從去年11月開(kāi)始，在短短6個(gè)月當(dāng)中，我國(guó)CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）三次“破五”，凸顯了通脹局勢(shì)的嚴(yán)峻。央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵昨日指出，央行應(yīng)通過(guò)加息來(lái)管理通脹預(yù)期，今年還有75個(gè)基點(diǎn)的加息空間。

　　李稻葵是在昨日舉辦的“里昂證券第16屆中國(guó)投資論壇”上闡述以上觀點(diǎn)的。他指出，4月我國(guó)CPI同比上漲5.3%已然過(guò)高，由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)改善，年末時(shí)CPI會(huì)下降，預(yù)計(jì)今年CPI將回落至4.2%-4.3%�！爸袊�(guó)應(yīng)通過(guò)加息來(lái)管理通脹預(yù)期，同時(shí)應(yīng)縮小負(fù)利率水平保護(hù)存款人的利益。今年還有75個(gè)基點(diǎn)的加息空間。”他在演講中提道。

　　此外，李稻葵指出，由于國(guó)際市場(chǎng)原材料價(jià)格上漲，未來(lái)5-10年全球?qū)⑦M(jìn)入高通脹時(shí)代，這也會(huì)傳導(dǎo)至中國(guó)經(jīng)濟(jì)，國(guó)內(nèi)通脹或?qū)⒈３衷谝粋�(gè)較高水平，未來(lái)5年政府會(huì)選擇“相對(duì)緊縮、相對(duì)謹(jǐn)慎”的貨幣政策，同時(shí)會(huì)配合更加“激進(jìn)”的財(cái)政政策。

　　但李稻葵同時(shí)也警示道，在人民幣國(guó)際化大背景下，我國(guó)對(duì)利率的管理必須非常小心，如果利率太高，大量的資金會(huì)涌入，央行就不得不印刷更多的鈔票來(lái)消化跨境資本的流入，從而推高通脹。

　　今年以來(lái)，央行已經(jīng)5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、兩度加息。4月末，M2（廣義貨幣）余額75.73萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.3%，M2增速重回16%的調(diào)控目標(biāo)之內(nèi)。4月新增人民幣貸款7396億元，同比減少208億元，信貸增速較為平穩(wěn)。數(shù)量型緊縮政策的壓力已有所緩和，但通脹壓力仍未明顯緩解，專家認(rèn)為，利率工具取代數(shù)量工具極有可能成為政策后續(xù)重點(diǎn)。

　　光大證券(601788,股吧)分析人士表示，由于通脹壓力未明顯消退，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑仍處可接受范圍內(nèi)，預(yù)計(jì)政策將繼續(xù)以抗通脹為主，保增長(zhǎng)為輔。貨幣政策將繼續(xù)保持之前的緊縮節(jié)奏一月一提存，兩月加一次息，6月（尤其是端午節(jié)）加息的概率仍然很高。

　　興業(yè)銀行(601166,股吧)資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì)，今年年末，按照一年定期存款計(jì)算的基準(zhǔn)利率將上調(diào)至3.75%-4%，即加息空間在50-75個(gè)基點(diǎn)。

　　然而，在央行頻頻出手遏抑通脹之時(shí)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂有所升溫。中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求認(rèn)為，“如何在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增速和控制通脹兩者之間取得一個(gè)平衡，這是管理層應(yīng)該考慮的。從去年以來(lái)，我國(guó)已經(jīng)連續(xù)11次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以后中小企業(yè)貸款更難，經(jīng)濟(jì)增速回落跡象已顯，加息并無(wú)必要”。

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