廈門鎢業(yè)硬質(zhì)合金產(chǎn)能再增關(guān)注鎢精礦漲價(jià)
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
設(shè)立洛陽金鷺硬質(zhì)合金,增加硬質(zhì)合金產(chǎn)能。去年公司設(shè)立洛陽金鷺硬質(zhì)合金公司發(fā)展鎢深加工業(yè)務(wù),目前廈鎢硬質(zhì)合金產(chǎn)能2500噸。待九江金鷺一期投產(chǎn)后,硬質(zhì)合金產(chǎn)能增至4500噸,加上擬建設(shè)的洛陽金鷺硬質(zhì)合金一期項(xiàng)目2500噸產(chǎn)能,公司硬質(zhì)合金產(chǎn)能有望增至7000噸。由于廈鎢是國內(nèi)硬質(zhì)合金行業(yè)競爭力最強(qiáng)的公司,產(chǎn)品毛利率高于同業(yè)水平,我們預(yù)計(jì)硬質(zhì)合金產(chǎn)能的增加最終會(huì)導(dǎo)致公司盈利能力的提高。
大股東保證資源供應(yīng)。公司目前鎢精礦自給率在25%左右(不考慮新收購的江西都昌金鼎礦業(yè)),自給率偏低,但是公司大股東支持廈鎢在上游資源領(lǐng)域的拓展,二股東五礦有色可以保證公司資源供應(yīng)。去年發(fā)現(xiàn)的大湖塘鎢礦歸屬未定,但無論歸屬何家,都會(huì)對(duì)廈鎢資源供應(yīng)提供保證,因此我們認(rèn)為公司具備拓展下游深加工的資源條件。
鎢行業(yè)前景樂觀,鎢精礦漲價(jià)提升公司盈利空間�！笆濉蹦┢谖覈u精礦計(jì)劃開采總量控制在8萬噸以內(nèi),較2011年的8.5萬噸略有下降;我們預(yù)計(jì)鎢下游消費(fèi)需求年均增速9%,行業(yè)前景樂觀。三月份以來,國內(nèi)外需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn),鎢精礦價(jià)格出現(xiàn)回升。由于鎢的下游硬質(zhì)合金刀具主要應(yīng)用領(lǐng)域礦山采掘、軌道交通建設(shè)等行業(yè)隨著天氣的轉(zhuǎn)暖逐步開工,未來鎢價(jià)上漲是大概率事件。尤其是進(jìn)入四月份以來,鎢系產(chǎn)品持續(xù)漲價(jià),其中鎢精礦和APT累計(jì)上漲6000元/噸、鎢粉上漲7元/公斤。我們預(yù)計(jì)四月份鎢價(jià)將維持小幅上漲的走勢,如果五月份贛鎢協(xié)會(huì)和五礦有色再次提高產(chǎn)品報(bào)價(jià),鎢價(jià)還有上漲的空間。
行業(yè)前景樂觀+稀土整合+地產(chǎn)利潤貢獻(xiàn)。推薦公司的邏輯首先是看好鎢行業(yè)的前景和公司的行業(yè)龍頭地位;其次是公司在福建省稀土整合的龍頭地位與政策變動(dòng)帶來的交易性機(jī)會(huì);最后是房地產(chǎn)板塊穩(wěn)定的利潤來源。
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