鐵礦石爭端塵埃未落,有關(guān)稀土的戰(zhàn)役又風(fēng)生水起。導(dǎo)火索是,9月2日,內(nèi)蒙古自治區(qū)副主席趙雙連在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上透露,內(nèi)蒙古正在向國家有關(guān)部門協(xié)商請示建立稀土儲(chǔ)備制度,近期《稀土工業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃（2009年至2015年）》（下稱“《規(guī)劃》”）和《稀土工業(yè)產(chǎn)業(yè) 發(fā)展政策》即將出臺(tái),以嚴(yán)控稀土的生產(chǎn)和出口。

　　據(jù)《證券市場周刊》了解,《規(guī)劃》規(guī)定,在2009－2015年間,中國的稀土冶煉分離產(chǎn)品將控制在12萬－15萬噸,2015年前,原則上不新增稀土冶煉分離生產(chǎn)能力,未經(jīng)核準(zhǔn)不得新建或擴(kuò)建稀土冶煉分離項(xiàng)目。

  　國內(nèi)稀土生產(chǎn)加工龍頭企業(yè)包鋼稀土于9月2日當(dāng)天強(qiáng)勢反彈,成交量迅速放大,短短5個(gè)交易日成交金額超過120億元,股價(jià)大漲近39%。此后,國信證券、東方證券、中信建投、平安證券等紛紛推出報(bào)告“推薦”。

　 　而國外的反映更加激烈,日本、美國的主要稀土生產(chǎn)加工企業(yè)紛紛在《日本經(jīng)濟(jì)新聞》、《連線》雜志等媒體上發(fā)表措辭激烈的言論�！短┪钍繄�(bào)》日前甚至表 示,“一旦中國的相關(guān)限制稀土出口的規(guī)劃施行,日本和美國極有可能會(huì)向WTO提起申訴。中國出口的進(jìn)一步收緊可能會(huì)結(jié)束中日之間關(guān)于這一問題的禮貌磋 商。”

　　9月24日,中投公司率旗下建銀投資以及中信建投證券投行部團(tuán)隊(duì)造訪包鋼集團(tuán)和包鋼稀土,此行,雙方就聯(lián)合收儲(chǔ)稀土達(dá)成一致,初步意向共同出資上百億組建公司,專門進(jìn)行稀土礦石及氧化物收儲(chǔ),實(shí)行統(tǒng)一收購,定向銷售。

　　消息傳出,包鋼稀土再次強(qiáng)勢漲停。

　　種種跡象表明,目前中國的稀土產(chǎn)業(yè)將面臨前所未有的大事件發(fā)生,而相關(guān)企業(yè)也將迎來重大機(jī)遇。未來的稀土產(chǎn)業(yè)是否是如股價(jià)反映的那樣樂觀？

　　要解開這個(gè)懸疑,需從源頭說起。 百億收儲(chǔ)

　　在收儲(chǔ)方面,包鋼稀土已開始實(shí)質(zhì)性的嘗試。

　　造訪包鋼一周前,中投團(tuán)隊(duì)曾受包頭市政府和包鋼集團(tuán)的邀請就收儲(chǔ)一事前來措商,當(dāng)時(shí)包鋼方面提出一個(gè)方案是:包鋼或包鋼稀土方面出資7億元,而中投子公司建銀投資出資43億元共同組建公司進(jìn)行稀土收儲(chǔ)。

　　但這并不能滿足中投方面的胃口,雙方約定由中投出一個(gè)規(guī)模更大的方案,總投資約100億元,目前雙方正進(jìn)一步措商。

　 　2009年中期,包鋼稀土控股67%、注冊資本7億元的內(nèi)蒙古包鋼稀土國際貿(mào)易有限公司（下稱“國貿(mào)公司”）實(shí)現(xiàn)正常運(yùn)營,改變原有的營銷模式,即由委托加工、易貨貿(mào)易改為包鋼稀土將碳酸稀土賣給國貿(mào)公司的成員,附加條件是這些成員將碳酸稀土分離出來的氧化物全部返銷給國貿(mào)公司,再由國貿(mào)公司統(tǒng)一對(duì)外銷 售。

　　此前,2007年7月11日,包頭市人民政府正式發(fā)布《包頭市人民政府關(guān)于打造稀土原料供應(yīng)“洼地”優(yōu)勢加快稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》,確定了稀土原料實(shí)行統(tǒng)一定向銷售的政策。

　　國貿(mào)公司于2008年12月,由包鋼稀土聯(lián)合內(nèi)蒙古高新控股有限公司(稀土高新區(qū)國有獨(dú)資公司)、包頭華美稀土高科有限公司、淄博包鋼靈芝稀土高科有限公司、內(nèi)蒙古包鋼和發(fā)稀土有限公司及其他發(fā)起人（即原有委托加工的幾個(gè)成員企業(yè)）共同組建而成。

　 　國貿(mào)公司的經(jīng)營模式確定為:在國家指令性生產(chǎn)計(jì)劃的指導(dǎo)下,在保障上市公司包鋼稀土及其參、控股公司的正常經(jīng)營和穩(wěn)定利潤的基礎(chǔ)上,對(duì)與包頭資源有關(guān)的 稀土原料產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一收購,統(tǒng)一定向銷售。目前包鋼稀土的鈰產(chǎn)品產(chǎn)量占全國90%,鑭、鐠、釹分別占全國的40%左右,銪產(chǎn)品占全國50%。

　 　據(jù)內(nèi)蒙古稀土(集團(tuán))公司綜合辦公室副主任、包鋼稀土董事會(huì)秘書兼副總經(jīng)理張日輝介紹,公司儲(chǔ)備庫建設(shè)進(jìn)展順利,未來將大幅提高公司盈利。建設(shè)的儲(chǔ)備庫 分別位于公司冶煉廠、稀選廠和白云博宇分公司內(nèi),項(xiàng)目建成后公司可儲(chǔ)備稀土精礦（50%品位）30萬噸。該項(xiàng)目投資估算基本費(fèi)用為6.75億元,其中包括 4.5億元儲(chǔ)備金、1.18億元工程費(fèi)等各類費(fèi)用。30萬噸稀土精礦分5年儲(chǔ)備,儲(chǔ)備金4.5億元分5年等額投入。

　　按計(jì)劃,在2009年年末儲(chǔ)備16億元的稀土氧化物,2010年儲(chǔ)備達(dá)到32億元。包鋼稀土業(yè)績報(bào)告顯示,2008年公司全年主營收入為32.25億元。這意味著未來儲(chǔ)備的稀土氧化物的規(guī)模達(dá)到公司的生產(chǎn)能力,從而使得公司未來稀土氧化物的銷售價(jià)格保持穩(wěn)定的狀態(tài)。

　　包鋼稀土的稀土精礦主要來自白云鄂博礦,公司大股東包鋼集團(tuán)擁有白云鄂博礦的開采權(quán),而該礦是鐵、稀土、釷共生礦,包鋼股份的鐵礦和包鋼稀土的稀土礦都由它提供,注入哪家上市公司都不合適。目前的模式是白云鄂博礦獨(dú)家向包鋼稀土供應(yīng)稀土精礦。

　 　據(jù)公司公開披露,包鋼稀土與包鋼集團(tuán)達(dá)成稀土原料供應(yīng)協(xié)議:由包鋼集團(tuán)所屬的白云鄂博礦向包鋼稀土提供的稀土原料礦石在2009至2011年3年內(nèi)價(jià)格不變。這樣,如果未來能以相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格,對(duì)包鋼稀土生產(chǎn)的稀土產(chǎn)品進(jìn)行收儲(chǔ),則在成本和銷售價(jià)格既定的情況下,包鋼稀土可以鎖定利潤。 聯(lián)姻中投公司？

　　由于目前稀土價(jià)格低迷,需求不旺的情況,國貿(mào)公司統(tǒng)購統(tǒng)銷的運(yùn)作模式給公司帶來了巨大的銷售壓力。

　 　包鋼稀土2009年半年報(bào)顯示,公司存貨從2008年末的7.99億（其中產(chǎn)成品1.41 億元）攀升至2009年中期的13.38億（其中產(chǎn)成品9.677億元,對(duì)應(yīng)稀土氧化物超過5萬噸）。其中,并表的國貿(mào)公司少數(shù)股東損益達(dá)到3504萬 元,這意味著國貿(mào)公司上半年虧損超過1億元。

　　據(jù)《證券市場周刊》了解,包鋼稀土國貿(mào)公司自成立至2009年8月份,共計(jì)虧損約3.5億元,今年8月份首次扭虧為盈。

　　對(duì)此,張日輝認(rèn)為,今年以來國內(nèi)稀土氧化物價(jià)格之所以回升正是受國貿(mào)公司主動(dòng)控制的銷售量所支撐。而長遠(yuǎn)來看,組建國貿(mào)公司進(jìn)一步延伸了公司對(duì)稀土行業(yè)的資源控制力,一旦下游需求復(fù)蘇,公司以其控制的市場近50%的稀土氧化物,將充分享受價(jià)格回升帶來的收益。

　　包鋼稀土業(yè)績報(bào)告顯示,截至2009年6月30日,公司貨幣資金18.8億元,資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)62.8%,通過銀行籌措資金空間有限。

　　因此,完成收儲(chǔ)必須面對(duì)的問題是,如何解決收儲(chǔ)所面的巨大資金需求。

　　此前8月份在包頭舉辦的稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇上,我國著名的“稀土之父”、中國科學(xué)院院士徐光憲曾建議動(dòng)用外匯儲(chǔ)備,“每年拿出10億美元的資金用于在稀土低迷時(shí)期儲(chǔ)備稀土。”

　　據(jù)本刊了解,2008年全國生產(chǎn)稀土產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值為245.3億元,銷售收入252.6億元。50億元不足其中的五分之一。

　　近幾年來,專家、人大代表、政協(xié)委員以各種方式呼吁:期待國家能出手保衛(wèi)稀土,建立國家儲(chǔ)備機(jī)制。尤其是在全球金融危機(jī)影響稀土下游消費(fèi)的情況下,稀土價(jià)格大幅下降,正是收儲(chǔ)的好時(shí)機(jī)。而擁有數(shù)千億美元的中投公司是承擔(dān)這一任務(wù)的最佳選擇。

　　據(jù)本刊了解,在包鋼稀土與中投公司秘密接觸的同時(shí),國家發(fā)改委正牽頭組織商務(wù)部、工信部相關(guān)人員組成一個(gè)聯(lián)合調(diào)查小組,就稀有金屬儲(chǔ)備問題聯(lián)合調(diào)研,并委托多個(gè)機(jī)構(gòu)在做相關(guān)課題。而早在7月份,調(diào)研課題組已對(duì)包鋼稀土所承擔(dān)的稀土儲(chǔ)備軟課題進(jìn)行鑒定。

　　對(duì)于與中投公司聯(lián)合收儲(chǔ)相關(guān)事宜,9月25日,包鋼稀土公告澄清,“并未和中投方面達(dá)成協(xié)議。”但一個(gè)基本的事實(shí)是,雙方已開始對(duì)此問題進(jìn)行措商。 限產(chǎn)、整合

　　相較市場的熱情,業(yè)內(nèi)人士要冷靜許多。

　 　目前業(yè)內(nèi)專家普遍對(duì)收儲(chǔ)的定位是,收儲(chǔ)行為如果不考慮國家儲(chǔ)備戰(zhàn)略資源的意義,本身的功能只是“削峰填谷”。從需求角度看,目前需求面并沒有發(fā)生變化, 只是政府用納稅人的錢購買了一批商品,收儲(chǔ)計(jì)劃最終的結(jié)果可能對(duì)行業(yè)影響持平,讓市場達(dá)到新的均衡狀態(tài);從供給面看,收儲(chǔ)行為并無助解決稀土行業(yè)本身產(chǎn)能過剩與供應(yīng)秩序混亂的問題,甚至可能進(jìn)一步惡化產(chǎn)能過剩。

　　因此,對(duì)于國家收儲(chǔ)計(jì)劃對(duì)稀有金屬價(jià)格影響,只可能只是具有短期、局部性影響。

　　目前與收儲(chǔ)配套的措施是限產(chǎn)和整合。

　　2009年年初,工業(yè)和信息化部下達(dá)2009年稀土礦產(chǎn)品和冶煉分離產(chǎn)品指令性生產(chǎn)計(jì)劃,較2008年分別下調(diào)8.1%、6.9%。

　 　據(jù)本刊了解到,工信部編制完成的《2009年-2015年稀土工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》及《稀土工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》,目前正在征求國務(wù)院有關(guān)部委的意見。《規(guī)劃》 明確,對(duì)于稀土分離企業(yè),新建分離企業(yè)審批由省一級(jí)核準(zhǔn)上升至工信部核準(zhǔn),并要求到2015年,將目前的100多家稀土分離企業(yè)縮減至20家。

　　另外,《規(guī)劃》明確,國內(nèi)輕稀土將主要利用包頭白云鄂博資源和四川氟碳鈰資源,適度開發(fā)山東資源;中重稀土主要利用江西、廣東、福建離子型資源,適度開發(fā)湖南、廣西離子型資源;其他地區(qū)的稀土資源,2015年前一律不允許開采。

　　《規(guī)劃》同時(shí)明確,北方以包鋼稀土為中心、南方由五礦集團(tuán)整合江西贛州稀土資源、西南由江西銅業(yè)集團(tuán)整合四川稀土公司的行業(yè)整合。

　　在北方,甘肅稀土集團(tuán)已是包鋼稀土并購的首要目標(biāo),據(jù)本刊了解,并購甘肅稀土集團(tuán)本來2008年應(yīng)該就有確定的結(jié)果,但由于職工安置和利益分配存在分歧,一度擱淺。

　　2008年12月,國貿(mào)公司成立,按國務(wù)院下達(dá)相關(guān)規(guī)定,甘肅稀土集團(tuán)的產(chǎn)品也只能銷售給國貿(mào)公司。

　　2009年3月,甘肅稀土集團(tuán)董事長楊文浩在一份報(bào)告中稱,目前,這項(xiàng)重組工作“已經(jīng)完成了資產(chǎn)的審計(jì)評(píng)估現(xiàn)場工作”。 三分天下

　　在包鋼稀土謀求“統(tǒng)一”北方稀土資源的同時(shí),江西銅業(yè)集團(tuán)和五礦開始了在南方的擴(kuò)張之路。

　 　今年6月,江西銅業(yè)集團(tuán)編制完成了《四川省冕寧縣牦牛坪稀土礦資源綜合開發(fā)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》,并通過初步審查。四川冕寧稀土資源儲(chǔ)量位居全國第二, 礦床埋藏淺,礦石品位高。當(dāng)?shù)卣�府引入江銅對(duì)牦牛坪稀土企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組、對(duì)資源進(jìn)行綜合開發(fā)利用,江銅已在當(dāng)?shù)爻闪⑺拇ń�銅稀土有限責(zé)任公司。

　 　根據(jù)報(bào)告資料顯示,江銅稀土項(xiàng)目將分兩期建設(shè),一期投資14.75億元,二期投資16億元,將在稀土的采選工程、冶煉分離工程、深加工過程和公用工程產(chǎn)品的深度加工、產(chǎn)業(yè)鏈的延伸等方面取得突破,實(shí)現(xiàn)資源開發(fā)本地化。一期工程可實(shí)現(xiàn)年銷售收入12.6億元,年利稅3.7億元。二期工程全部建成達(dá)產(chǎn)后,可 實(shí)現(xiàn)年銷售收入40億元,年利稅10億元以上。

　　五礦去年進(jìn)入我國另一稀土資源富集的江西贛州市,與當(dāng)?shù)貎杉移髽I(yè)聯(lián)合組建五礦稀土（贛州）股份有限公司。五礦擬在5年內(nèi)投資20億元,建設(shè)稀土燈用熒光粉、稀土節(jié)能燈和稀土永磁材料及應(yīng)用產(chǎn)品項(xiàng) 目。贛州方面也有意以五礦為龍頭整合當(dāng)?shù)氐囊睙挿蛛x型企業(yè),并力爭在贛州建設(shè)全球最大的稀土企業(yè)集團(tuán)。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),通過行業(yè)協(xié)會(huì)集權(quán),五礦、包鋼稀土等龍頭企業(yè)有望加速對(duì)國內(nèi)稀土礦資源的購并進(jìn)程,而民營資本執(zhí)掌的80％中小企業(yè)或?qū)⒌�出稀土礦山開采市場。 技術(shù)短板

　　要想取得定價(jià)權(quán),不僅需要形成規(guī)模,更重要的是你是否已經(jīng)建立一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈,只有把產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游都控制住,定價(jià)權(quán)才會(huì)出現(xiàn)。

　　按《規(guī)劃》,未來稀土行業(yè)發(fā)展將從上游和下游兩個(gè)方面同時(shí)著手。上游將規(guī)范稀土礦的開采和稀土冶煉分離企業(yè)的數(shù)量;下游將扶持稀土產(chǎn)品的開發(fā),提高產(chǎn)品附加值。

　　稀土產(chǎn)品分為稀土冶煉分離產(chǎn)品（低端產(chǎn)品）和稀土功能材料產(chǎn)品（高端產(chǎn)品）。產(chǎn)業(yè)鏈從低端向高端的產(chǎn)品依次為:稀土原料――永磁材料――永磁器件――終端應(yīng)用產(chǎn)品。

　　研究表明,稀土產(chǎn)品價(jià)值從低端向高端呈裂變式增長,其幅度比其他產(chǎn)業(yè)更為顯著。稀土精礦、新材料和元器件的價(jià)值比為達(dá)到1:50:500。終端產(chǎn)品增值更高,而我國目前稀土產(chǎn)品主要集中于低端產(chǎn)品,包括永磁材料、發(fā)光材料、儲(chǔ)氫材料和拋光粉等。

　　目前中國的稀土萃取分離技術(shù)在世界上已經(jīng)獨(dú)樹一幟,但在稀土功能材料的生產(chǎn)技術(shù)方面與發(fā)達(dá)國家還有很大差距。日本、美國、法國等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)掌握了生產(chǎn)稀土功能材料的核心技術(shù),形成了系列專利。

　 　具有“永磁之王”稱號(hào)的釹鐵硼是使用量最大的稀土功能材料,2008年我國釹鐵硼產(chǎn)量達(dá)到了4.6萬噸,占全球產(chǎn)量近80%。但燒結(jié)釹鐵硼和粘結(jié)釹鐵硼 的技術(shù)專利則分別屬于日本住友公司和美國通用汽車公司。兩家公司還達(dá)成協(xié)議,規(guī)定同類產(chǎn)品若進(jìn)入日本、美國或歐洲市場,必須同時(shí)購買雙方的專利,并收取 5％的銷售提成。

　　而作為國內(nèi)稀土生產(chǎn)的龍頭企業(yè)――包鋼稀土早在1997年上市時(shí),就曾嘗試在技術(shù)有所突破。

　　2000年,包鋼稀土利用募集資金同美國ECD/OBC公司、GET（原WKC和光）公司共同投資成立稀奧科鎳氫動(dòng)力電池公司（下稱“電池公司”）、內(nèi)蒙古稀奧科鎳氫電池極板有限公司（下稱“極板公司”）,包鋼稀土按75%比例共出資3.74億元。

　 　然而成立之后,就因?yàn)橐�入技術(shù)出現(xiàn)問題不能量產(chǎn),美方多次努力仍不能達(dá)產(chǎn)后,包鋼稀土聘請一家日本公司以5900多萬元進(jìn)行技術(shù)改造。直到2007年, 電池公司成立7年之后,終于達(dá)產(chǎn)。不過2008年該公司并未顯示出競爭實(shí)力,2008年虧損3466萬元,年末凈資產(chǎn)為-2074萬元,已經(jīng)資不抵債。

　　另一家同時(shí)成立的極板公司同樣業(yè)績不佳。2006-2008年這兩家合資公司累計(jì)虧損2.99億元,同期,包鋼稀土創(chuàng)造了3.31億元凈利潤,兩家合資公司3年拖累包鋼稀土業(yè)績40.36%。

　　2009年,稀奧科鎳氫電池極板公司和稀奧科鎳氫動(dòng)力電池公司歷經(jīng)磨難生產(chǎn)出來的主要以電動(dòng)自行車用為主的鎳氫電池在市場開拓階段就受到了巨大的打擊,由于目前市場上鋰電池成本的不斷下降,而公司的鎳氫電池因單位產(chǎn)品成本過高無法打開銷售局面,致使兩公司不得不停產(chǎn)。

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