股商視點：整理過后仍有沖高

　　今日兩市小幅低開后，在20日線附近窄幅震蕩，受煤炭、保險等權(quán)重股走弱拖累，盤中股指幾次回踩60日線，但均得到有力支撐，水泥、建材等主流做多板塊出現(xiàn)高位盤整，但環(huán)保、生物醫(yī)藥等受國家產(chǎn)業(yè)政策扶植的品種大幅走高，雖然量能出現(xiàn)萎縮，但盤中回落并沒有明顯的恐慌情緒出現(xiàn)，市場籌碼鎖定良好，截至收盤，滬綜指報收2384.67點，下跌4.97點，跌幅0.21%，兩市漲跌個股基本持平，環(huán)保、生物制藥等板塊漲幅居前。在經(jīng)過連續(xù)兩日放量上攻之后，股指在高位收出十字星，意味后市仍有繼續(xù)做多動力，維持我們近期持續(xù)看多的觀點，短線回調(diào)后大盤將繼續(xù)沖高。

　　第一，消息面出現(xiàn)利空因素，導(dǎo)致市場出現(xiàn)短線震蕩。1、發(fā)改委明確表示，國家層面不可能出臺像2008年底那種大范圍、大規(guī)模的4萬億投資政策；也不可能松動房地產(chǎn)政策，現(xiàn)在只會預(yù)調(diào)微調(diào)。2、新華社官方微博—新華視點稱“國家發(fā)改委召開新聞吹風(fēng)會，澄清所謂新一輪經(jīng)濟刺激計劃呼之欲出以及4萬億投資2.0版來了等不實報道”。官方連續(xù)發(fā)布澄清，降低市場對經(jīng)濟刺激措施力度的預(yù)期，導(dǎo)致短線獲利盤有離場跡象。

　　第二，從技術(shù)面看，今日在20日線附近窄幅震蕩，是正常盤整。1、20日線作為中線行情的重要參照，多空雙方在20日線附近出現(xiàn)一定爭奪，而近期市場上漲幅度較大，短線需要對獲利籌碼進行消化，而從盤中股指走勢看，波動幅度不大，市場在60日線附近具有較強支撐，說明下方承接力度較強。2、從技術(shù)指標看，MACD呈不斷走強趨勢，綠柱不斷縮短，而深綜指已出現(xiàn)金叉信號，個股活躍度明顯增強。

　　第三，市場熱點表現(xiàn)活躍。1、今日兩市共有15家個股漲停，環(huán)保、生物醫(yī)藥等板塊走勢較強，均得到國家產(chǎn)業(yè)政策的大力扶植，今日經(jīng)國務(wù)院常委會通過的十二五新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃中，節(jié)能環(huán)保、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備等均是重點發(fā)展領(lǐng)域，對資金動向具有指引作用。2、水泥、建材等前期熱點高位盤整，但籌碼鎖定良好，短線仍具有持續(xù)上攻動力，基建類板塊是本輪反彈的主流品種，得到資金深度介入，他們沒有走弱跡象，本輪番反彈行情不會輕易結(jié)束。

　　綜上所述，今日股指在20日線附近出現(xiàn)小幅震蕩，是正�；卣{(diào)，消化掉短線獲利籌碼后，更有利于市場繼續(xù)攀升，生物醫(yī)藥、環(huán)保等板塊走勢活躍，短線資金運作較積極，市場熱點圍繞經(jīng)濟刺激政策的相關(guān)品種展開，水泥、核電、建材、機械等品種是推動本輪行情的主流力量，得到資金較深介入，市場經(jīng)過小幅盤整后，將延續(xù)反彈走勢，投資者可借盤整機會調(diào)倉換股，緊扣水泥等主線操作。

　　深度直擊：“四萬億”被官方糾偏之后

　　昨天下午，“新華社官方微博 ”的新華視點發(fā)布一條微博，稱“國家發(fā)改委召開新聞吹風(fēng)會，澄清所謂新一輪經(jīng)濟刺激計劃呼之欲出以及4萬億投資2.0版來了等不實報道”。

　　今日獲悉，湖南省發(fā)改委上午召開全省經(jīng)濟形勢座談會，傳遞中央精神，明確國家層面有“兩個不可能”：不可能出臺像2008年底那種大范圍、大規(guī)模的4萬億投資政策；不可能松動房地產(chǎn)政策，現(xiàn)在只會預(yù)調(diào)微調(diào)。

　　“四萬億”被官方糾偏之后，今天又傳來消息，湖南省有關(guān)部門于昨日舉行全省投資工作會議，強調(diào)要把狠抓投資作為穩(wěn)增長的重要措施，在“十二五”期間，湖南省要完成4.2萬億的總投資，平均每年完成8000億以上。此外，在保持國家調(diào)控政策上總基調(diào)不變的前提下，湖南省將對樓市采取一些措施。據(jù)悉，湖南省2011年完成5000億投資，今年年度計劃也是5000億，但進度有所滯后，要抓住當前有利時機將明后年項目提前啟動實施。

　　隨著湖南省投資工作會議的落幕，市場又多了一份期待。畢竟現(xiàn)在公布的僅是一個中部省份的投資計劃，如果推而廣之，全國50多個省市是否都會陸續(xù)推出相關(guān)的投資計劃呢？如果各省市相應(yīng)推出投資計劃，那么加總投資又會多大呢？

　　國務(wù)院總理溫家寶最近在湖北考察時強調(diào)，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。上周召開的國務(wù)院常務(wù)會議部署了“穩(wěn)增長”的政策措施框架，主要集中于增加節(jié)能減排投資、加快重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、實施結(jié)構(gòu)性減稅、補貼帶動國內(nèi)市場消費等。

　　隨著中央穩(wěn)增長的政策利好開始發(fā)酵，新一輪經(jīng)濟刺激政策已觸發(fā)在即。相比2008年的投資重拳，本輪經(jīng)濟維穩(wěn)將更側(cè)重于各方力量均衡發(fā)力的組合拳。

　　總而言之，“四萬億”被官方糾偏之后，“穩(wěn)增長”的政策措施目前正在加緊訂制與實施之中，各類政策措施近期可能會迎來一次集中的暴發(fā)，有望迎來新的市場機會。目前宜深度挖掘刺激政策受益股，重點關(guān)注以下行業(yè)：

　　1、食品飲料行業(yè)，其中很多股票估值偏低、業(yè)績增長確定性較高；

　　2、是券商、保險股，此行業(yè)對于利率回落較敏感，且制度改革利好這些非銀行金融板塊；

　　3、房地產(chǎn)，主要看好未來銷量好轉(zhuǎn)、估值較低的公司；

　　4、工程機械和水泥，由于基建大項目快速啟動，工程機械和水泥需求有望提速；

　　5、節(jié)能環(huán)保，得到中央財政補貼，可刺激并推動節(jié)能產(chǎn)品的消費需求；

　　6、主題類投資：經(jīng)濟轉(zhuǎn)型初期的新興產(chǎn)業(yè)、外延式擴張的收購兼并等。

　　主力動向：市場資金流入環(huán)保板塊 

　　今天收盤市場資金流入板塊64家，市場資金流出板塊35家，資金流入態(tài)勢減弱。流入前三名的行業(yè)是：房地產(chǎn)、生物制藥、污水處理；流出前三名的行業(yè)是：稀土永磁、有色金屬、煤炭行業(yè)。今日大盤縮量調(diào)整，有色金屬、金融板塊、稀土永磁走勢疲軟，環(huán)保行業(yè)、核電板塊表現(xiàn)搶眼，湖南板塊在消息刺激下有所表現(xiàn)，湖南投資縮量漲停。后市關(guān)注湖南板塊是否具有持續(xù)性以及有色金屬、金融板塊、稀土永磁能否再次強勢。操作方面，逢調(diào)整可關(guān)注券商、有色金屬等主流品種。

　　大盤自2012年03月29日以來，指數(shù)觸底回升，金融改革創(chuàng)新概念無疑是主流行情，部分相關(guān)地產(chǎn)上市公司、新三板、期貨概念、券商、創(chuàng)投等概念板塊均大幅上漲，受明膠事件影響，明膠概念表現(xiàn)強勢，軍工、鋰電在消息刺激下等均有所表現(xiàn)，主流品種酒類、稀土永磁依舊強勢。隨后大盤進入短期調(diào)整，指數(shù)震蕩下挫，隨后，在以鐵路、水泥、機械、建筑建材、水利等為主流板塊的帶動下大幅反彈，有色金屬、金融板塊、地產(chǎn)板塊、稀土永磁助力上攻，量能進一步放大。截至目前，指數(shù)短期開始調(diào)整，主流熱點疲軟，短期展開調(diào)整概率較大，環(huán)保板塊走強，可進一步關(guān)注，后市逢調(diào)整可大膽介入市場主流熱點。

　　板塊機會：基建炒作有望延續(xù)

　　周三股指弱勢震蕩，成交量大幅萎縮。從板塊上看，漲多跌少，其中林業(yè)、木材家具、生物制品、公共設(shè)施、文化傳媒等漲幅靠前，分別上漲2.70%、1.61%、1.6%、1.04%、0.97%。

　　今天盤面最大特征，超跌股義軍崛起，占據(jù)了今天漲停個股絕大多數(shù)。如風(fēng)電水電板塊中泰勝風(fēng)能、岷江水電漲停，另外小商品城、北化股份、萊茵生物、科林環(huán)保、英威騰等漲停。這些個股漲停的共同原因，股價嚴重超跌+題材刺激，如萊茵生物漲停主要受生物制藥十二五規(guī)劃即將出臺有關(guān)；科林環(huán)保主要受環(huán)保投資力度較大有關(guān)。

　　從歷史經(jīng)驗看，一波行情的啟動初期，一般是超跌主流品種強勢上攻，之后長期超跌股出現(xiàn)短暫的補漲，但最終還是回歸到主流品種的炒作上。因此從這個角度出發(fā)，我們認為基建板塊值得繼續(xù)關(guān)注，另外基建板塊也得到了政策的支持，上周溫總理在國務(wù)院常務(wù)會議上，要求推進“十二五”規(guī)劃重大項目按期實施，啟動一批事關(guān)全局、帶動性強的重大項目，已確定的鐵路、農(nóng)村和西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的項目，要加快工程進度”。

　　那么具體如何選股呢？我們梳理了幾條思路以供參考：

　　一：鐵路基建。鐵道部于近期發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實施意見》，提出了14點意見鼓勵民間資本投資鐵路，并且將所有鐵路工程納入地方招投標。在此消息刺激下，中鐵二局、國恒鐵路強勢上攻，但是今天卻出現(xiàn)了縮量整理，短線要防止調(diào)整的風(fēng)險，而對于那些沒怎么表現(xiàn)鐵路基建可以重點關(guān)注。

　　二：工程機械。山河智能、天橋起重仍強勢上攻，樹立了示范效應(yīng)，再加上股價嚴重超跌，符合敏感資金追求安全邊際較高的思路，可重點關(guān)注，很有可能成為工程機械的龍頭。另外穩(wěn)健的中聯(lián)重科、徐工機械縮量調(diào)整，后市亦可關(guān)注。

　　三：水泥板塊。從政策面上看，水泥股也是集多種利好于一身。無論是保障房建設(shè)、鐵路基建，還是水利、核電、中西部基礎(chǔ)設(shè)施，都離不開水泥。因此國家大力發(fā)展基建，受益最大的無疑就是水泥板塊。操作上逢低就是買入的良機。

　　四：節(jié)能環(huán)保。據(jù)報道，財政部副部長張少春近日在全國財政節(jié)能減排工作會議上表示，我國將加快發(fā)展可再生能源、循環(huán)經(jīng)濟和清潔生產(chǎn)，預(yù)計到2015年，循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)值達到1.2萬億元。節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望迎來政策密集出臺期。操作上可重點關(guān)注，低碳經(jīng)濟、清潔能源固廢處理等相關(guān)個股。

　　五：房地產(chǎn)，據(jù)媒體報道，全國多個地方變相放松房地產(chǎn)調(diào)控，房地產(chǎn)有望迎來政策拐點。從技術(shù)上看，萬科A、保利地產(chǎn)、金地集團等股價逐步抬高，說明資金敏感資金已經(jīng)提前入駐。操作上可重點關(guān)注一線地產(chǎn)股以及保障房概念股。

　　總體而言，短期底部已經(jīng)確立，操作上可重點圍繞基礎(chǔ)建設(shè)尋找機會，重點關(guān)注，水泥、機械、環(huán)保、地產(chǎn)等。

　　操作策略：正常整理，逢低買入

　　市場回顧：周三股指呈現(xiàn)窄幅整理態(tài)勢。早盤兩市股指小幅低開之后，在20日線附近展開窄幅震蕩，銀行、煤炭等權(quán)重板塊出現(xiàn)回調(diào)整理，消費、生物醫(yī)藥、券商等品種發(fā)力走強，量能呈持續(xù)萎縮態(tài)勢，在經(jīng)過連續(xù)兩個交易日的高漲之后，市場出現(xiàn)高位盤整，但個股走勢依然活躍，黃線與白線差距不斷放大。午盤云計算、水泥股、基建機械及部分航天軍工等題材股輪番活躍，但權(quán)重股疲軟導(dǎo)致股指依然延續(xù)窄幅整理態(tài)勢，最終小跌0.21%，以2384.67點報收。盤面上，兩市個股漲跌參半，有15家非ST類個股漲停，僅2家個股跌幅超過5%。板塊上，供水供電、百元股、房地產(chǎn)、海峽西岸、小盤等板塊漲幅居前；內(nèi)蒙古、西藏、煤化工、山西、稀缺資源等板塊跌幅居前。成交量較上一交易日大幅減少，K線呈陰十字星線形態(tài)。

　　倉位管理：從中期來看，股指月線站上5月、10月均線，且月KDJ金叉向上發(fā)散；周線MACD指標金叉，5周均線金叉10周均線，周KDJ二次金叉；3067/2826/2534三點連線的下跌通道上軌已經(jīng)有效突破，且回調(diào)沒創(chuàng)新低；2132/2242點連線對股指構(gòu)成較強支撐，中線應(yīng)執(zhí)行逢低買入，持股為主的策略，倉位可加大到5至6成。從短期來看，1、技術(shù)上，股指連續(xù)3個交易日收于5日、10日均線之上，短期上升趨勢不該；2、股指經(jīng)過連續(xù)兩個交易日強勢上漲，在30日均線附近出現(xiàn)整理，屬于正�，F(xiàn)象；3、分時結(jié)構(gòu)看，股指整理的時間、幅度都有所欠缺。綜上所述，股指短線強勢特征明顯，回調(diào)就是買入的機會。

　　品種選擇：1、建材、裝飾、基建類，有政策利好，受市場主流資金追捧；2、環(huán)保板塊，漲幅不大；3、高鐵板塊繼續(xù)關(guān)注；4、房地產(chǎn)板塊，貨幣政策寬松利好受益板塊。

　　交易策略：周三股指正常整理，不該短線上升趨勢。操作上，倉位較輕的投資者，逢低買入；倉位較重者，對漲幅較大的個股逢高減倉或調(diào)倉換股。

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