廈門鎢業(yè)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化 目標(biāo)價25元
我們近日調(diào)研了廈門鎢業(yè)，通過調(diào)研我們認(rèn)，未來兩年公司鎢業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，鎢產(chǎn)業(yè)鏈進一步向下游延伸，高端硬質(zhì)合金深加工產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng) 量化生產(chǎn)可期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 逐步向高端化發(fā)展，盈利能力有望進一步增強；新能源材料業(yè)務(wù)有望突破資源瓶頸，未來兩年有望獲取稀土資源，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也進一步向下游延伸；鈷酸鋰、錳酸鋰等產(chǎn)品方面也將受益行業(yè)高速發(fā)展。
考慮到公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)低于預(yù)期和金屬業(yè)務(wù)好于我們之前的預(yù)期，我們微調(diào)公司10-11 年盈利預(yù)測至0.38 元、0.80 和0.94 元，考慮到公司金屬業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈兩端都將有重大突破，維持對公司推薦的投資評級，未來6-12個月目標(biāo)價為25元。
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