在隔夜基本金屬的走勢(shì)影響因素之中，中國(guó)與西方國(guó)家在貨幣政策上所采取的不同措施，使得多空博弈加劇，市場(chǎng)處于寬幅的橫盤(pán)區(qū)間震蕩整理之中。

　　中國(guó)央行在周四晚間的降息行動(dòng)出乎市場(chǎng)的意料，從央行此次降息的行動(dòng)來(lái)看，一方面，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常嚴(yán)峻的情況下，此前保持在歷史高位的貸款利率對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇與發(fā)展形成了較大的制約，因而降息成為了必然；另一方面，從此前央行調(diào)準(zhǔn)備金到現(xiàn)在的降息，凸顯了政府對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑之勢(shì)的擔(dān)憂程度，為了實(shí)現(xiàn)今年兩會(huì)上所提出的“GDP增長(zhǎng)7.5%”的目標(biāo)，降息成了不可或缺的手段之一。

　　而美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)主席貝南克周四表示,如果金融問(wèn)題加劇,美聯(lián)儲(chǔ)將采取行動(dòng)保護(hù)美國(guó)經(jīng)濟(jì),但他沒(méi)有給出立即采取更多貨幣刺激措施的暗示。貝南克在國(guó)會(huì)表示,美聯(lián)儲(chǔ)正在密切關(guān)注歐洲債務(wù)和銀行危機(jī)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成的"重大風(fēng)險(xiǎn)"。結(jié)合此前最新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)及多位聯(lián)儲(chǔ)重要官員的講話來(lái)看，當(dāng)前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于緩慢的復(fù)蘇增長(zhǎng)之中，無(wú)需推出QE3等貨幣刺激政策。

　　此外，在周三結(jié)束的歐央行議息會(huì)議及歐央行行長(zhǎng)德拉吉的講話中，我們可以看到一方面歐央行仍然維持現(xiàn)在基準(zhǔn)利率保持在1%不變；另一方面，德拉吉暗示不太可能進(jìn)行新一輪的LTRO操作。

　　從中美歐三大經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策動(dòng)向來(lái)看，中國(guó)采取了較為積極的做法，通過(guò)降息來(lái)改善企業(yè)的資本流通運(yùn)作環(huán)境，以緩和經(jīng)濟(jì)下滑加速對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不利影響；而歐美則采取了較為謹(jǐn)慎的觀望態(tài)度，在推出新的貨幣寬松之前，歐央行與美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此前兩輪貨幣寬松政策所帶來(lái)的負(fù)面影響記憶猶新，只有到了萬(wàn)不得已的情況下才會(huì)出手，否則不會(huì)貿(mào)然行動(dòng)，使當(dāng)前疲軟的歐美經(jīng)濟(jì)再受重創(chuàng)。

　　綜合宏觀經(jīng)濟(jì)的情況來(lái)看，我們認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，特別是中國(guó)與西方國(guó)家在采取貨幣寬松政策的行動(dòng)上的不同，會(huì)使得當(dāng)前的有色金屬會(huì)再度呈現(xiàn)年初到三月中旬的寬幅橫盤(pán)區(qū)間震蕩整理之勢(shì)。

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