USGS基本金屬領(lǐng)先指數(shù)月減1.4%，營建部門較佳

市場需求疲軟，有色金屬承壓

總體來看，美聯(lián)儲利率將逐漸回歸正常化，美元強(qiáng)勢格局形成，長期的加息預(yù)期將對大宗商品持續(xù)施壓；需求疲軟仍是有色金屬價格承壓的主導(dǎo)因素，中國需求成關(guān)鍵。期銅近期走勢受A股及原油影響較大，春節(jié)前期銅維持區(qū)間震蕩行情，有弱勢反彈需求。

走勢回顧
　　
昨日倫銅窄幅震蕩收小陰，收盤4432點(diǎn)，跌12.5點(diǎn)，跌幅0.28%；COMEX銅主力3月合約窄幅震蕩收小陰，收盤1.9925點(diǎn)，跌0.0105點(diǎn)，跌幅0.52%；滬銅主力夜盤小幅低開，收34960點(diǎn)，跌60點(diǎn)；倫鋅窄幅震蕩收小陽，收盤1517.5點(diǎn)，漲6.5點(diǎn)，漲幅0.43%；滬鋅主力夜盤窄幅震蕩，收12785點(diǎn)，漲25點(diǎn)。
　　
現(xiàn)貨市場，昨日1#銅價格34800-34860元/噸，均價34830元/噸，跌180元/噸；昨日0#鋅價格12680-12780元/噸，均價12730元/噸，跌30元/噸。
　　
基本面分析
　　
國際方面，中國及美國均受到極寒的襲擊，紐約和華盛頓等城市都陷入癱瘓。在金融市場上，也掀起了一股避險的風(fēng)暴，新興經(jīng)濟(jì)體增長放緩、油價下挫使得市場避險升溫，也使得美聯(lián)儲可能放緩加息步伐。市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周三美聯(lián)儲1月份議息會議。已公布數(shù)據(jù)，美國1月達(dá)拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)-34.6，預(yù)期-14，前值-20.1。德國1月IFO商業(yè)景氣指數(shù)107.3，預(yù)期108.4，前值從108.7修正為108.6。意大利11月工業(yè)訂單月率0.8%，前值1.6%修正為1.9%；年率-1.1%，前值2%。意大利11月零售銷售月率0.3%，預(yù)期0.5%，前值-0.3%；年率-0.1%，前值1.8%。
　　
總體評述
　　
宏觀面，中國及美國均受到極寒的襲擊，金融市場同樣避險情緒升溫，新興經(jīng)濟(jì)體增長放緩、油價下挫使得市場避險升溫，也使得美聯(lián)儲可能放緩加息步伐。近期全球金融市場較為動蕩，歐美各主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策引關(guān)注。從基本面來看，需求疲軟是主因，基金屬整體維持供大于求的格局，聯(lián)合挺價以及收儲都只能短期提振銅價，難以支撐銅價轉(zhuǎn)勢�？傮w來看，美聯(lián)儲利率將逐漸回歸正�；�，美元強(qiáng)勢格局形成，長期的加息預(yù)期將對大宗商品持續(xù)施壓；需求疲軟仍是有色金屬價格承壓的主導(dǎo)因素，中國需求成關(guān)鍵。期銅近期走勢受A股及原油影響較大，春節(jié)前期銅維持區(qū)間震蕩行情，有弱勢反彈需求。