近來聽到很多聲音，大多講中國經(jīng)濟已經(jīng)開始減速，所以緊縮的政策不能再繼續(xù)下去，應(yīng)該調(diào)整、轉(zhuǎn)向。特別是近期美歐經(jīng)濟出現(xiàn)了波動，于是類似言論的調(diào)門又高了一度。

　　但是筆者在研究過近兩日發(fā)布的7月份中國經(jīng)濟宏觀數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟增速確實存在放緩現(xiàn)象，但并不嚴重。而且從一些先行指標來看，中國經(jīng)濟未來的增長率存在較為明確的回升跡象。反觀物價漲勢，卻存在居高不下的可能。也就是說中國經(jīng)濟的增長是有保證的，物價上漲仍是宏觀經(jīng)濟面臨的最大問題。

　　10日海關(guān)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份出口規(guī)模刷新了上月剛剛創(chuàng)下的1619.7億美元的歷史紀錄。而且同比增長20.4%的幅度也高于6月的17.9%。進口數(shù)據(jù)的同比增幅同樣在擴大，由6月份的19.3%升到22.9%，反映出國內(nèi)需求的旺盛。

　　而據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，7月我國固定資產(chǎn)投資同比增長25.4%，雖然比1至6月份回落0.2個百分點，但是環(huán)比增長0.27%。

　　從未來的趨勢看，受企業(yè)自籌資金拉動，固定資產(chǎn)投資資金到位增速呈現(xiàn)回升趨勢，同比增速由1至5月的21.3%提高到1至6月的23.5%，1至7月份微降至23.4%。新開工項目計劃總投資從1至2月的同比下降23.6%，到1至6月增長14.9%，1至7月更是大幅增長至19.3%。

　　從消費來看，7月份社會消費品零售總額環(huán)比增長1.26%，盡管是今年以來環(huán)比增長的最低速度，但也不過只低于最高的3月份0.14個百分點，基本保持穩(wěn)定。

　　也就是說，消費、投資和出口都比意料中要好。

　　從先行指標制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)來看，7月也表現(xiàn)出了積極信號。一方面該指數(shù)僅比6月回落0.2個百分點，降幅大幅縮小;另一方面11個分項指數(shù)也不再是此前幾乎全線下降的局面，走勢出現(xiàn)分化，6升5降，新訂單指數(shù)的回升和庫存指數(shù)的下降尤其利好。

　　反觀物價走勢，7月再創(chuàng)新高，而且導(dǎo)致物價走高的原因不變，以豬肉價格為首的食品價格上漲仍是第一推手。更為嚴峻的是物價上漲存在從食品領(lǐng)域向非食品領(lǐng)域擴散的趨勢。今年以來，除食品和居住之外，煙酒、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、醫(yī)療保健及個人用品、交通通信等四大類消費品價格漲幅均逐月為正。

　　另外，考慮到美國到2013年年中維持低利率不變，以及有可能推出新一輪量化寬松政策，未來輸入型通貨膨脹壓力同樣不可小視。

　　一方面是經(jīng)濟增長率基本穩(wěn)定，另一方面是物價上漲形勢仍較嚴峻。筆者認為，控物價仍是當前我國宏觀經(jīng)濟的首要問題，應(yīng)該繼續(xù)加息。當然由于最近國際經(jīng)濟形勢波動，可以考慮適當觀察一段時間后再行動。

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