8月12日，廈門鎢業(yè)(48.30,2.51,5.48%)(600549.SH)公布了2011年半年報(bào)。根據(jù)公告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為7.5億元，比上年同期的3.5億元提高了117.30%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.6億元，比上年同期的1.9億元增加了139.04%。

　　有分析師指出，此次廈門鎢業(yè)2011年上半年業(yè)績(jī)，主要來(lái)自于國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)稀有金屬產(chǎn)業(yè)的治理，需求有所增加和部分貿(mào)易商囤貨炒作等原因。從公司主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，鎢、稀土等有色金屬價(jià)格持續(xù)上漲，并屢創(chuàng)新高。

　　而公司鎢粉末產(chǎn)品、稀土冶煉產(chǎn)品由于成本上升滯后，低價(jià)庫(kù)存帶來(lái)盈利同比大幅增加；但硬質(zhì)合金、鎢絲、貯氫合金粉等鎢和稀土深加工產(chǎn)品卻由于價(jià)格上漲滯后，面臨較大成本壓力，盈利能力下降。

　　而比同期變動(dòng)最大的數(shù)據(jù)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-8億元，比上年同期的8.97億元降低了-189.29%。公司方面的解釋稱，因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)主要原料采購(gòu)價(jià)格大幅上漲，采購(gòu)支出大幅增加，部分貸款尚未收回；公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-4.8億元，主要是投資增加，導(dǎo)致投資活動(dòng)現(xiàn)金流出增加等原因。

　　根據(jù)中報(bào)中公司主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，鎢、鉬等有色技術(shù)制品仍占營(yíng)業(yè)收入最大一部分。

　　報(bào)告期內(nèi)，鎢、鉬等有色金屬制品營(yíng)業(yè)收入為29.3億元，而營(yíng)業(yè)成本為20.8億元，但即便如此，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率仍高達(dá)28.79億元，比上年同期相比增加了64.86%。

　　另?yè)?jù)公告顯示，報(bào)告期，公司利潤(rùn)構(gòu)成未發(fā)生重大變動(dòng)；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)比上年同期大幅增長(zhǎng)的主要原因是鎢精礦、鎢粉末和稀土產(chǎn)品銷售價(jià)格同比大幅上漲。

　　報(bào)告期，公司合并實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入比上年同期增長(zhǎng)69.63%，主要是鎢粉末產(chǎn)品和稀土冶煉產(chǎn)品銷售價(jià)格同比大幅上漲。

　　而從三費(fèi)方面看，銷售費(fèi)用比上年同期增加1347 萬(wàn)元，增加 32.12%，公司給出的主要云因是下屬房地產(chǎn)公司宣傳廣告費(fèi)同比增加；而管理費(fèi)用比上年同期增加9272 萬(wàn)元，增加 88.51%，理由主要是研發(fā)費(fèi)用及工資性費(fèi)用增加；財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期增加1859 萬(wàn)元，增加 52.23%，主要是隨著銷售收入的大幅增加，流動(dòng)資金貸款增加及貸款利率上升。

　　公告稱，展望下半年，伴隨著原料價(jià)格高漲，深加工產(chǎn)品市場(chǎng)需求減緩，鎢精礦及鎢粉末產(chǎn)品、稀土冶煉產(chǎn)品價(jià)格面臨高位回落的風(fēng)險(xiǎn)；貯氫合金粉及鋰離子材料由于原料上漲及競(jìng)爭(zhēng)激烈，預(yù)計(jì)盈利能力難于改善，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將面臨一定的壓力。

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