受近期港口市場向好預期和北方冬季取暖即將到來影響，目前部分煤炭貿易和消費企業(yè)已經開始增加動力煤的采購，在一定程度上使港口的庫存減少，提高了動力煤市場交易的活躍程度，同時也刺激了動力煤價格的進一步上漲。市場已經開始憂慮冬季可能出現缺煤的情況，如果遇到災害性天氣，四季度煤炭有效供應難度會加大，煤炭價格在調控中很難有松動，水泥企業(yè)再次面臨考驗。

　　整體運行向好

　　今年以來，山西、內蒙古等主要產煤省份都出現較快增長，國內的煤炭供應量進一步增加。上半年，全國原煤產量17.85萬噸，同比增長13%；煤炭銷量完成17.1億噸，同比增長13.8%。中國煤炭工業(yè)協會預計，今年全國煤炭產量34億噸，消費量在35億噸以上，我國煤炭供需基本平衡。

　　重要的是，國家出臺的一系列政策措施，對煤炭資源開發(fā)布局、行業(yè)整合、穩(wěn)定煤炭市場具有長遠意義。一是煤炭資源開發(fā)布局明確，政策支持力度加大，明確“十二五”期間，國土資源部、財政部啟動首批40個礦產資源綜合利用示范基地建設；二是行業(yè)整合穩(wěn)步推進，資源利用效率將逐步提升，今年在山西、山東煤炭行業(yè)整合取得階段性成果的基礎上，內蒙古、陜西、河南等省煤炭行業(yè)整合方案穩(wěn)步推進；三是運用市場手段穩(wěn)定煤炭市場。今年上半年，國家煤炭應急儲備計劃啟動，首批儲備計劃為500萬噸，以應對突發(fā)性的煤炭供應緊張，平抑市場供需矛盾。

　　另外，今年4月，證監(jiān)會批準大連商品交易所開展焦炭期貨交易，6月份天津礦業(yè)交易所上市礦業(yè)風險勘察投資產品并首批推出蒙古國特大型煤炭項目，這些均是有效利用金融市場、資本要素市場為煤炭行業(yè)發(fā)展提供有力支持的舉措。

　　掣肘因素影響

　　雖然我國煤炭行業(yè)整體運行態(tài)勢良好，但是還要關注各種因素對四季度我國煤炭市場的影響。

　　首先，我國煤炭資源分布不均，存在運力瓶頸制約。四季度，部分產煤省份電煤裝機大量增加，煤化工產業(yè)快速發(fā)展，對煤炭的需求大幅上升，從而影響了煤炭的外調。一些傳統(tǒng)的煤炭外交省份都出現了煤炭外交減少的情況。

　　同時，煤炭資源整合和企業(yè)重組的工作目前面臨著不少的困難。一是大型企業(yè)煤炭資源整合代價高，所需投入的資金非常大。二是整合煤炭的技術改造投入大，對一些井下開采的難度大等一些問題，增加了企業(yè)的成本。

　　而受通貨膨脹、安全標準要求更高和工資成本增加等多種因素的影響，煤炭成本繼續(xù)保持較快的增長，煤電企業(yè)的生產成本大幅度增長，大部分處于虧損狀態(tài)，資金鏈非常緊張。此外，不能及時預付貨款或預付不足，導致煤炭企業(yè)的應收賬款大幅增長，影響了對電廠供煤的積極性。

　　最為重要的是，目前的“市場煤”與“計劃電”矛盾依然突出。煤炭價格實行了市場化，且價格在不斷上揚，煤炭行業(yè)盈利能力不斷增強。而電價卻仍然實行政府定價，發(fā)電企業(yè)贏利能力持續(xù)走弱。煤炭和電力兩大行業(yè)的利益分配出現嚴重失衡，煤電矛盾突出。

　　價格預期上漲

　　目前，由于受大秦鐵路線檢修和補充冬季庫存影響，電廠積極到港口運煤。同時，北方坑口受需求拉動，逐步活躍起來，“十一”后將進入大范圍存煤階段。

　　進入9月份，動力煤進入了傳統(tǒng)意義上的淡季。但南方局部出現了電煤緊張狀況，存煤天數回落較快，電廠補庫存的需求推動煤價淡季逆勢上漲。而隨著冬季用煤高峰的到來，煤炭價格或仍將持續(xù)堅挺。

　　據中國煤炭運銷協會秘書長董躍鷹介紹，目前世界經濟正緩慢復蘇，但是深層次的影響還沒有完全消除。受澳大利亞水災的影響，我國煤炭進口下降。

　　但是目前隨著澳大利亞水災的結束，國際煤價回調，國際差價縮小，我國煤炭進口量呈現環(huán)比回升的態(tài)勢，目前仍維持供需基本平衡。國內受經濟增長的拉動，預計四季度煤炭行業(yè)景氣度仍然較高，煤炭需求將繼續(xù)保持較快的增長，主要是因為下游行業(yè)保持著旺盛需求。

　　董躍鷹強調，由于受整體經濟環(huán)境影響，煤炭行業(yè)四季度在保持較高景氣度的同時，行業(yè)整體運行將趨于穩(wěn)定。但由于國內煤炭和電力之間的關系一直沒有理順，煤炭是政策嚴格監(jiān)控和調整的重點，煤價受政策調控影響很大。

　　煤炭限價難免

　　2010年12月6日，國家發(fā)改委下發(fā)《關于做好2011年煤炭產運需銜接工作的通知》，要求2011年重點合同價格維持2010年水平不變，并不得以任何形式變相漲價。同時，為應對煤炭供需局部矛盾，國家發(fā)改委在今年二季度還上調了部分省份上網電價和工業(yè)電價，再次要求確保重點電煤合同執(zhí)行。

　　本來，2010年國家發(fā)改委宣布不再召開統(tǒng)一的煤炭合同運銷銜接匯總會，長達十幾年的煤炭價格管制宣告結束。不過最終發(fā)現，最初上報的電煤合同中很多是虛假、不符合政策要求的合同。而在2011年的電煤合同匯總中，類似的一幕再次上演。為了保證煤電油運的平穩(wěn)運行，國家發(fā)改委被迫重啟訂貨會。

　　煤炭價格是政府、煤企、電廠三方博弈的平衡。表面看來，政府的強勢介入將緩解電企的虧損，但煤電聯動合同幾次出臺均遭擱淺。

　　有關人士認為，國家發(fā)改委提出不漲價要求是從大局考慮，因為煤價和電價的穩(wěn)定，對控制通貨膨脹及未來的經濟走向至關重要。

　　針對政府為控制通脹預期而采取的煤炭限價措施，有分析認為，政策限價是短期的臨時干預措施，不具有中長期可持續(xù)性。實際上，2011年限價僅適用于重點合約，而非現貨煤銷售，而且是針對國有重點煤炭企業(yè)，主要是給合同煤價定一個上限，對于市場價沒有什么約束力。但現實是，由于市場價遠高于合同價，煤炭企業(yè)經常以生產、安全原因來減少重點合同煤的供應，使得發(fā)電企業(yè)只能采購高價市場煤，從而進一步刺激了市場煤價格的上漲。

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