寬貨幣政策有望帶來大宗商品階段性反彈由于歐洲各國經(jīng)濟(jì)均有惡化跡象,中國6月PMI 也降至2011年11月以來最低水平,有色金屬需求繼續(xù)承壓。為了對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑,7月6日,中國年內(nèi)第二次降息0.25個(gè)百分點(diǎn),歐洲央行也宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至0.75%,中國、歐盟紛紛采取寬松的貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)也帶來了本周大宗商品的集體反彈。我們預(yù)計(jì)在全球量化寬松政策刺激下,近期大宗商品的反彈有望繼續(xù)延續(xù)。激進(jìn)型投資者可以參與彈性較大的個(gè)股:銅陵有色、中金嶺南、馳宏鋅鍺和錫業(yè)股份和盛達(dá)礦業(yè)。

　　考慮到需求依舊疲軟,我們?nèi)耘f建議配臵貴金屬及成長型個(gè)股:山東黃金、中金黃金、廈門鎢業(yè)、廣晟有色、盛達(dá)礦業(yè)、興業(yè)礦業(yè)、盛屯礦業(yè)。

　　貴金屬:短看白銀彈性,關(guān)注盛達(dá)礦業(yè)由于工業(yè)需求下滑,年初以來銀價(jià)累計(jì)下跌23.61%,在寬松政策刺激下,我們認(rèn)為彈性較大的白銀在7月份有望反彈,建議關(guān)注兩市唯一的白銀標(biāo)的盛達(dá)礦業(yè)。

　　我們同時(shí)堅(jiān)定看好產(chǎn)量和儲(chǔ)量有確定增長的山東黃金、中金黃金。

　　小金屬:稀土戰(zhàn)略收儲(chǔ),中重稀土率先受益據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道,國家目前已確定稀土戰(zhàn)略收儲(chǔ)工作,如果順利,未來1-2周內(nèi)將有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。我們判斷,南方中重稀土由于其重要的戰(zhàn)略用途和稀缺的資源屬性,是稀土戰(zhàn)略收儲(chǔ)的重點(diǎn)所在。目前較低迷的稀土價(jià)格為國家稀土儲(chǔ)備提供了良好的條件。建議關(guān)注廣晟有色、中色股份和廈門鎢業(yè)。

　　新材料:繼續(xù)關(guān)注銀河磁體、國瓷材料和ST 中鎢燒結(jié)價(jià)格持穩(wěn)而氧化鐠釹下跌,加工費(fèi)上漲7.1%(0.3萬/噸);我們傾向于關(guān)注銀河磁體,中重稀土收儲(chǔ)預(yù)期有望推高鏑鋱價(jià)格,熱壓釹鐵硼性價(jià)比更加突出。

　　電容材料方面,我們持續(xù)看好產(chǎn)品質(zhì)優(yōu)價(jià)廉成長性確定的國瓷材料。鎢鉬材料領(lǐng)域本周繼續(xù)推薦ST中鎢,通過收購未來將成為硬質(zhì)領(lǐng)域重要公司之一。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1、歐債危機(jī)惡化;2、稀土收緊政策變化。      

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