有色金屬行業(yè):貶值引發(fā)金屬齊漲,鉭業(yè)助力量子通訊

金屬價格內(nèi)強外弱,盡管有供給側(cè)改革的因素推動,但內(nèi)外不同的價格表現(xiàn)更多受人民幣匯率波動影響(貶值影響參看《貶有多深,色有多強》)。量子通訊引發(fā)市場關(guān)注,外爾費米子是在砷化鉭晶體中首度發(fā)現(xiàn),如果量子通訊大發(fā)展則可能引發(fā)鉭相關(guān)需求提升,關(guān)注鉭加工企業(yè)和晶體加工企業(yè)。碳酸鋰價格呈現(xiàn)飆升態(tài)勢,鋰資源缺貨及下游需求向好持續(xù)支撐價格上行;稀土價格受永磁滯脹壓制;再生資源相關(guān)基金補貼調(diào)整利好行業(yè)龍頭。推薦:天齊、眾和、豫光、盛和,ST融捷、ST秦嶺、華友、四通新材。

工業(yè)金屬:貶值引發(fā)金屬齊漲。

本周LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周變化為1.43%、-1.82%、2.43%、-0.64%、-1.52%、-3.28%;SHFE銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周價格變化分別為3.99%、4.56%、3.35%、2.95%、3.04%、0.29%。本周國內(nèi)金屬價格表現(xiàn)明顯強于LME價格,主要是由于近期人民幣對美元發(fā)生貶值,導(dǎo)致人民幣計價格的國內(nèi)價格明顯走強,供給側(cè)改革略有影響但核心仍是人民幣貶值預(yù)期。建議關(guān)注豫光金鉛、四通新材、云鋁股份、云南銅業(yè)、中金嶺南和西藏珠峰等標(biāo)的。

貴金屬:貶值驅(qū)動外跌內(nèi)漲,市場關(guān)注聯(lián)儲議息。

美元指數(shù)周跌0.67%至97.65,COMEX金周跌0.96%至1074美元/盎司,COMEX銀周跌4.39%,SHFE金周漲2.08%,SHFE銀周漲1.3%。SPDR持倉量下降4噸至635噸。聯(lián)儲議息會議將于近期如開,如加息落地,金價有望繼續(xù)反彈,建議關(guān)注赤峰黃金和山東黃金等。

小金屬:鋰價格繼續(xù)飆升,量子通訊關(guān)注鉭業(yè)。

鋰行業(yè):本周碳酸鋰價格進一步上調(diào),電池級碳酸鋰報價已達15萬元/噸,年初至今價格已漲250%。目前鋰精礦和碳酸鋰的缺貨狀態(tài)料將持續(xù),繼續(xù)推薦鋰行業(yè)。建議關(guān)注:天齊鋰業(yè),*ST融捷,眾和股份,贛鋒鋰業(yè)。量子通訊是市場最新關(guān)注的熱點,考慮到外爾費米子是首度在砷化鉭晶體中發(fā)現(xiàn),如果量子通訊大發(fā)展則可能引發(fā)鉭相關(guān)需求提升,關(guān)注鉭加工企業(yè)和晶體加工企業(yè)。鈦行業(yè):看好未來軍工、航空領(lǐng)域?qū)︹伒男枨?建議關(guān)注寶鈦股份。稀土:本周稀土價格略有下滑。稀土政策目標(biāo)已轉(zhuǎn)為行業(yè)治理和應(yīng)用開發(fā),而非謀求原材料漲價。目前稀土下游需求對永磁依賴較大,相關(guān)品種(鐠釹+鏑)在價格中占比高達65%;永磁進入1季度消費淡季可能影響稀土需求。

再生:基金補貼調(diào)整,強者恒強。

廢棄電器電子產(chǎn)品補貼基金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整將考驗企業(yè)渠道的回收能力。2015年龍頭企業(yè)借助行業(yè)調(diào)整期逆勢整合,進一步完善了回收渠道。目前定價權(quán)下移已成趨勢,行業(yè)盈利已觸底回升,因此我們推薦行業(yè)龍頭:*ST秦嶺(中再生)、格林美等。風(fēng)險提示:美聯(lián)儲寬松政策變化、中國經(jīng)濟政策變化、歐洲經(jīng)濟變化。