中金公司7月18日發(fā)布的有色金屬行業(yè)周策略指出，上周黃金股顯著跑贏板塊。報告認(rèn)為，由于8/10月歐債集中到期，美國經(jīng)濟放緩以及中國調(diào)

中金公司7月18日發(fā)布的有色金屬行業(yè)周策略指出，上周黃金股顯著跑贏板塊。報告認(rèn)為，由于8/10月歐債集中到期，美國經(jīng)濟放緩以及中國調(diào)控持續(xù)，近期黃金股將更具防御性，其次是小金屬股。報告同時認(rèn)為，應(yīng)利用基本金屬股（也包括整個板塊）盤整回調(diào)的機會擇機建倉，為參與中期“宏觀窗口”打開時的強勁交易性反彈做準(zhǔn)備。

　　報告認(rèn)為，當(dāng)中國通脹數(shù)據(jù)見頂，政策開始有放松跡象，歐債解決有一定進展，以及美國有較大再刺激可能時，“宏觀窗口”將更加明確。有色板塊整體都將跑贏大盤，而基本金屬股彈性最大。近期將繼續(xù)關(guān)注山東黃金（600547）、中金黃金（600489）及招金礦業(yè)和紫金礦業(yè)（601899）等黃金股。基本金屬中建議關(guān)注中期江西銅業(yè)（600362）（基本面良好）、馳宏鋅鍺（600497）（資產(chǎn)注入和鉬資源擴張）及中金嶺南（000060）（多種資源擴張）的交易性機會。

　　此外，報告認(rèn)為，鎢、銻價格已有企穩(wěn)回升跡象，可關(guān)注相關(guān)小金屬股的機會，包括辰州礦業(yè)（002155）（金鎢銻三足鼎立），廈門鎢業(yè)（600549）（鎢產(chǎn)業(yè)鏈高端化和江西資源擴張），包鋼稀土（600111）（稀土價格維持高位，基本面堅實）、金鉬股份（601958）（深加工產(chǎn)能擴張）、洛陽鉬業(yè)（鉬資源擴張與鎢產(chǎn)業(yè)鏈打造并舉）以及錫業(yè)股份（000960）。

　　中信金通證券：金價創(chuàng)出新高，關(guān)注黃金板塊的投資機會

　　如我們所預(yù)料的，LME黃金繼續(xù)大漲，收于1585.5美元/盎司，距離1600美元/盎司近在咫尺。

　　1、伯南克講話暗示QE3作為備選。美聯(lián)儲主席伯南克周三在美國眾議院金融服務(wù)委員會就經(jīng)濟及貨幣政策發(fā)表半年一度的證詞，他表示，聯(lián)儲將繼續(xù)在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)維持利率在極低水平，同時暗示在必要時對美國經(jīng)濟采取更多刺激措施，而第三輪量化寬松政策（QE3）是美聯(lián)儲必須保留的選項之一。

　　2、美國評級面臨下調(diào)壓力。穆迪周三表示，即便美國在8月份成功避免技術(shù)性違約，其AAA債信評級依然面臨很高的下調(diào)壓力。如果白宮未能就長期預(yù)算協(xié)議達成共識，推動美國預(yù)算赤字調(diào)整至削減的方向，穆迪將很可能在未來幾周內(nèi)對美國債信前景貼上負(fù)面標(biāo)簽。受此影響，美元大幅走弱。

　　3、QE3和美國評級下調(diào)的壓力，促發(fā)了金價的大幅上漲，我們認(rèn)為在歐元區(qū)債務(wù)、避險、QE3的影響下，金價的上漲極有可能超出市場預(yù)期。因此，我們依然維持7月13日報告中觀點，建議重點關(guān)注中金黃金（增發(fā)價20.97元）、辰州礦業(yè)（銻價回升至9萬元）、山東黃金（增發(fā)價46.7元）。

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