人民幣兌美元匯率中間價1月12日首次突破6.62，至6.6128，再度逼近1月4日創(chuàng)出的匯改歷史高點。分析人士認為，前期美元反彈等因素并不能阻擋人民幣升值的步伐，在今年穩(wěn)物價為首任的背景下，為了控制通脹，今年人民幣匯率有望加速上升。
   
     首先，人民幣升值有助于抵御輸入型通脹風險。去年末中國居民消費價格指數(shù)（CPI）達到5%以上，控制通脹成為今年政府的一項重要任務。中國國際金融有限 公司1月10日的研究報告提出，一段時間以來，大宗商品包括農(nóng)產(chǎn)品價格呈現(xiàn)上揚態(tài)勢，中金研究人員通過計量模型發(fā)現(xiàn)，在其它因素不變的情況下，如果CRB 大宗商品價格指數(shù)上漲10個百分點，則將導致中國CPI上升0.2個百分點。經(jīng)驗顯示，人民幣升值有助于抵御輸入型通脹風險。
    
     而且，歐美股市周二震蕩走高，一定程度上改善了市場的風險偏好。在此背景下，國際匯市美元小幅回落，人民幣對美元匯率中間價延續(xù)升勢，并改寫匯改以來新高紀錄。
    
     其次，人民幣升值有利于逐步對沖市場的空頭思維。如今市場情緒仍然謹慎偏空，原因在于通脹數(shù)據(jù)反復及銀行放貸沖動，令市場憂慮央行將加快回收流動性節(jié)奏。 對此，萬隆證券研究中心最新公布的報告稱，雖然市場情緒謹慎偏空，但是，近期人民幣匯率升值速度加快，該利好逐步對沖市場的空頭思維，令市場短期格局處于 震蕩向上當中。
   
     也有分析人士認為，雖然市場對通脹預期的擔憂被視為短期的利空因素，但從國家戰(zhàn)略高度來看，人民幣漸進升值是經(jīng)濟結構調(diào)整與國家競爭力提升的主要表現(xiàn)形式之一。簡而言之，2011年引導市場向上的最大驅(qū)動力非人民幣升值因素莫屬。
   
     當然，值得注意的是，與往常有所不同的是，目前的升值是在美元指數(shù)并未出現(xiàn)明顯貶值，中國12月出口增速和外貿(mào)順差遜于預期的情況下出現(xiàn)的，其中原因值得探討。

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