事件: 鉬價(jià)經(jīng)過(guò)09年下半年的弱勢(shì)后在2010年有望反彈。

有別于其它有色金屬因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及美元轉(zhuǎn)弱等因素而在09年下半年大幅上漲，鉬金屬的走勢(shì)明顯落后。自今年5月份至8月份急升55%之后，國(guó)內(nèi)鉬鐵價(jià)格開(kāi)始回軟，現(xiàn)水平已較8月份水平下跌32%，而洛陽(yáng)鉬業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)在過(guò)去3個(gè)月亦因此落后國(guó)企指數(shù)成份股11%。

鉬價(jià)在09年下半年下跌主要是由于下游鋼鐵業(yè)尤其是日本及韓國(guó)的不銹鋼生產(chǎn)商需求不佳，而質(zhì)易商在前期以相對(duì)低價(jià)買(mǎi)入鉬鐵后，大幅拋售手中存貨亦對(duì)鉬價(jià)構(gòu)成壓力。

然而本行相信鉬價(jià)在2010年初開(kāi)始將會(huì)展開(kāi)強(qiáng)勢(shì)反彈，因1)倫敦金屬交易所在2010年2月份將推出鉬金屬期貨，這可望吸引資金買(mǎi)入鉬金屬作投機(jī)用途，因鉬金屬在2009年的表現(xiàn)相對(duì)其他金屬?lài)?yán)重落后; 2) 下游用家包括日本及韓國(guó)的不銹鋼生產(chǎn)商在過(guò)去3個(gè)月主要是處于去存貨的階段，現(xiàn)時(shí)已準(zhǔn)備再度在市場(chǎng)采購(gòu)鉬金屬; 3) 鉬金屬的供應(yīng)將會(huì)受到制約，因現(xiàn)時(shí)全球正在興建的鉬礦項(xiàng)目不多，而現(xiàn)有礦山的鉬品位亦有下降趨勢(shì)。本行認(rèn)為鉬價(jià)的強(qiáng)勁反彈將會(huì)是洛陽(yáng)鉬業(yè)的股價(jià)催化劑。

洛陽(yáng)鉬業(yè)自2007年4月份上市后，一直沒(méi)能成功收購(gòu)任何大型鉬礦。管理層表示現(xiàn)時(shí)正在討論收購(gòu)礦業(yè)資產(chǎn)，這有機(jī)會(huì)成為洛陽(yáng)鉬業(yè)的另一個(gè)股價(jià)催化劑。。

本行維持2009年的盈利預(yù)測(cè)為7.77億元人民幣(每股盈利0.16元人民幣)。由于對(duì)鉬價(jià)的走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度，本行上調(diào)2010年盈利至15.75億元人 民幣(每股盈利0.32元人民幣)，這相等于盈利分別在09年按年跌53%及在10年按年升103%�，F(xiàn)價(jià)相當(dāng)于16.5倍2010年市盈率，本行認(rèn)為估 值吸引。

上調(diào)評(píng)級(jí)至買(mǎi)入，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)調(diào)升至7.1元，相當(dāng)于19.5倍2010年市盈率。

免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問(wèn)與合作！  中鎢在線采集制作.