有色金屬行業(yè)：歐美上QE 中國建輕軌
維持持有評級,建議參與反彈,中長期配臵貴金屬和成長股
維持行業(yè)持有評級,短期可適當(dāng)參與工業(yè)金屬中高彈性品種的反彈行情,主要考慮到歐洲央行開始QE,美國QE預(yù)期升溫(主要因非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅低于預(yù)期),中國發(fā)改委批復(fù)一批輕軌建設(shè)項目拉動實際需求。但我們認為暫時無法改變需求低迷的現(xiàn)狀,因此認為是交易型機會,品種上推薦興業(yè)礦業(yè)和錫業(yè)股份;中期我們?nèi)匀粓远ǹ春觅F金屬和成長股:盛達礦業(yè)、ST寶龍、山東黃金、中金黃金、興業(yè)礦業(yè)、盛屯礦業(yè)。
基本金屬:反彈,適量參與高彈性品種
基本金屬在眾利好刺激下有望反彈,考慮到前期跌幅較深因此可能反彈超越貴金屬漲幅,但在需求還未回升的情況下,這種反彈并不利于周期回升,反彈可能是交易型的、脈沖式的。建議以合理倉位參與興業(yè)礦業(yè)、錫業(yè)股份等高彈性品種。
貴金屬:推薦盛達、寶龍、山金、中金
貴金屬依舊是我們中期較為看好的品種,主要因為美國QE3預(yù)期升溫、歐洲央行開始QE,考慮到貴金屬需求更多受貨幣因素的影響,因此我們?nèi)耘f維持推薦。
主要標的為:盛達礦業(yè)、ST 寶龍、山東黃金、中金黃金。
小金屬:消費型鋰電需求旺盛,城軌投資提速刺激需求
稀土方面,收儲預(yù)期的存在和短期市場風(fēng)險偏好的提升有望帶來稀土股的一次反彈,但行業(yè)基本面較弱,我們認為這是一次交易型機會。鋰方面,上半年鋰電池產(chǎn)量同比增長34.64%,主要因占比80%的消費型鋰電池增長迅速。下半年因有十一黃金周和圣誕節(jié)訂單,需求依舊旺盛。我們注意到近期申通地鐵,成都地鐵備用電池招標主要改為鋰電池(替代此前的鎳氫電池),建議關(guān)注天齊鋰業(yè)。
新材料:金九銀十尚未出現(xiàn)
釹鐵硼:加工費保持穩(wěn)定,下游需求未見復(fù)蘇,稀土價格維持下跌趨勢。鍺:本周鍺價繼續(xù)上漲,二氧化鍺達到歷史新高的1387.5 美元/公斤,云鍺將直接受益于鍺價上漲,建議積極關(guān)注。鎢材:本周贛州鎢協(xié)發(fā)布指導(dǎo)價(鎢精礦10.5萬,降兩千、APT16.5萬,降三千),本周鎢系價格沒有明顯變化,金九尚未出現(xiàn)。
風(fēng)險提示: 美聯(lián)儲寬松政策變化、中國經(jīng)濟政策變化�！ �
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