4月13日消息  在美國以中國貿(mào)易順差過大為由對(duì)人民幣升值頻頻施壓之際,中國卻中斷持續(xù)近六年的貿(mào)易順差局面,3月出現(xiàn)72.4億美元的貿(mào)易逆差。該數(shù)據(jù)或少量釋放了人民幣升值壓力,但多數(shù)分析人士認(rèn)為貿(mào)易逆差只是暫時(shí)現(xiàn)象,中國可能需在二季度重啟人民幣升值。
　　商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)10日在公告中表示,在人民幣匯率保持基本穩(wěn)定的情況下,我國貿(mào)易順差持續(xù)減少,3月份出現(xiàn)逆差這一情況表明,在經(jīng)濟(jì)全球化條件下,影響貿(mào)易平衡的決定性因素不是匯率,而是市場(chǎng)供求關(guān)系等其他因素。
　　“從一個(gè)月的逆差就推出人民幣匯率無需改變,是比較片面或有失偏頗的。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員吳慶表示,僅是該數(shù)據(jù)還不能改變從長期來看人民幣匯率調(diào)整的必要性。
　　但中國外匯投資研究院院長譚雅玲認(rèn)為,由于人民幣升值對(duì)我國經(jīng)濟(jì)影響重大,而商務(wù)部在維持人民幣基本穩(wěn)定的態(tài)度上比較堅(jiān)定,因此政府還會(huì)繼續(xù)讓人民幣升值預(yù)期降溫。
　　4月12日,人民幣對(duì)美元收于6.8257,自4月9日6.8231的半年高點(diǎn)回落。實(shí)際上,從今年3月26日開始,人民幣對(duì)美元中間價(jià)已經(jīng)開始逐步上升,且連續(xù)8個(gè)交易日升值,打破了長達(dá)21個(gè)月的盯住匯率。

　　人民幣升值壓力減輕？
　　海關(guān)總署4月10日發(fā)布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示,今年3月份,我國進(jìn)出口總值為2314.6億美元,增長42.8%。其中出口1121.1億美元,增長24.3%;進(jìn)口1193.5億美元,增長66%。進(jìn)口上升幅度超過出口,導(dǎo)致當(dāng)月出現(xiàn)貿(mào)易逆差。
　　海關(guān)數(shù)據(jù)還顯示,一季度出口3161.7億美元,同比增長28.7%;進(jìn)口3016.8億美元,同比增長64.6%;一季度貿(mào)易順差為144.9億美元,同比減少76.7%。姚堅(jiān)表示,預(yù)計(jì)2010年我國貿(mào)易順差將在2009年減少1000億美元的基礎(chǔ)上進(jìn)一步大幅度下降。
　　譚雅玲指出,從05年7月啟動(dòng)匯率機(jī)制改革到09年2月,人民幣累計(jì)升值21%,在此期間中國貿(mào)易順差快速增長,而從09年3月到現(xiàn)在人民幣兌美元基本在6.82-6.83,升值幅度不大,貿(mào)易順差卻一直下降,由此說明人民幣匯率與貿(mào)易順差之間的關(guān)聯(lián)度并不高。
　 　但中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為,剔除加工貿(mào)易之后,中國3月貿(mào)易逆差達(dá)到歷史最高水平300億美元,比經(jīng)濟(jì)過熱的2004年2月（歷史上第二高）高 出2.3倍,而3月PMI的強(qiáng)勁反彈、單月貿(mào)易逆差的出現(xiàn)、近期珠三角等地民間拆借利率的飆升,以及民工荒的蔓延,眾多信號(hào)似乎都在昭示經(jīng)濟(jì)熱度較高,也 顯示人民幣匯率升值的時(shí)機(jī)逐步成熟。
　 　此外,從國別看,3月中國對(duì)日本、東盟、韓國和臺(tái)灣地區(qū)的進(jìn)口分別達(dá)到160.9、132.4、119.1和102.1億美元,這四個(gè)國家和地區(qū)就貢獻(xiàn) 逆差232.7億美元;中國對(duì)歐盟和美國兩大貿(mào)易伙伴依然保持順差,只是較2月分別減少39.2和30.8億美元,至69.6和98.7億美元。
　　申銀萬國分析師認(rèn)為,由于中國對(duì)美歐仍然是順差,來自美歐的壓力將仍然存在,而且從緩解經(jīng)濟(jì)過熱、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)、緩解輸入型通脹壓力角度看,升值對(duì)中國利大于弊,這也并不會(huì)因逆差而改變。 “預(yù)計(jì)人民幣2 季度恢復(fù)升值,全年升值3-5%。”
　　中信證券分析師亦指出,盡管貿(mào)易逆差的出現(xiàn)有助于緩解人民幣升值的政治壓力,但在調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型的政策基調(diào)下,預(yù)計(jì)人民幣小幅升值還將在二季度逐步展開,全年升值3-5%。
　　美林證券中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示,中國近幾個(gè)月內(nèi)將結(jié)束目前的盯住美元政策,開始對(duì)一籃子貨幣的爬行盯住匯率制,“當(dāng)前中美兩國爭(zhēng)論的焦點(diǎn)可能是爬行盯住的調(diào)整幅度”。

　　外匯貸款大增
　　在一季度貿(mào)易順差同比下降76.7%的同時(shí),外匯貸款卻大幅增長。人民銀行12日公布的數(shù)據(jù)顯示,一季度末金融機(jī)構(gòu)外幣各項(xiàng)貸款余額為4087億美元,同比增長73.77%,當(dāng)季外幣各項(xiàng)貸款增加292億美元。
　　“按照常理,貿(mào)易順差和外匯貸款的變化應(yīng)該是同方向的,但一季度進(jìn)口增加較多,也有可能導(dǎo)致相關(guān)的外匯貸款上升。”社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際金融室主任高海紅表示。
　　社科院研究員張斌此前曾對(duì)本報(bào)記者表示,從去年下半年開始人民幣升值預(yù)期增強(qiáng),收匯企業(yè)面臨匯兌收益下降的風(fēng)險(xiǎn),因此很多企業(yè)為了對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn),增加外匯貸款。
　　央行數(shù)據(jù)還顯示,2010年3月末,國家外匯儲(chǔ)備余額為24471億美元,同比增長25.25%;一季度國家外匯儲(chǔ)備增加479億美元,同比多增402億美元。
　　對(duì)于外匯儲(chǔ)備與外貿(mào)順差呈反方向變動(dòng)的現(xiàn)象,高海紅稱,由于外匯儲(chǔ)備涉及到經(jīng)常項(xiàng)和資本項(xiàng)兩方面,而現(xiàn)在尚不清楚資本項(xiàng)下的變動(dòng),因此還不能對(duì)外匯儲(chǔ)備變動(dòng)做準(zhǔn)確分析。

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