聚焦美歐經(jīng)濟形勢

　　頻頻下調(diào)信用評級后，評級機構(gòu)對歐債危機仍保持高度警惕。評級“三巨頭”之一的惠譽周二表示，由于金融市場仍可能進一步大幅波動，歐元區(qū)國家的主權(quán)債信評級將繼續(xù)面臨下調(diào)壓力。被再將一軍的歐元區(qū)也不愿被動等死，開始策劃自救方案。

　　周二，波蘭央行行長貝爾卡表示，歐元債券可能會在“不太遙遠的將來”面世。周三，德國政府發(fā)言人則表示，內(nèi)閣當日批準了擴大歐元區(qū)援助基金（EFSF）規(guī)模的法律草案框架。同樣在周三，有海外媒體報道稱，一個代表歐洲銀行的行業(yè)團體正向巴塞爾銀行監(jiān)管委員會提議，下調(diào)對系統(tǒng)重要性銀行2.5%的附加資本要求。在歐債危機不見消退的背景下，有分析認為，歐洲央行的加息周期將步入尾聲，而歐元匯率的短期走勢也不容樂觀。

　　⊙記者 王宙潔 ○編輯 朱賢佳

　　評級機構(gòu)再發(fā)降級威脅

　　惠譽周二表示，除非區(qū)域經(jīng)濟全面復蘇、政府的減赤計劃取得進展，否則金融市場仍可能大幅波動，因此歐元區(qū)國家主權(quán)評級被下調(diào)的壓力將持續(xù)存在。

　　周二公布的官方數(shù)據(jù)顯示，8月份歐元區(qū)企業(yè)和消費者對未來的信心顯著下降，整體經(jīng)濟景氣指數(shù)從7月份的103.0降至98.3，創(chuàng)去年3月以來最低水平，同時低于經(jīng)濟學家預計的100.5。8月份經(jīng)修正后的消費者信心指數(shù)從7月份的負11.2降至負16.5，創(chuàng)2010年6月以來最低水平，但略高于負16.6的初值。此外，歐盟統(tǒng)計局周三公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月通脹年率一如預期持平，7月份失業(yè)率同樣不變，未見好轉(zhuǎn)跡象。

　　面對區(qū)域內(nèi)的債務亂局，周三，德國政府發(fā)言人表示，內(nèi)閣當日批準了擴大EFSF規(guī)模的法律草案框架。此前由于擔心德國向歐盟讓渡過多的權(quán)力，默克爾執(zhí)政聯(lián)盟中的一些成員曾威脅，將在德國國會下議院9月29日召開會議時，投票反對向EFSF授予更多權(quán)力。

　　EFSF發(fā)行的債券由高評級的成員國提供擔保，并向二線國家發(fā)放低息貸款。歐洲央行周一公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至上周三的當周，歐洲央行購買的國債量縮減逾半至66.5億歐元，購買量持續(xù)低迷。

　　就在這項購債數(shù)據(jù)公布之際，歐洲央行總裁特里謝表示， “我們認為市場動蕩的主要責任在于政府，他們發(fā)行國債就要對自己的證券信用負責。”荷蘭一家銀行的利率策略師理查德·麥克圭爾表示，歐洲央行可能不得不繼續(xù)在二級市場購買國債，直到EFSF在今年稍后接手。

　　歐洲銀行業(yè)忙自救

　　就在歐元區(qū)政府為救助機制爭論不休時，歐洲銀行業(yè)率先展開自救。據(jù)海外媒體8月31日報道稱，一個代表歐洲銀行的行業(yè)團體已經(jīng)向巴塞爾銀行監(jiān)管委員會建議，全球監(jiān)管機構(gòu)應該下調(diào)對系統(tǒng)重要性銀行2.5%的附加資本要求，因為這種規(guī)定可能影響經(jīng)濟復蘇。所謂系統(tǒng)重要性銀行，是指那些一旦倒閉會導致全球金融系統(tǒng)動蕩的銀行。

　　2008年雷曼兄弟倒閉引發(fā)了銀行間信貸市場凍結(jié)，多家銀行被迫接受政府援助，目前監(jiān)管機構(gòu)所做的就是極力避免重蹈覆轍。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會上月公布了資本金要求草案，規(guī)定系統(tǒng)重要性銀行的資本金充足率必須高于國際最低標準。銀行業(yè)被允許在8月29日前提交對該計劃的意見。

　　與此同時，歐洲銀行業(yè)仍被資金問題困擾。歐洲央行周一表示，上周五各銀行在央行的隔夜存款有所增長。有海外媒體評論認為，這表明歐元區(qū)銀行寧可把資金存放在歐洲央行，也不愿拆借給同業(yè)。

　　也有媒體報道稱，銀行通過自身資產(chǎn)負債表促進交易的意愿下降。巴克萊資本國際數(shù)據(jù)顯示，6月末迄今銀行在交易商間美國國債回購市場的活動減少逾60%。此前，歐洲央行上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，銀行通過緊急貸款機制借入約28.2億歐元，較之前一天增長逾四倍，貸款利率也較高，為2.25%。

　　歐盟委員會發(fā)言人周一曾表示，沒有必要向歐洲銀行業(yè)提供進一步支持。上周末，國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德警告稱，歐洲部分銀行需要進行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　歐元下跌行情難改

　　波蘭央行行長貝爾卡周二則表示，與15至18個月之前相比，歐元債券問世的可能性似乎有所上升。他稱，“解決希臘問題所花的時間越久，發(fā)行歐元債券也就變得越發(fā)不可避免。”

　　金融集團Natixis的美國固定收益?zhèn)�券交易主管阿布杜�?SPAN lang=EN-US>·卡拉他什稱，“我認為未來市場將變得更加緊繃，不確定性增加可能導致股市大跌。等那一刻到來時，銀行金融股會領(lǐng)頭下挫。”他還表示，“這會讓各國的資產(chǎn)負債表遭受損失，從而進一步打擊市場的流動性。”

　　與此同時，市場猜測歐洲央行的加息周期已經(jīng)結(jié)束，因為歐洲主權(quán)債務危機抑制了經(jīng)濟增長。“歐洲央行要在未來6至9個月加息將非常困難，”外匯交易公司Tempus駐華盛頓的資本市場資深副總裁格雷格·薩爾瓦吉奧表示，“歐洲主權(quán)債務問題仍懸而未決。”

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