有色金屬行業(yè)：鉛價(jià)一枝獨(dú)秀
   

       東方證券
       報(bào)告作者：施衛(wèi)平、徐衛(wèi)撰

　　本報(bào)告期內(nèi)工業(yè)金屬漲跌互現(xiàn)：因?yàn)殛兾鼬P翔縣發(fā)生的鉛中毒事件引起國內(nèi)對(duì)重金屬冶煉的相關(guān)環(huán)保整治，關(guān)于中國關(guān)停越來越多鉛冶煉廠的猜測(cè)在國際市場(chǎng)上也不斷升溫，LME3月期鉛價(jià)一枝獨(dú)秀單周上漲13%。銅、鋅價(jià)(14890,-35.00,-0.23%)格維持強(qiáng)勢(shì)，上漲3%左右。鋁、鎳、錫下跌約1.5%左右。

　　本報(bào)告期內(nèi)國內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)步小幅上揚(yáng)的格局，國產(chǎn)現(xiàn)貨和港口進(jìn)口價(jià)微漲0.3%，其他港口報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定。目前電解鋁的啟動(dòng)和氧化鋁的啟動(dòng)仍未出現(xiàn)明顯的不對(duì)稱，但可以預(yù)期的是鋁價(jià)(14915,15.00,0.10%)的穩(wěn)定仍在推動(dòng)電解鋁持續(xù)啟動(dòng)，氧化鋁啟動(dòng)相對(duì)放慢，因工藝造成的成本差別制約了一些產(chǎn)能的啟動(dòng)速度和啟動(dòng)時(shí)間。短期內(nèi)氧化鋁價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)上行。

　　本報(bào)告期內(nèi)COMEX期金交易價(jià)、SHFE黃金(210,-0.86,-0.41%)報(bào)價(jià)分別上漲0.4%、1.1%。

　　紐約商品交易所的非商業(yè)凈多頭頭寸增加3%至18.3萬手。在目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)尚不明朗，對(duì)未來的預(yù)期也無法形成一致的時(shí)期里期金價(jià)格呈現(xiàn)震蕩狀態(tài)，我們認(rèn)為這種高位震蕩的走勢(shì)將持續(xù)一段時(shí)間。

　　本報(bào)告期內(nèi)鎢價(jià)整體穩(wěn)定。鎢精礦維持在6.4-6.7萬水平。APT市場(chǎng)，因用戶的采購謹(jǐn)慎，銷售面臨阻力。因而與礦的倒掛拉大，高位成交困難。

　　國際方面，詢單增而成交量未有大的起色。鉬制品價(jià)格繼續(xù)走低：國內(nèi)鉬鐵價(jià)格下跌2%，國外進(jìn)口價(jià)持平。加上鋼價(jià)延續(xù)暴跌走勢(shì)，鉬制品交易價(jià)格不斷走低，交易狀況不斷惡化，悲觀氣氛籠罩著整個(gè)鉬制品市場(chǎng)。

　　本報(bào)告期內(nèi)稀土價(jià)格維持穩(wěn)定。近一個(gè)月以來，氧化鐠釹、氧化釹、氧化鐠上漲20%以上，稀土綜合價(jià)格亦有11%的漲幅，基于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的進(jìn)一步深化以及行業(yè)整合力度加強(qiáng)，我們繼續(xù)看好稀土價(jià)格的未來走勢(shì)。

　　本報(bào)告期內(nèi)有色金屬行業(yè)股票表現(xiàn)較好，雖較上周下跌2.1%，但強(qiáng)于大盤2.8%。國際有色金屬類股票表現(xiàn)同樣不錯(cuò)，所跟蹤的6支股票有5支上漲，唯一下跌美國鋁業(yè)跌幅僅0.5%。

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