難以維持復(fù)蘇，因?yàn)榇笠?guī)模政府稅收優(yōu)惠政策已經(jīng)到期。美國(guó)5月新屋銷(xiāo)售降至記錄低位，折合年率為30萬(wàn)套。

　　與此同時(shí)，23日公布的一份報(bào)告顯示，美國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)可能進(jìn)一步衰退。美國(guó)建筑師協(xié)會(huì)(American Institute of Architects)5月指數(shù)下降至45.8，上個(gè)月為48.4。這一變化令人擔(dān)憂，因?yàn)樵撝笖?shù)是美國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)活動(dòng)的領(lǐng)先指標(biāo)。

　　其次，物價(jià)壓力不算大。脆弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意味著通脹不大可能上升，物價(jià)的急劇下跌進(jìn)一步挫傷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并使償債難度加大，令人擔(dān)憂。

　　美聯(lián)儲(chǔ)隔夜目標(biāo)利率實(shí)際為零，該利率自08年底以來(lái)一直處于當(dāng)前水平。

　　美聯(lián)儲(chǔ)以前通過(guò)大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)抵押貸款支持證券維持其零利率，而且以后還將這樣做，但由于抵押貸款利率幾乎觸底，此舉影響可能不大。

　　再次，紐約聯(lián)儲(chǔ)官員Brian Sack曾對(duì)當(dāng)前的貨幣政策提出批評(píng)，稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表是對(duì)抗經(jīng)濟(jì)衰退的有力武器，但這條道路將漫長(zhǎng)而艱難。

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