近期鐵礦石價格企穩(wěn)，進口鐵礦石和國內(nèi)一些地方的鐵礦石出現(xiàn)了10—20元/噸不等的小幅反彈。其因在于9月和10月停產(chǎn)檢修的眾多鋼廠在近期鋼價穩(wěn)中有升的情況下已經(jīng)開始部分復(fù)產(chǎn)，增加了鐵礦石的需求量，近期澳礦招標(biāo)活躍以及波羅的海干散貨指數(shù)的連日上漲也支持這一觀點。

　　但是目前脆弱的鋼市使得礦價的上漲缺乏支撐。中長期來看，鐵礦石在2012年長期低迷的可能性很大。

　　2010年的高礦價刺激了國內(nèi)外礦山不斷擴產(chǎn)，鐵礦石的增長速度在2011年大大超過了粗鋼的產(chǎn)量增長速度。而這種情況在2012年還會加深，將壓制鐵礦石價格的上漲。

　　鐵礦石產(chǎn)量增速超過粗鋼增速

　　持續(xù)的鐵礦石高價使得鋼廠苦不堪言，紛紛在國內(nèi)外尋找鐵礦石資源，國內(nèi)的中小礦場也乘機迅猛發(fā)展，2010年新增鐵礦開采產(chǎn)能13333.2萬噸，2011年國產(chǎn)礦產(chǎn)量大增。

　　2011年1—10月國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量同比增長26.44%，同時期進口礦同比增加10.93%，而2011年1—10月全國粗鋼產(chǎn)量累計同比增長11.6%。鐵礦石的供給量增長速度大幅超過了需求的增長速度。

　　港口鐵礦石庫存不斷攀升

　　2011年前兩個季度，港口的鐵礦石庫存隨著鋼價的走高而不斷攀升。9月份以后鋼廠迫于銷售壓力減少了鐵礦石的采購量，9月開始庫存有所下降。10月 底鐵礦石價格進入低谷，部分貿(mào)易商和鋼廠乘機抄底和補充庫存。目前港口鐵礦石庫存已近1億噸，明年全球經(jīng)濟形勢的黯淡前景加大了鐵礦石貿(mào)易商的套現(xiàn)壓力。

　　大礦商期末庫存將大幅提高

　　據(jù)統(tǒng)計，第三季度全球四大礦山共計生產(chǎn)鐵礦石1.77億噸，同比增長11.2%，環(huán)比增長9.6%。而三季度恰逢全球鋼廠停產(chǎn)檢修，鐵礦石需求進入淡季，三季度礦商的高產(chǎn)必定將提高年底的庫存量。

　　礦山開采項目繼續(xù)增多

　　目前全球正在進行鐵礦石上游項目約有100多個，估計會在2013年前后陸續(xù)上線。若鐵礦石價格不出現(xiàn)巨大變化，現(xiàn)有項目有利可圖，那么鐵礦石開采項 目將會如期進行，在這種趨勢下，2012年鐵礦石市場可能會進入拐點，之前連續(xù)五年以上供不應(yīng)求的緊缺狀況會轉(zhuǎn)入供給比較充裕，甚至在2014年出現(xiàn)過 剩。

　　2012年礦價將低位運行

　　根據(jù)目前的全球經(jīng)濟形勢，我們預(yù)測2012年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量增幅在5%附近，而鐵礦石的供應(yīng)量增幅將大大高于5%，持續(xù)多年的鐵礦石需求緊張局面將在 2012年出現(xiàn)拐點。預(yù)計2012年鐵礦石價格將在850—1100元/噸(120—150美元/噸)的低位運行，850元/噸是很多中小礦場的成本位， 跌破此價位很多小礦場將停產(chǎn)，降低鐵礦石供應(yīng)量，以此計算鋼材價格的底部將在3700元/噸附近。

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