廈門鎢業(yè):向九江鎢資源進(jìn)軍

公司發(fā)布公告,擬出資36,745萬(wàn)元收購(gòu)關(guān)聯(lián)企業(yè)廈門三虹鎢鉬股份有限公司所持有的江西都昌金鼎礦業(yè)有限公司60%股權(quán)。

    主要觀點(diǎn)

    1.收購(gòu)價(jià)格偏低,2015年完全達(dá)產(chǎn)金鼎礦業(yè)保有儲(chǔ)量三氧化鎢9.6萬(wàn)噸,鉬金屬量5380萬(wàn)噸。噸三氧化鎢權(quán)益儲(chǔ)量收購(gòu)價(jià)為6350萬(wàn)元。我們認(rèn)為收購(gòu)價(jià)格偏低,并且礦山在2013年2季度即可投產(chǎn),對(duì)公司形成利好。按福建華興會(huì)計(jì)師事務(wù)所盈利預(yù)測(cè),2015年達(dá)產(chǎn)后,每年可生產(chǎn)鎢精礦3082噸、鉬金屬315噸,主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.8億。可貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)0.8億元,權(quán)益4800萬(wàn)元,EPS0.07元,按30倍PE為2.1元。

    2.向九江鎢資源進(jìn)軍我們認(rèn)為,此次收購(gòu),不僅得到廈門三虹持有金鼎礦業(yè)的股權(quán),同時(shí)還可能取代廈門三虹,參與大湖塘百萬(wàn)噸級(jí)鎢礦的礦山建設(shè),在九江的布局更加完善。

    3.維持推薦評(píng)級(jí)。

    我們維持之前盈利預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)公司12-14年EPS為0.81/1.20/1.63元,對(duì)應(yīng)PE為52/35/26倍。我們中期看好行業(yè)進(jìn)入緩慢復(fù)蘇通道,公司作為鎢和稀土行業(yè)唯一全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)企業(yè),行業(yè)龍頭地位明顯,維持“推薦”評(píng)級(jí)。……更多新聞資訊、價(jià)格與市場(chǎng)

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