一個(gè)半月左右的時(shí)間，國(guó)內(nèi)期鋼市場(chǎng)每噸下跌幅度超過(guò)了1000元，跌幅超20%。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，因看不清后市，鋼鐵企業(yè)參與套保的動(dòng)力在下降，而部分企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者正關(guān)注另一種玩法——在上期所螺紋鋼1201和1205合約之間跨期套利，買1205做空1201。

　　這種做法以前也有過(guò)。自2009年鋼材期貨上市以來(lái)，在主力合約由1月向5月的轉(zhuǎn)換過(guò)程中，二者價(jià)差均有一波擴(kuò)大行情，時(shí)間大約在10月份左右。而今年，由于目前能造成市場(chǎng)反彈的基本面因素不多，加上9月以后，國(guó)內(nèi)礦價(jià)、鋼價(jià)下跌遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)泰君安期貨分析師付陽(yáng)介紹，國(guó)泰君安的很多大客戶，包括多家鋼鐵企業(yè)比往年更加關(guān)注這種風(fēng)險(xiǎn)小、收益較穩(wěn)定的玩法。

　　每年1月是鋼材貿(mào)易商備庫(kù)的較好時(shí)機(jī)，5月是建筑鋼材的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，1201和1205價(jià)差前期波動(dòng)區(qū)間相對(duì)較小很正常，而后期如何則主要取決于市場(chǎng)對(duì)鋼材價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期。

　　中大期貨分析師陳寅帥認(rèn)為，目前期市價(jià)格已跌破鋼廠無(wú)利潤(rùn)生產(chǎn)螺紋鋼的價(jià)格。他判斷，鋼材期貨價(jià)格對(duì)應(yīng)的鐵礦石噸價(jià)跌到100美元左右已是底部，現(xiàn)貨對(duì)應(yīng)礦石噸價(jià)在120美元左右�，F(xiàn)在螺紋鋼期貨的價(jià)格對(duì)應(yīng)鐵礦石價(jià)格每噸約120美元。

　　他預(yù)測(cè)，目前期貨價(jià)格已經(jīng)到了底部區(qū)間，市場(chǎng)有可能在這里迅速完成筑底，然后緩慢上爬。另一種可能是市場(chǎng)再進(jìn)一步下挫，但期貨價(jià)格噸價(jià)不會(huì)跌到3600元。

　　來(lái)自國(guó)泰君安的研究報(bào)告也指出，超跌的市場(chǎng)后市總會(huì)出現(xiàn)短暫反彈，而一旦反彈機(jī)會(huì)出現(xiàn)，5月合約反彈力度將更大。

　　20天前，1201和1205合約接近平水，現(xiàn)在二者價(jià)差在50元之內(nèi)波動(dòng)。付陽(yáng)認(rèn)為，1205與1201 平水時(shí)介入機(jī)會(huì)較好，在價(jià)差從50元向100元走的過(guò)程中，投資者介入優(yōu)勢(shì)會(huì)逐漸減小。而也有其他機(jī)構(gòu)認(rèn)為，價(jià)差由低位100元之下向上達(dá)到200元左右，是大資金買入5月合約賣出1月合約的較好套利機(jī)會(huì)。

免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問(wèn)與合作！  中鎢在線采集制作。