匯豐21日發(fā)布的報(bào)告顯示，7月“中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）”初值為48.9，降至50分界線以下，低于6月終值50.1，并跌至28個(gè)月以來(lái)最低水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，6月份中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出和新訂單均出現(xiàn)萎縮，出廠和投入價(jià)格繼續(xù)上漲，新出口訂單萎縮速度放緩，采購(gòu)庫(kù)存和成品庫(kù)存繼續(xù)萎縮。

　　匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示，PMI初值低于50，表明制造業(yè)活動(dòng)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩，意味6月份工業(yè)增加值反彈是暫時(shí)的。隨著緊縮措施繼續(xù)起效，預(yù)計(jì)工業(yè)增長(zhǎng)在未來(lái)數(shù)月減速。不過(guò)，仍然強(qiáng)勁的消費(fèi)支出和大量在建基建項(xiàng)目的投資足以支持年內(nèi)GDP實(shí)現(xiàn)9%左右的增長(zhǎng)。

　　匯豐每月公布“中國(guó)制造業(yè)PMI”數(shù)據(jù)，并會(huì)在最終數(shù)據(jù)發(fā)布之前約一周公布初值作為預(yù)覽數(shù)據(jù)，以及早向市場(chǎng)作出提示。本次PMI初值數(shù)據(jù)收集時(shí)間為7月12-19日，預(yù)覽數(shù)據(jù)樣本量為每月PMI調(diào)查總樣本量的85%-90%。7月份PMI終值將于8月1日公布。

　　民生證券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰表示，匯豐的PMI數(shù)據(jù)不一定完全精確，但也反映出某些方面的下滑趨勢(shì)。中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)整體宏觀經(jīng)濟(jì)不會(huì)有問(wèn)題，至少近一兩年內(nèi)不會(huì)“硬著陸”。但是，未來(lái)微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境值得關(guān)注，比如加息、工資增長(zhǎng)等會(huì)體現(xiàn)在企業(yè)成本方面，企業(yè)盈利環(huán)境或不樂(lè)觀。目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)還處于去庫(kù)存化過(guò)程當(dāng)中。截至二季度各項(xiàng)數(shù)據(jù)都很不錯(cuò)，企業(yè)盈利沒(méi)有大幅下滑，但就目前企業(yè)運(yùn)行、銷(xiāo)售、成本等方面看，預(yù)計(jì)三季度企業(yè)盈利邊際會(huì)收窄。

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