2011年1季度，隨著全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇，歐洲、美國(guó)、日本等國(guó)家的鋼廠產(chǎn)能利用率都有一定幅度的提高，鋼鐵產(chǎn)量的提高也直接拉動(dòng)了國(guó)際鉬市場(chǎng)的需求。2011年初，鋼鐵、鐵礦石、原油及其他大宗商品的價(jià)格都出現(xiàn)了大幅度上漲，從鋼鐵價(jià)格走勢(shì)看，價(jià)格上漲的動(dòng)力就是供需關(guān)系大體平衡，庫(kù)存下降，資源略顯不足條件下，市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制將推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格不斷攀升。

剛性消費(fèi)仍使今年的鋼材需求保持一定的增長(zhǎng)。國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走高影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，以及出增加的趨勢(shì)和國(guó)內(nèi)外鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間保持小幅回落的形勢(shì)決定了國(guó)內(nèi)外鋼材市場(chǎng)的鋼材價(jià)格不斷攀升和高位震蕩盤整將是2011年鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的主要運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

1        國(guó)內(nèi)外鉬市場(chǎng)現(xiàn)狀

1.1       國(guó)內(nèi)鉬市場(chǎng)淺析

對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，每年的1季度都會(huì)經(jīng)歷元旦和春節(jié)2個(gè)重要的節(jié)日，尤其是傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)的7天長(zhǎng)假對(duì)前后市場(chǎng)的影響還是比較大的。節(jié)日期間的市場(chǎng)都是非常平淡的，而節(jié)日之后參與者的遲遲不愿返場(chǎng)或者是集中返場(chǎng)都嚴(yán)重影響了期間的行情，例如今年春節(jié)后的參與者集中返場(chǎng)就促進(jìn)了2月中旬鉬價(jià)的速度較快的推高，達(dá)到了1季度的最高值2 200元／噸度。

1.1. 1  礦山生產(chǎn)穩(wěn)定，進(jìn)口料沖擊繼續(xù)減退

今年1季度，國(guó)內(nèi)鉬礦山的生產(chǎn)情況還是比較穩(wěn)定的，除了偏小企業(yè)在節(jié)日期間停產(chǎn)休假外，多數(shù)大型企業(yè)繼續(xù)堅(jiān)持正常生產(chǎn)。而進(jìn)口鉬原料方面，從l～2月的海關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，鉬精礦和氧化鉬進(jìn)口量繼續(xù)下降，僅3 063 t，較去年同期下降約61%。

1.1. 2  鋼廠招標(biāo)集中穩(wěn)定，鉬產(chǎn)品出口量同比繼續(xù)上漲

今年1季度的鋼廠招標(biāo)還是比較集中的，根據(jù)鉬網(wǎng)站不完全統(tǒng)計(jì)，今年1季度的鋼廠鉬鐵招標(biāo)大概有12 700多t，主要集中在春節(jié)前后，尤其春節(jié)之后的2周內(nèi)也即2月的中上旬，鋼廠招標(biāo)即涌進(jìn)近4 000 t，大大推動(dòng)了市場(chǎng)的走高。，同樣，根據(jù)1-2月的海關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，占出口產(chǎn)品比重較大的鉬初級(jí)產(chǎn)品繼續(xù)明顯上漲，其中今年1-2月氧化鉬出口量同比上漲約55. 507c．鋁鐵／H口量同比上漲約102. 2%，總體來(lái)看，今年的鉬出口形勢(shì)仍處于明顯好轉(zhuǎn)，并繼續(xù)保持順差的狀態(tài)。

從國(guó)內(nèi)來(lái)看，不管是從限制開采或是提高鉬行業(yè)準(zhǔn)入門檻而言，鉬作為戰(zhàn)略性資源越來(lái)越受到重視，因此未來(lái)國(guó)內(nèi)鉬產(chǎn)量增幅有限，預(yù)計(jì)到2015年包括回收鉬在內(nèi)的鉬產(chǎn)量將控制在11萬(wàn)t鉬，而國(guó)內(nèi)鉬市場(chǎng)需求有望穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)201 1年中國(guó)鉬消費(fèi)量將達(dá)到7萬(wàn)t，2015年達(dá)到10萬(wàn)t左右，有4方面的支撐因素：(l)粗鋼產(chǎn)量將于2020年達(dá)到8億‘；(2)特鋼產(chǎn)量占總鋼比例將達(dá)到I 5%以卜：(3)人均鉬終端行業(yè)消費(fèi)量增長(zhǎng)潛力較大；(4)隨著航空、航天、原子能工業(yè)等鉬制品應(yīng)用行業(yè)的快速發(fā)展，鉬產(chǎn)品在金屬制品領(lǐng)域的用量將逐步增長(zhǎng)。受供需基本面利好推動(dòng)，我國(guó)國(guó)內(nèi)鉬價(jià)也將以I：漲為主旋律，預(yù)計(jì)201 1年中國(guó)鉬鐵全年均價(jià)有望突破16萬(wàn)元／t。

1.2       國(guó)外鉬市場(chǎng)行情淺析

我們知道，國(guó)外鉬價(jià)格上漲的強(qiáng)勁時(shí)期主要集中在1月下旬和2月上旬，2月中下旬則主要是高位維穩(wěn)。我們注意到價(jià)格強(qiáng)勁上漲期的原因主要如下：

主要是因?yàn)檫@一期間的需求好轉(zhuǎn)很多，鋼廠招標(biāo)較為集中，加上生產(chǎn)商的惜售，進(jìn)一步推動(dòng)了鉬價(jià)走高。后期歐洲現(xiàn)貨購(gòu)買持穩(wěn)以及供應(yīng)緊張的局面也推動(dòng)了鉬價(jià)高位維穩(wěn)。

還有就是隨著日本、韓國(guó)等亞洲國(guó)家鋼廠開工率穩(wěn)步提高，相關(guān)貿(mào)易商惜售心理明顯，使得原料供應(yīng)偏緊，促使期間鉬價(jià)格高漲并保持在相應(yīng)高位。

今年1季度，國(guó)外氧化鉬的價(jià)格大概在16. 5-18. 1美元／磅鉬之間，平均價(jià)格在17. 4美元／磅鉬上下。而2010年1季度，國(guó)際氧化鉬的價(jià)格基本在13-18. 5美元／磅鉬之間，平均價(jià)格在16. 2美元／磅鉬上下，也即今年1季度國(guó)際鉬價(jià)略高于去年同期，大概上漲了7.4%。1季度國(guó)際鉬價(jià)較去年同期確實(shí)是持穩(wěn)偏高運(yùn)行的，雖然沒(méi)有達(dá)到去年的最高點(diǎn)18.5美元／磅鉬，但是這期間基本穩(wěn)定在了16. 5美元／磅鉬以上，不像去年那樣有較大的起落。概略地說(shuō)國(guó)外1季度鉬市場(chǎng)就是，1月份鞏固鉬價(jià)并小幅爬升，2月份繼續(xù)小幅沖高，3月份小幅回落，和國(guó)內(nèi)的走勢(shì)很相近。只是整體水平要比去年偏高，不像國(guó)內(nèi)反而有所下降。

2        后期市場(chǎng)走勢(shì)分析

2.1       需求層面

每年的2季度是鋼材市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季，其是否能夠帶來(lái)真正需求釋放非常關(guān)鍵。也將成為給鉬市場(chǎng)需求帶來(lái)支撐的重要因素。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)歷2月以來(lái)，鋼鐵產(chǎn)品終端需求呈現(xiàn)逐步回暖的特征，但較歷史同期仍存在一定差距。

2.2       供給層面

國(guó)內(nèi)鉬礦山生產(chǎn)情況穩(wěn)定，庫(kù)存問(wèn)題也不顯突出，尤其進(jìn)口料對(duì)國(guó)內(nèi)的供應(yīng)沖擊繼續(xù)減退，有利于國(guó)內(nèi)鉬價(jià)的穩(wěn)定運(yùn)行。

2.3       突發(fā)事件

國(guó)際形勢(shì)對(duì)鉬市利弊并重。和其他商品市場(chǎng)類似，鉬市也受到了日本地震和中東危機(jī)局勢(shì)的影響。LME市場(chǎng)上，自3.11日本地震后氧化鉬價(jià)一直波動(dòng)不定，有拋貨套利的賣家敲定價(jià)格僅為16. 14美元／磅鉬。

新增的需求不僅來(lái)自日本重建工程，也是出于防患未來(lái)地震和海嘯而修建規(guī)模更大、強(qiáng)度更高以及耐受性更好的建筑的需要。

2.4       不利因素

前期能源行業(yè)發(fā)生的一系列事件導(dǎo)致鉬價(jià)持續(xù)承受下行壓力。油價(jià)大漲打擊了汽車銷量，進(jìn)一步響了鋼鐵產(chǎn)量。利比亞戰(zhàn)亂以及敘利亞、巴林島、沙特阿拉伯和伊拉克地區(qū)的動(dòng)亂只會(huì)繼續(xù)推漲油價(jià)，這也不利于鉬需求的釋放，除非有新秩序進(jìn)入這些國(guó)家，不然局勢(shì)只會(huì)愈加動(dòng)蕩。

而日本核電站爆炸事故使得世界計(jì)劃中的核電站項(xiàng)目受到一定阻礙。每座核電站約需要40萬(wàn)磅的鉬用于生產(chǎn)高耐熱鋼鐵。僅中國(guó)就有25個(gè)核電站在建。而盡管建立核電站的計(jì)劃受到越來(lái)越多的反對(duì)，但是基于電力負(fù)擔(dān)日益增加，短期內(nèi)也沒(méi)有可替代25個(gè)核電站產(chǎn)能的能量，預(yù)計(jì)核電站工程仍將繼續(xù)。

2.5       積極因素

和其他商品市場(chǎng)類似，鉬市也受到了日本地震和中東危機(jī)局勢(shì)的影響。大多報(bào)道涵蓋了對(duì)于基本金屬價(jià)格承壓的擔(dān)憂情緒。但是對(duì)于鉬市而言，日本地震和隨后發(fā)生的海嘯則利好于鉬需求，并刺激鉬以及錳、釩等金屬價(jià)格上漲，因這些金屬都用于鋼鐵生產(chǎn)。日本近期將修復(fù)地震中受損建筑并重新生產(chǎn)替換眾多被洪水沖走的汽車，這樣鋼鐵需求也將大增，生產(chǎn)力度將持續(xù)加大。

因中國(guó)鋼鐵需求向好，經(jīng)濟(jì)危機(jī)后鉬價(jià)高企，使得礦廠紛紛快速加大產(chǎn)業(yè)，201 1年鉬市仍存在一定過(guò)剩問(wèn)題，由此來(lái)看，日本重建帶動(dòng)的需求看來(lái)也實(shí)為市場(chǎng)所需。而中國(guó)大多數(shù)規(guī)劃顯明了2011年鋼鐵產(chǎn)量曾都較過(guò)去幾年將有所放緩。前幾年增速均在15%，今年規(guī)劃在5%-10%。震后日本旨在建立強(qiáng)度更高的建筑，這將新增高強(qiáng)度鋼鐵需求點(diǎn)。

新增的需求不僅來(lái)自日本重建工程，也是出于防患未來(lái)地震和海嘯而修建規(guī)模更大、強(qiáng)度更高以及耐受性更好的建筑的需要。韓國(guó)鋼鐵制造商POSCO已經(jīng)宣布，日本重建約額外需要150萬(wàn)t鋼鐵。平均來(lái)看，高強(qiáng)度鋼約含8%鉬，因此150萬(wàn)t新增鋼鐵需求則需264 480磅鉬。

綜合來(lái)看，日本仍需大量的鋼鐵來(lái)重建海嘯中被沖毀的建筑和汽車。。盡管地震的影響是令人驚悚和擔(dān)憂的，也會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)影響全球市場(chǎng)，但是鋼鐵需求增加口也有望緩解鉬市過(guò)剩問(wèn)題，提振持續(xù)低迷的鉬價(jià)。

3        結(jié)  論

短期看，強(qiáng)震對(duì)日本鐵合金需求的影響有限，因?yàn)槿毡具@段時(shí)間是在評(píng)估損失和努力完成合同的階段，不過(guò)這些合同執(zhí)行完到重建開始前這段時(shí)間需求會(huì)比較低迷。

西方市場(chǎng)參與者對(duì)日本處理危機(jī)的方式充滿信心。一市場(chǎng)參與者稱：“2008年金融危機(jī)中，日本是唯一完全履行了合同的國(guó)家。他們簽訂了鉻和鉬等金屬的長(zhǎng)單，發(fā)生金融危機(jī)后也不必與他們重新談判，日本是一個(gè)計(jì)劃性很強(qiáng)的國(guó)家。與我們有貿(mào)易往來(lái)的日本鋼廠在地震中并未受到影響，但是日本發(fā)生了嚴(yán)重的能源危機(jī)，因此對(duì)鐵合金的需求會(huì)偏一些，重建時(shí)鐵合金需求就會(huì)回升。”一貿(mào)易商說(shuō)：“不要低估三菱、三井和住友在市場(chǎng)中的作用。他們會(huì)列出消費(fèi)商的名單并盡量讓對(duì)方滿意，這是在其他國(guó)家不會(huì)發(fā)生的，日企在組織管理方面很有一套。不管現(xiàn)在還是半年后重簽合同時(shí)，地震都會(huì)．市場(chǎng)有影響，日本商會(huì)是會(huì)腹仃合約，但關(guān)鍵是鋼廠是否有富余的消費(fèi)能力。”日本銀行已經(jīng)注資1 800億美元，市場(chǎng)有信心災(zāi)后重建資金充裕。從合同的執(zhí)行，到經(jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)設(shè)施的重建市場(chǎng)都充滿信心。另一貿(mào)易商表示：“在理清了所有事情之后，日本鐵合金需求將會(huì)回升。我有信心震后的日本將強(qiáng)勢(shì)回歸。”

綜上來(lái)看，國(guó)內(nèi)外鉬市場(chǎng)的基本面還是穩(wěn)定的，預(yù)計(jì)鉬市場(chǎng)仍可保持住之前的水平。對(duì)于突發(fā)事件帶來(lái)的影響，總的來(lái)看還是利多弊少。但是其后期帶來(lái)影響的釋放點(diǎn)還不易掌握，對(duì)于后期市場(chǎng)的影響，主要視后期需求釋放的節(jié)奏和力度。目前來(lái)看，預(yù)計(jì)鉬市場(chǎng)在主流持穩(wěn)的前提下仍有可能出現(xiàn)階段反彈的特點(diǎn)。澳大利亞鉬礦山Moly Mines預(yù)計(jì)，由于西方經(jīng)濟(jì)仍處于從全球金融危機(jī)中恢復(fù)的階段，鉬價(jià)可能長(zhǎng)期穩(wěn)定在20美元／磅鉬左右。西方鉬消費(fèi)量占到全球的65%，當(dāng)這些國(guó)家從危急中恢復(fù)之后，鉬價(jià)有望大幅上升。

4        結(jié)束語(yǔ)

目前，全球經(jīng)濟(jì)正處于后金融危機(jī)時(shí)代的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過(guò)程中會(huì)遇到各種困難，一三折，同時(shí)要面臨和解決一些突發(fā)性的事件帶來(lái)的影響，但經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回暖的大趨勢(shì)是不會(huì)改變的。價(jià)格也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步回升而不斷攀升，業(yè)內(nèi)人士應(yīng)該看到希望并堅(jiān)定發(fā)展信心。我們應(yīng)該在市場(chǎng)運(yùn)作中踩準(zhǔn)市場(chǎng)變化的節(jié)奏，抓住貿(mào)易機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

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