投資者掘金政策紅利 稀土概念股炒作卷土重來
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
在經(jīng)歷了上周短暫的沉寂之后，稀土概念股炒作再度卷土重來。7月23日，稀土概念股早盤集體飆升，領漲滬深兩市各大板塊個股。截至終盤，龍頭股五礦稀土、盛和資源均牢牢封上漲停板，包鋼稀土、中科三環(huán)、中色股份、廈門鎢業(yè)等漲幅也超過4%以上。
當天，稀土概念股再度飆升與政策紅利的釋放不無關系。有消息稱，工信部擬聯(lián)合環(huán)保部、海關、國土資源部、商務部等多部委開展全國稀土整治工作，目前整治方案已經(jīng)進入各部委會簽階段。據(jù)了解，此次稀土整治仍以打擊“黑”稀土為主，但“打黑”范圍和力度將超過歷次的“打黑行動”。
“前期贛粵聯(lián)合打擊非法稀土行動初見成效，在未來行動或?qū)⑸壷寥珖鴮用娴拇蟊尘跋�，此舉將刺激稀土價格繼續(xù)上漲，稀土價格漲幅有望超預期�！睂Υ耍治鰩熅迖t認為。
此前，稀土價格自2011年7月高點至今跌幅已經(jīng)近9成。其中，氧化鏑價格從2011年中的最高價1300元/噸以上，此后一路下跌，至2012年10月份跌至200-250萬元/噸區(qū)間，再之后在低位維系了6個月時間。不過，自6月20日以來，稀土價格迎來了一個月的持續(xù)上漲。百川資訊顯示，截至目前，氧化鏑價格價格近乎瘋狂上漲至近180萬元/噸，從6月初的最低點反彈幅度超過60%。同樣，輕稀土的代表品種氧化鐠釹成交價也已達32萬-33萬，較價格啟動前的25萬/噸上漲30%左右。
釋放政策紅利
巨國賢稱，此次稀土行業(yè)史無前例的“打黑行動”將會有效促進稀土價格上漲，對相關的稀土概念股形成實質(zhì)性的利好。
“從政策層面來看，近期贛粵聯(lián)合打擊稀土盜采有望在全國范圍內(nèi)鋪開，政策力度加強導致供給端收縮，政策底已隱現(xiàn)。”巨國賢認為。其表示，政府打擊非法稀土私礦政策力度的加強，是造成近期稀土價格觸底回暖的主要誘發(fā)因素。同時，經(jīng)過國家多年的治理，合法稀土領域的集中度已經(jīng)大幅提升，我國合法稀土供給也成逐年收縮態(tài)勢。
海通證券有色金屬分析師施毅直言，在有色金屬投資中，供給端變化對于金屬價格的影響甚于需求端，這也導致了稀土價格在2011年出現(xiàn)瘋狂上漲行情。因此，在管理層釋放政策紅利的前提下，此輪稀土行業(yè)上漲行情尚未終結。
此前，從稀土、鎢、銻、銦、鍺這幾個中國稀有品種的管制歷程看，最早管制的品種為鎢，始于2002年（從采取開采配額算起），至今超過10年時間且仍舊處于整治狀態(tài)。顯然，稀土行業(yè)“供給端故事”還可以走很長的路。
“根據(jù)跟蹤的行業(yè)信息看，此輪打擊稀土私礦由工信部主導，屬于全國性的行為，贛州僅是第一站，南方其余稀土重省陸續(xù)的打擊活動很有可能進一步提升稀土價格，甚至超預期�！笔┮惚硎尽�
此外，巨國賢也稱，稀土價格觸底反彈背后也來自于成本因素的支撐。在前期稀土價格自2011年7月高點至今跌幅已經(jīng)近9成的情況下，除鐠釹外其他品種價格均觸及2010年低位，考慮到資源稅和環(huán)保投入已經(jīng)使企業(yè)生產(chǎn)成本翻倍，因此稀土價格已經(jīng)受到其成本線支撐，自身存在較強超跌反彈動力。
中報不容樂觀
不過，盡管稀土價格在6月底出現(xiàn)觸底反彈趨勢，但仍難以扭轉(zhuǎn)跌價對相關上市公司業(yè)績帶來的沖擊。從目前稀土板塊預期披露中報業(yè)績的情況來看，整體不容樂觀。
如當天漲停的五礦稀土已于7月15日發(fā)布了中報業(yè)績預告。公司稱，預計2013年1月-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約900萬元-1500萬元，實現(xiàn)扭虧為盈；與追溯調(diào)整后同比下降92.5%-95.5%。
五礦稀土表示，報告期業(yè)績預計數(shù)與追溯調(diào)整后上年同期數(shù)同比下降的原因：系因稀土市場持續(xù)低迷，稀土產(chǎn)品銷售價格、數(shù)量及毛利率同比下降較大以及部分產(chǎn)品存在跌價準備情形所致。
同樣，因受累稀土價格下跌，正海磁材也在7月11日發(fā)布上半年業(yè)績預告稱，預計2013年1月-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利1884.49萬元-3768.99萬元，比上年同期下降60%-80%。此外，中科三環(huán)、中色股份、廈門鎢業(yè)今年中期業(yè)績同比也大幅跳水。
分析師李一為表示，當前，稀土市場仍維持供大于求的狀況。對比上游公司利潤情況，可以發(fā)現(xiàn)，2012年上半年包鋼稀土和廣晟有色的銷售毛利率分別為48.75%和14.76%，銷售凈利率分別為29.26%和1.63%，而2013 年上半年輕稀土均價同比下滑29%，重稀土均價同比下滑63%，稀土冶煉企業(yè)均已處于微利或虧損狀態(tài)。
李一為認為，在稀土冶煉企業(yè)已經(jīng)處于微利狀態(tài)的情況下，稀土價格將會獲得成本支持，難以繼續(xù)下跌，但是在稀土供大于求的狀態(tài)下，稀土價格反彈高度有限。因此，在未來較長的時間內(nèi)，稀土冶煉企業(yè)都將處于去產(chǎn)能狀態(tài)，業(yè)績難以好轉(zhuǎn)。
同樣，磁材加工也面臨產(chǎn)能過剩的局面。即便是稀土價格不再繼續(xù)下滑情況下，磁材加工企業(yè)高毛利率料難以長久，在量價齊跌之后有可能面臨毛利的下滑，強議價能力也將逐步退化。
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