4月1日，中國人民銀行發(fā)行了750億元3個月期票據(jù)，并開展680億元91天期正回購操作，回籠貨幣1330億元，是央行回籠資金的延續(xù)。央行公 開市場操作單周凈回籠已延續(xù)至第六周，本周凈回籠量為1630億元。有觀察稱，整體市場利率水平依然低位運行，寬裕的流動性沒有出現(xiàn)逆轉的跡象，預計近期 央行仍將繼續(xù)凈回籠以收縮過剩資金。

　　境外分析師認為，今年一季度已宣告結束，市場對3月信貸數(shù)據(jù)等重要指標并不樂觀，加上4月份到期投放量不低，銀行投放信貸的沖動不減，央行回籠壓力有所增大，未來出臺進一步緊縮政策的擔憂再度涌現(xiàn)。

　　央行不斷延續(xù)公開市場操作的意義無外乎貨幣當局正在逐步將“適度寬松的貨幣政策”調整為“真正適度寬松的貨幣政策”。

　　而就在3月31日，央行貨幣政策委員會例會聲明的政策口徑已經與該機構前期的表態(tài)略有不同。聲明中首度提出“引導貨幣信貸總量適度增長”，而此前央行的表述均為“合理增長”。

　　國巨基金投資管理有限公司董事長兼首席經濟學家孫飛說：“這當然是收緊流動性的表現(xiàn)。”他認為，房地產市場價格的連續(xù)非理性瘋漲以及地王頻繁在 國有企業(yè)背景房地產公司中誕生，其關鍵原因就是在于目前流動性的“過于充沛”。孫飛認為，收緊流動性能夠對一些行業(yè)起到“軟著陸”效果。

　　興業(yè)銀行資深經濟學家魯政委表示，如果3月份最終的信貸數(shù)據(jù)沒有超出預期的2000億至4000億元，4月應當會是一個難得的政策“真空期”。但是，信貸數(shù)據(jù)超預期的可能性依然無法排除，那么，法定存款準備金率仍有可能上調。

　　不過，據(jù)某資深銀行業(yè)消息人士透露，中國銀行業(yè)3月份新增人民幣貸款約為人民幣6000億元至7000億元，與2月份的規(guī)模大體相當。

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