中國稀土永磁行業(yè)：專利格局變化 新的機會顯現(xiàn)

【中鎢在線新聞網(wǎng)-稀土新聞】

正海磁材于5月16日公告與日立金屬就337調(diào)查達成和解協(xié)議,主要內(nèi)容包括日立金屬允許公司在授權(quán)地區(qū)使用、要約銷售、銷售和處置公司產(chǎn)品,具體內(nèi)容見公司公告。同時我們了解到國內(nèi)另外兩家非上市公司(安徽大地熊公司、寧波金雞強磁有限公司)亦與日立金屬達成了相應(yīng)的和解協(xié)議,這標志著國內(nèi)釹鐵硼行業(yè)具有日立金屬專利授權(quán)的企業(yè)由5家增加為8家。

以上市的正海磁材為例,2012年出口收入占比僅為23%(其中外銷毛利率高達39.53%,顯著高于內(nèi)銷的22.76%),遠低于原有專利企業(yè)中科三環(huán)及寧波韻升50.83%及68.71%的水平;另一方面,正海磁材1季報顯示其目前產(chǎn)品以風電、節(jié)能電梯、節(jié)能空調(diào)等領(lǐng)域為主,而中科三環(huán)、寧波韻升目前產(chǎn)品主要以汽車電機、汽車EPS、VCM等高端領(lǐng)域為主。受益于渠道及客戶方面的先發(fā)優(yōu)勢,我們預(yù)計短期內(nèi)非專利企業(yè)可能難以迅速打入原有專利企業(yè)的優(yōu)勢領(lǐng)域,對于原有專利企業(yè)沖擊或有限。我們5月份調(diào)研情況顯示釹鐵硼行業(yè)整體復(fù)蘇明顯,開工率環(huán)比改善趨勢持續(xù),維持對行業(yè)的看好。

我們在此前報告中一直強調(diào)釹鐵硼市場的分化特點,國內(nèi)市場以中低端需求為主,且產(chǎn)能嚴重過剩,行業(yè)整體開工率處于低位;而海外市場(大部分為專利保護市場)以中高端需求為主,只有具有專利授權(quán)的企業(yè)才能進入,競爭格局更加良性且穩(wěn)定,開工率明顯高于行業(yè)水平。我們認為中長期來看,獲有專利的企業(yè)能夠通過逐步打通海外市場銷售渠道使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及毛利率水平獲得顯著提升。

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